Pourquoi Ares Capital se négocie en dessous de $21 a attiré l'attention des investisseurs avertis

Alors que la majorité du marché est en pleine hausse, Ares Capital (ARCC) reste dans le rouge cette année — mais cela pourrait être exactement le moment de prêter attention.

Voici ce qui se passe : cette société de développement commercial de premier plan offre actuellement un rendement en dividendes anticipé de 9,3 %, ce qui est franchement brutal dans le marché d’aujourd’hui. La plupart des investisseurs en revenus donneraient tout pour ce genre de paiement. Le hic ? La société a augmenté ou maintenu ses dividendes pendant plus de 16 années consécutives, donc ce n’est pas un piège de rendement risqué.

La déconnexion de la valorisation

Alors que le ratio CAPE de Shiller du S&P 500 frôle le territoire de la bulle Internet (Warren Buffett a été un vendeur net pendant 11 trimestres consécutifs), Ares Capital se négocie à un ratio P/E anticipé de seulement 10,6. Comparez cela à des pairs comme Main Street Capital à 16x — et rappelez-vous, le P/E sur 12 mois de ARCC est supérieur de plus de 20 % à sa moyenne sur 10 ans. C’est un exemple classique de « tout est évalué pour la perfection sauf celui-ci ».

La stratégie à long terme

Le prêt direct est là où l’argent circule. Lorsque les banques freinent le crédit lors des ralentissements, les BDC comme Ares prennent le relais. Le marché total accessible ici est colossal — 5,4 trillions de dollars lorsque vous incluez des accords avec des entreprises de plus d’un milliard de dollars.

Ares n’est pas n’importe quel BDC non plus. C’est le plus grand acteur coté en bourse, il possède un bilan solide, et il dispose d’un portefeuille diversifié que la plupart des concurrents ne peuvent égaler. Depuis son introduction en bourse en 2004, il a surpassé le S&P 500 en termes de rendement total.

En résumé : vous regardez un rendement de plus de 9 % sur une valorisation en discount tout en étant positionné dans une industrie de croissance séculaire. Ce n’est pas ennuyeux — c’est une construction de portefeuille intentionnelle.

Note : Ceci est uniquement informatif, pas un conseil financier. Faites vos propres recherches avant d’investir.