La Bourse allemande grimpe de près de 0,5 % alors que les données économiques apportent un soutien

L’indice de référence DAX en Allemagne a rebondi lundi matin, gagnant environ 0,5 % pour atteindre 24 616,94 points après une baisse en début de séance à 24 339,16. La reprise modérée mais significative reflétait un équilibre délicat entre un sentiment prudent des investisseurs et des signaux économiques encourageants provenant de la zone euro. Les marchés sont restés vigilants avant l’annonce de la politique monétaire de la Banque centrale européenne, tandis que les incertitudes géopolitiques impliquant l’Iran continuaient de peser sur la confiance générale du marché.

Les données économiques orientent la tendance du marché

La résilience du marché a été soutenue par l’amélioration des indicateurs économiques allemands. Les données sur les ventes au détail de Destats ont révélé une force inattendue, avec une hausse mensuelle de 0,1 % en décembre — une inversion de la contraction de 0,5 % en novembre. Sur une base annuelle, les ventes au détail de décembre ont augmenté de 1,5 %, accélérant par rapport à la hausse de 1,3 % en novembre, ce qui suggère une demande des consommateurs émergente malgré les vents contraires économiques plus larges.

Le secteur manufacturier de la zone euro, bien qu’encore en contraction, montrait des signes de stabilisation. L’indice PMI manufacturier de l’HCOB est passé à 49,5 en janvier, contre 48,8 en décembre, son plus bas niveau en neuf mois selon l’enquête finale de S&P Global. Bien que les lectures soient restées en dessous du seuil de 50,0 indiquant une contraction pour le troisième mois consécutif, l’amélioration était notable. L’activité industrielle en Allemagne a spécifiquement augmenté à 49,1 en janvier, contre 47,0 précédemment, alors que la production est revenue à la croissance après la faiblesse temporaire de décembre — malgré une contraction manufacturière continue dans le pays depuis 43 mois consécutifs.

Les actions individuelles donnent des signaux mitigés

La reprise de l’indice large masquait des mouvements divergents au niveau des actions. Les valeurs défensives et orientées vers la consommation ont mené la hausse, Adidas progressant de près de 2,3 %, tandis que la réassureur Hannover Rück a gagné 2 %. Deutsche Telekom et Allianz ont enregistré respectivement des gains de 1,85 % et 1,7 %, reflétant l’appétit des investisseurs pour des actions de grande capitalisation stables. Fresenius, Gea Group, Munich Re, SAP, Henkel et Commerzbank ont chacun progressé entre 1 % et 1,15 %, tandis que E.ON, Fresenius Medical Care, Heidelberg Materials, Beiersdorf et Mercedes-Benz ont affiché des gains plus modestes.

Inversement, les actions sensibles aux matières premières et à l’énergie ont été confrontées à des vents contraires en raison de la faiblesse des prix des métaux et de l’énergie. Rheinmetall, Brenntag, Infineon Technologies et Siemens Energy ont chacun reculé entre 1 % et 1,7 %, tandis que Symrise a chuté de 0,7 %. Deutsche Bank, Bayer et Volkswagen ont connu de légères baisses, soulignant la difficulté du secteur face à la pression mondiale sur les matières premières.

Le secteur manufacturier reste sous pression

Malgré la révision positive du PMI, la contraction persistante du secteur manufacturier allemand souligne les défis structurels auxquels l’économie la plus grande d’Europe est confrontée. Avec le secteur en contraction depuis 43 mois consécutifs, l’amélioration progressive des chiffres de janvier — bien qu’encourageante — reste insuffisante pour indiquer une reprise robuste. Les investisseurs surveilleront de près si cette dynamique se poursuit et comment les décisions de la BCE en matière de politique monétaire influenceront la production industrielle dans les mois à venir. La reprise des ventes au détail offre un certain contrepoids à la faiblesse manufacturière, mais l’ensemble de la situation économique demeure mitigé à l’approche de 2026.