Le récent recul de Netflix offre une opportunité d'achat guidée

Netflix (NASDAQ : NFLX) a récemment subi une pression suite à l’annonce de ses résultats du quatrième trimestre, avec une baisse de près de 38 % par rapport à ses sommets sur 52 semaines. Cependant, ce recul pourrait représenter précisément le type d’opportunité d’achat guidée que les investisseurs patients attendaient. La trajectoire fondamentale de l’entreprise reste intacte, et plusieurs facteurs suggèrent que le marché sous-évalue actuellement le potentiel de gains à long terme du géant du streaming.

Les revenus publicitaires deviennent un moteur de croissance majeur

La véritable histoire derrière la récente performance de Netflix réside dans l’accélération de son activité publicitaire, que le marché semble négliger. Au quatrième trimestre, Netflix a enregistré une croissance robuste de 17 % de ses revenus d’une année sur l’autre, avec la publicité jouant un rôle de plus en plus important dans cette expansion. Selon les prévisions de la direction, les revenus soutenus par la publicité ont augmenté de manière impressionnante de 2,5 fois entre 2024 et 2025. Cette accélération spectaculaire signifie que, pour les stratégies d’achat guidé axées sur la valeur à long terme, les investisseurs devraient y prêter une attention particulière.

Puisque les actions suivent en fin de compte la trajectoire des bénéfices, cette croissance explosive des revenus publicitaires a des implications significatives pour des rendements soutenus. L’expansion des revenus publicitaires se traduit directement par un revenu par abonné plus élevé, ce qui soutient à son tour l’augmentation des marges bénéficiaires — une dynamique critique que de nombreux acteurs du marché sous-estiment.

L’expansion des marges et les indicateurs de valorisation s’alignent de manière attrayante

La propre prévision de Netflix indique que les marges opérationnelles pourraient atteindre 31,5 % en 2026, contre 29,6 % sur les 12 derniers mois. Cette progression des marges reflète l’amélioration de la levée opérationnelle de l’entreprise, qui monétise sa base d’abonnés via plusieurs flux de revenus. La faiblesse actuelle du cours a créé des points d’entrée plus favorables pour des stratégies d’achat guidé qui privilégient l’acquisition d’entreprises de qualité lors de dislocations temporaires.

Sur le plan de la valorisation, Netflix se négocie actuellement à un multiple de bénéfices futurs de 27, ce qui semble attractif compte tenu des attentes consensuelles du marché d’une croissance des bénéfices supérieure à 20 % par an sur les quatre prochaines années. Si Netflix continue de se négocier à ce même multiple tout en atteignant ces objectifs de croissance, les mathématiques suggèrent que les investisseurs pourraient doubler leur capital en l’espace de quatre ans — un profil de rendement qui mérite d’être considéré lors des corrections.

La stratégie d’achat guidé en période de faiblesse du marché

La récente baisse du cours reflète une réaction excessive typique du marché face aux résultats trimestriels, plutôt qu’une détérioration fondamentale de la position concurrentielle ou des perspectives de croissance de Netflix. Pour les investisseurs adoptant une approche d’achat guidé, qui privilégie l’acquisition d’actifs de qualité à des valorisations faibles, ce recul offre une configuration risque-rendement attrayante. La combinaison d’une monétisation publicitaire en accélération, de marges en expansion et d’une valorisation raisonnable fournit plusieurs catalyseurs pour une surperformance future, faisant de ce recul une opportunité opportune pour une entrée guidée dans cette histoire de croissance séculaire.