La confiance des consommateurs baisse à son niveau le plus bas depuis 12 ans : argument stratégique en faveur d'une allocation défensive en actions

L’incertitude économique reconfigure les priorités d’investissement. La confiance des consommateurs chute à des niveaux préoccupants alors que les Américains font face à des pressions sur le marché du travail et à une inflation persistante. Ce changement de sentiment économique crée à la fois des défis et des opportunités—notamment pour les investisseurs cherchant à protéger leurs portefeuilles lors de périodes de volatilité du marché. L’environnement suggère qu’une rotation tactique vers des actions à faible risque et générant des revenus devient de plus en plus pertinente.

Comprendre le contexte économique

Des données récentes du Conference Board ont révélé que la confiance des consommateurs atteignait 84,5 au début de 2025, ce qui représente une baisse significative par rapport aux mois précédents et constitue la lecture la plus faible depuis plus d’une décennie. Cette chute reflète une détérioration des attentes en matière d’emploi, avec seulement 23,9 % des répondants qualifiant les emplois de « abondants »—le plus bas depuis début 2021. Parallèlement, 20,8 % ont indiqué que les emplois étaient « difficiles à trouver », la proportion la plus élevée sur la même période.

La tendance de ralentissement du marché du travail a commencé à la mi-2025, avec un taux de chômage stable autour de 4,4 % à la fin de 2024, mais les indicateurs prospectifs suggèrent qu’une faiblesse supplémentaire pourrait émerger. L’incertitude politique concernant le commerce et l’immigration, combinée à la réévaluation des besoins en main-d’œuvre par les entreprises face à l’adoption de l’intelligence artificielle, a créé une hésitation dans les décisions d’embauche. La décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux inchangés lors de sa réunion de janvier souligne l’équilibre difficile entre le contrôle de l’inflation et le soutien à la croissance économique.

Pourquoi les actions à faible bêta et axées sur les dividendes sont importantes maintenant

Alors que la confiance des consommateurs continue de baisser, la volatilité du marché s’accélère généralement. Les investisseurs défensifs se tournent traditionnellement vers des actions présentant trois caractéristiques clés :

• Sensibilité moindre au marché : Les actions avec un bêta inférieur à 1,0 connaissent des fluctuations de prix plus faibles lors des baisses générales du marché
• Flux de revenus fiables : Des rendements en dividendes plus élevés offrent des retours indépendants de l’appréciation du prix
• Exposition à des secteurs défensifs : Les entreprises de services publics, de santé et de produits de consommation de base maintiennent une demande stable en période de ralentissement économique

L’équipe de Zacks Investment Research a identifié quatre candidats répondant à ces critères, chacun avec un rang Zacks de #1 (Achat Fort) ou #2 (Achat). Ces actions représentent une approche structurée pour faire face à l’incertitude tout en conservant un potentiel de rendement modéré.

Quatre actions défensives positionnées pour la protection contre la baisse

Ameren Corporation (AEE) : Stabilité et croissance dans les services publics

Ameren fournit de l’électricité et du gaz naturel dans le Missouri et l’Illinois, desservant environ 2,4 millions de clients électriques et plus de 900 000 comptes de gaz naturel. La croissance prévue du bénéfice pour l’année en cours est de 8,2 %, avec des estimations consensuelles en légère amélioration au cours des deux derniers mois. Cotée avec un bêta de 0,57 et offrant un rendement en dividendes de 2,75 %, AEE porte un rang Zacks #2. La faible sensibilité au marché et son secteur de services publics en font une option particulièrement adaptée aux investisseurs priorisant la préservation du capital.

Fortis, Inc. (FTS) : Diversification dans les services publics en Amérique du Nord

Fortis opère en tant que fournisseur de services publics réglementés avec des actifs électriques et gaziers au Canada, aux États-Unis et dans les Caraïbes. La société s’engage également dans des opérations hydroélectriques non réglementées, offrant des flux de revenus diversifiés. Les projections de croissance du bénéfice pour l’année en cours atteignent 5,4 %, avec des estimations en hausse de 1,6 % au cours des 60 derniers jours. Fortis affiche un bêta de 0,50 et un rendement en dividendes de 3,42 %, avec un rang Zacks #2. Sa diversité géographique et opérationnelle renforce sa position défensive.

Cardinal Health, Inc. (CAH) : Échelle dans les services de santé

En tant que l’un des plus grands fournisseurs mondiaux de services et de produits de santé, Cardinal Health opère dans la distribution pharmaceutique, les produits médicaux et les solutions spécialisées. La société sert environ 90 % des hôpitaux américains et traite plus de 43 000 expéditions pharmaceutiques quotidiennes. Elle prévoit une croissance du bénéfice pour l’année en cours de 21,5 %—la plus élevée parmi les quatre recommandations—avec des estimations en hausse de 1,5 % récemment. La nature défensive du secteur de la santé, combinée à l’échelle opérationnelle de Cardinal, en fait une option solide. CAH se négocie avec un bêta de 0,64 et un rendement en dividendes de 0,95 %, avec un rang Zacks #2.

J&J Snack Foods Corp. (JJSF) : Produits de consommation de base via la commodité

J&J Snack Foods fabrique et distribue des produits de snacks de marque et des boissons glacées à la fois pour la restauration et le commerce de détail. Le portefeuille de la société comprend des marques reconnues telles que SUPERPRETZEL, ICEE, SLUSH PUPPIE et MINUTE MAID en version glacée. La croissance prévue du bénéfice pour l’année en cours est de 4,5 %, avec des estimations consensuelles en légère hausse de 0,2 %. Cotée avec un bêta de 0,34—le plus faible parmi les quatre actions—et un rendement en dividendes de 3,37 %, JJSF possède un rang Zacks #2. Son orientation vers les produits de consommation de base s’aligne avec une position défensive en période de faiblesse économique.

Résumé stratégique : Timing et exécution

La convergence de la baisse de la confiance des consommateurs, de l’incertitude sur le marché du travail et des tensions géopolitiques accrues crée un environnement favorable aux actions à faible volatilité et générant des revenus. Les quatre actions ci-dessus combinent un risque systématique réduit (faible bêta), des revenus de dividendes significatifs et une dynamique de bénéfices positive dans des secteurs défensifs.

Les investisseurs adoptant cette stratégie doivent considérer ces recommandations comme des composantes d’un rééquilibrage plus large du portefeuille en vue de la gestion du risque. Cette approche reconnaît que les périodes d’incertitude, bien que inconfortables, offrent souvent des points d’entrée attractifs pour les investisseurs à long terme axés sur le revenu, recherchant un rendement significatif avec une exposition à la baisse réduite.