Les actions de Rigetti Computing chutent de 18 % alors que plusieurs vents contraires se conjuguent au début de 2026

Rigetti Computing (NASDAQ : RGTI) a connu un début d’année 2026 difficile, avec une chute d’environ 18 % en janvier. Cette baisse marque une inversion notable pour une action qui a montré une volatilité extrême tout au long de 2025, ayant augmenté de plus de 500 % depuis ses creux d’avril avant de céder plus de la moitié de ces gains d’ici la fin de l’année. La baisse de janvier s’inscrit dans cette pression à la baisse, alimentée par trois facteurs interconnectés qui ont simultanément pesé sur le sentiment des investisseurs.

La situation révèle à quel point les actions liées à l’informatique quantique restent très sensibles à la fois aux développements spécifiques des entreprises et aux conditions plus générales du marché. Lorsque plusieurs signaux négatifs s’alignent, même les actions technologiques spéculatives axées sur le potentiel d’innovation font face à des vents contraires importants.

Le paysage concurrentiel de l’informatique quantique évolue radicalement

Rigetti était sur le point d’annoncer une étape majeure début 2026 : le lancement de son ordinateur quantique Cepheus-1-108Q, représentant son système le plus avancé à ce jour. Cependant, la société a annoncé qu’elle reporterait cette présentation au moins jusqu’à la fin du premier trimestre, invoquant la nécessité d’un affinage et de tests supplémentaires.

Bien qu’un retard d’un trimestre puisse sembler gérable en surface, les investisseurs en informatique quantique perçoivent la situation différemment. Le secteur fonctionne comme une course technologique où la vitesse de progression est extrêmement importante. Les investisseurs évaluent les entreprises non seulement sur leurs capacités actuelles, mais aussi sur leur capacité à avancer plus rapidement que leurs concurrents vers des solutions quantiques commercialisables. Tout report suscite des doutes quant à la capacité d’une entreprise à réaliser la percée qui validera son approche et lui permettra de sécuriser sa position sur le marché.

Parallèlement, le concurrent IonQ a annoncé une acquisition transformative de 1,8 milliard de dollars visant à internaliser entièrement la fabrication de semi-conducteurs. Cette démarche élimine un avantage concurrentiel clé que Rigetti exploitait auparavant — son modèle de fabrication verticalement intégré. La décision d’IonQ d’internaliser la production de puces indique que le contrôle de la fabrication devient une condition sine qua non dans l’industrie de l’informatique quantique, plutôt qu’un différenciateur.

Le sentiment dans le secteur technologique devient défavorable

Au-delà du domaine de l’informatique quantique, des forces de marché plus larges ont créé une pression supplémentaire sur les actions technologiques spéculatives tout au long de janvier. Le rapport sur les résultats de Microsoft en janvier, publié le 28, a révélé que la société maintenait des engagements importants en matière de dépenses d’investissement, notamment pour le développement de l’infrastructure d’intelligence artificielle.

Le géant du logiciel a indiqué avoir déjà dépensé 72 milliards de dollars en investissements au cours de la première moitié de son année fiscale — la majorité étant consacrée à l’IA — contre 88 milliards pour l’ensemble de l’année précédente. Cette accélération des dépenses a alarmé les investisseurs, de plus en plus anxieux de voir des retours tangibles sur ces investissements massifs.

Les performances propres de Microsoft ont montré des fondamentaux solides — le chiffre d’affaires et le bénéfice dépassant tous deux les prévisions de Wall Street. Cependant, la société a reconnu que, malgré le déploiement agressif de ses produits IA et ses investissements en infrastructure, les taux d’adoption restent modestes. La croissance des services cloud a été conforme ou légèrement inférieure à celle des années précédentes. Pour les investisseurs axés sur la croissance, ce décalage entre un engagement en capital énorme et des retours à court terme limités est préoccupant.

Ce scepticisme plus large dans le secteur technologique a créé un contexte difficile pour toutes les actions technologiques spéculatives, y compris celles de l’informatique quantique. Lorsque le marché remet en question la capacité même des entreprises valant des trillions de dollars à générer des retours équivalents à leurs investissements en infrastructure IA, les petites entreprises comme Rigetti rencontrent des difficultés supplémentaires pour attirer des capitaux.

Comprendre les implications pour l’investissement

Rigetti Computing reste un investissement nettement spéculatif, avec des valorisations basées sur l’hypothèse que l’informatique quantique réalisera des avancées majeures dans les années à venir. Si la technologie progresse rapidement vers des applications commerciales pratiques, les valorisations actuelles pourraient s’avérer conservatrices. Cependant, compter sur de tels résultats nécessite un optimisme considérable quant à l’exécution de l’entreprise et au calendrier plus large de l’informatique quantique.

La convergence de retards dans le lancement de produits, de dynamiques de fabrication de plus en plus concurrentielles et de scepticisme du marché envers les investissements technologiques spéculatifs crée un environnement difficile pour les actionnaires de Rigetti. Les investisseurs évaluant les actions liées à l’informatique quantique doivent considérer si l’exécution opérationnelle à court terme et les échéances réalistes pour la rentabilité correspondent à leur tolérance au risque et à leur horizon d’investissement.

La baisse de 18 % en janvier reflète la pesée de ces multiples facteurs par le marché, qui en est venu à la conclusion que le profil risque-rendement a temporairement changé. Pour la majorité des investisseurs, l’environnement actuel suggère une approche prudente vis-à-vis des actions spéculatives en informatique quantique, en privilégiant les entreprises montrant des voies d’exécution plus claires et des jalons technologiques plus proches.