L'action Microsoft connaît une baisse d'achat — Voici pourquoi c'est le moment idéal pour investir

La récente correction des actions Microsoft présente une opportunité convaincante pour les investisseurs envisageant un point d’entrée. Bien que l’action ait rencontré des difficultés suite à la publication des résultats du deuxième trimestre fiscal 2026 de l’entreprise (se terminant le 31 décembre), les fondamentaux sous-jacents racontent une histoire différente de ce que pourrait suggérer la réaction du marché. Après avoir augmenté de plus de 85 % au cours des cinq dernières années, la valorisation actuelle de Microsoft offre une occasion rare d’accumuler des actions à des niveaux plus raisonnables.

Pourquoi la croissance d’Azure fait de cette baisse une entrée attractive

Le cœur de la thèse d’investissement de Microsoft reste sa division de cloud computing, Azure. Ce segment d’activité a été le principal moteur des rendements pour les actionnaires ces dernières années, et rien ne laisse penser que cette dynamique ralentira.

Azure bénéficie fortement de la révolution en cours de l’IA. Les clients entreprises exploitent la plateforme pour accéder à la puissance de calcul nécessaire à la construction et au déploiement de modèles d’IA sophistiqués. Au dernier trimestre, Azure a affiché des résultats remarquables — le chiffre d’affaires a augmenté de près de 40 % en glissement annuel. Cela représente une accélération par rapport à ce que la direction avait anticipé pour le troisième trimestre fiscal, suggérant que l’entreprise exécute à un niveau que même ses dirigeants n’avaient pas entièrement prévu.

Ce qui rend cela particulièrement significatif, c’est que deux des trois principales divisions commerciales de Microsoft ont dépassé les attentes lors du rapport de résultats. Pourtant, malgré avoir atteint ses objectifs et montré une forte dynamique opérationnelle, l’action a chuté d’environ 10 % après l’annonce. Ce décalage entre la surperformance opérationnelle et le sentiment du marché est un signal classique que les attentes des investisseurs peuvent être déconnectées de la réalité. Lorsqu’une entreprise exécute parfaitement mais que le marché sanctionne quand même l’action, les investisseurs expérimentés reconnaissent souvent qu’il s’agit d’un moment propice pour initier ou renforcer des positions.

Le potentiel d’OpenAI que vous pourriez manquer

Au-delà de ses services cloud directs, Microsoft détient une participation importante dans OpenAI — environ 27 % de l’entreprise. Cette position donne à Microsoft une exposition indirecte à l’un des développements en IA les plus importants de notre époque. Si Azure permet diverses modèles d’IA générative, Microsoft bénéficie clairement le plus lorsque ses clients entreprises choisissent ChatGPT d’OpenAI pour leurs applications.

La valeur de cet investissement pourrait augmenter de manière significative si OpenAI poursuit son introduction en bourse, dont les rumeurs circulent pour plus tard cette année. Une IPO ne validerait pas seulement la valorisation de l’entreprise, mais pourrait aussi offrir à Microsoft des opportunités d’optimiser sa position de détention. Que ce soit par des événements partiels de liquidité ou par la conservation de ses participations dans une entité désormais cotée, la participation de Microsoft représente une option précieuse que de nombreux investisseurs négligent lorsqu’ils évaluent le potentiel de rendement total de l’action.

La valorisation raconte la véritable histoire de la correction de Microsoft

Suite à cette récente correction, la valorisation de Microsoft est devenue plus accessible. L’action se négocie désormais à moins de 26 fois le bénéfice attendu, un niveau rarement observé au cours des trois dernières années. Pour donner un contexte, cela représente une décote significative par rapport aux multiples premiums que l’entreprise commandait lorsque la croissance était attendue comme plus explosive.

L’essentiel ici est qu’aucun changement fondamental n’a eu lieu dans l’activité de Microsoft. La société maintient une capacité d’exécution de premier ordre et continue d’opérer dans une tendance de croissance séculaire alimentée par l’IA et l’adoption du cloud. La prévision de croissance de 27 % pour Azure indique que la trajectoire de l’entreprise reste intacte. Les obligations de performance restantes de Microsoft — engagements auprès des clients entreprises totalisant 625 milliards de dollars dans son activité Azure uniquement — garantissent pratiquement une reconnaissance de revenus substantielle sur plusieurs années. Avec la course à la compétitivité en IA loin d’atteindre sa maturité, Microsoft dispose d’un potentiel énorme pour continuer à s’étendre.

Le décalage entre la compression de la valorisation et la cohérence opérationnelle crée ce que les investisseurs disciplinés reconnaissent comme une baisse à saisir. L’action se négocie rarement à ces multiples, et lorsque c’est le cas, l’histoire suggère qu’il s’agit d’un point d’entrée plutôt que d’un signal d’alarme.

Est-ce vraiment le moment d’acheter la baisse de Microsoft ?

La réponse simple est oui, mais avec le contexte approprié. Microsoft a mérité sa prime de valorisation historique grâce à une exécution constante et une croissance qui dépasse celle de la plupart de ses pairs. Après la publication récente des résultats, rien de cette thèse ne s’est dégradé. Ce qui a changé, c’est la tolérance du marché pour la valorisation de l’action — pas la capacité de l’entreprise à livrer des résultats.

Pour les investisseurs cherchant une exposition aux thèmes séculaires de l’IA, du cloud computing et de la transformation numérique, la baisse actuelle de Microsoft offre une fenêtre d’opportunité qui pourrait ne pas durer longtemps. La combinaison de la croissance accélérée des revenus d’Azure, de l’option d’investissement dans OpenAI, et de la valorisation désormais accessible crée un argument multidimensionnel pour acheter.

C’est précisément ce genre de moment qui distingue les investisseurs patients des traders réactifs. La baisse de Microsoft présente une opportunité potentiellement éphémère de posséder l’une des entreprises les plus stratégiquement positionnées dans la technologie à un prix plus raisonnable. Ceux qui ont confiance dans la trajectoire à long terme de l’entreprise auraient tout intérêt à profiter de cette faiblesse du marché.