Buffett prépare-t-il discrètement une correction du marché ? Voici ce que révèlent ses derniers mouvements

Warren Buffett donne rarement des prévisions de marché directes. Mais si vous savez lire entre les lignes, ses actions dans le portefeuille envoient un message assez clair en ce moment.

Analysons trois choses qui se passent chez Berkshire Hathaway et qui méritent votre attention :

La vague de ventes dont personne ne parle

Pendant 12 trimestres consécutifs, Buffett a déstocké des actions. Au seul troisième trimestre 2025, Berkshire a vendu pour 12,5 milliards de dollars d’actions tout en n’achetant que pour 6,4 milliards de dollars. Trois années de ventes nettes ? Ce n’est pas du hasard. C’est une position stratégique.

Souvenez-vous de sa célèbre citation : « Soyez craintif lorsque les autres sont gourmands, et gourmand lorsque les autres sont craintifs. » Eh bien, l’indicateur Buffett — une métrique qu’il a lui-même nommée — se situe actuellement à environ 221 %. En 2001, il avait averti que des ratios approchant 200 % signifiaient que les investisseurs « jouaient avec le feu ».

Les chiffres sont simples : il pense que le marché surchauffe.

$382 Milliards en liquidités — Un record jamais vu

C’est la grande nouvelle. La réserve de liquidités de Berkshire — y compris ses avoirs en trésorerie — a atteint ( milliards fin septembre 2025. Ce n’est pas seulement un record pour Berkshire. C’est la plus grande position de trésorerie jamais détenue par une entreprise publique américaine.

Buffett a toujours dit qu’il préférait posséder de bonnes entreprises plutôt que d’accumuler de la trésorerie. Pourtant, il se retrouve ici, avec près d’un demi-trillion de dollars en réserve. Pourquoi ? Parce qu’il attend de meilleurs points d’entrée. Lorsque les valorisations redeviendront attractives, il sera prêt à déployer ses fonds.

La pause dans le rachat d’actions qui compte

L’action préférée de Buffett pour acheter reste Berkshire lui-même. Pas besoin d’approbation du conseil. Il peut racheter des actions quand il veut — tant que la trésorerie reste au-dessus de ) milliards.

Ce seuil de $382 milliards est désormais pratiquement sans importance. Mais il n’a pas racheté une seule action Berkshire en cinq trimestres. Pas une.

Oui, les prix des actions sont plus élevés. Oui, il y a une taxe de 1 % sur les rachats. Mais ce ne sont que des excuses si les valorisations étaient attractives. La vraie raison ? Il ne pense même pas que sa propre action soit une bonne affaire à ces niveaux.

Ce que cela signifie réellement

Buffett ne vend pas en panique. Berkshire détient encore environ $30 milliards en actions. Il ne délaisse pas les actions — il est sélectif. Il n’achète que ce qui correspond à ses critères stricts. Il conserve une énorme trésorerie pour un déploiement futur.

Voici la stratégie que les investisseurs devraient envisager de copier :

• Constituer des réserves de liquidités pour acheter lors des baisses
• Se désengager là où la conviction est faible
• Rester discipliné — n’investir que lorsque les valorisations correspondent à vos critères

Quelle que soit la direction que prendra le marché ensuite, c’est une approche solide.