Nouvelles du marché de la farine de soja : ce que la volatilité récente nous dit sur la dynamique commerciale

Les nouvelles concernant la farine de soja ont récemment occupé le devant de la scène alors que les acteurs du marché luttent avec des changements dans les schémas commerciaux et le repositionnement des fonds. L’ensemble du complexe soja a reculé cette semaine, avec les contrats à terme du mois le plus proche en baisse de 1 à 2 cents, tandis que le prix au comptant national a chuté de 3 cents pour atteindre 9,80 3/4 $. Cependant, les contrats à terme sur la farine de soja ont montré une tendance différente, augmentant de 1,10 $ à 2,50 $, ce qui suggère une demande sous-jacente forte malgré la faiblesse générale du marché. Les contrats à terme sur l’huile de soja ont évolué dans la direction opposée, en baisse de 25 à 39 points.

Activité d’exportation et demande de farine de soja alimentent des signaux mitigés

Les données récentes du USDA sur les exportations fournissent un contexte crucial pour comprendre la dynamique du marché de la farine de soja. La semaine se terminant à la mi-décembre a enregistré des ventes de soja de 2,396 millions de tonnes métriques (MMT), atteignant un sommet pour l’année de commercialisation et étant supérieur de 68,3 % à la période comparable l’année dernière. Cette hausse reflète une demande mondiale robuste, notamment de la Chine, qui a absorbé 1,38 MMT cette semaine-là, avec des achats connus cumulés atteignant 6,2 MMT.

Les ventes de farine de soja ont montré une dynamique encore plus forte, atteignant 616 453 tonnes métriques ™ et dépassant largement les estimations du marché de 275 000 à 550 000 TM. Cette performance souligne une demande internationale considérable pour ce sous-produit riche en protéines. En revanche, les ventes d’huile de soja se sont situées dans la fourchette inférieure des attentes, à 8 660 TM, contre une estimation allant de 5 000 à 24 000 TM.

Les gestionnaires de fonds réduisent leur exposition longue tandis que le marché se stabilise

Les données du Commitment of Traders de la dernière période de reporting ont révélé une nouvelle fois un repositionnement continu des fonds dans le complexe soja. Les comptes gérés par des fonds ont réduit leur position nette longue de 32 560 contrats, pour atteindre 147 778 contrats, ce qui reflète une prudence persistante parmi les participants financiers. Cette réduction constante de l’exposition spéculative longue contraste avec la résilience des prix de la farine de soja, suggérant que les acheteurs absorbent les ventes issues des liquidations de fonds.

La clôture des contrats reflète une érosion progressive des prix

Les contrats à terme sur le soja de janvier 26 ont clôturé à 10,51 1/2 $, en baisse de 1 3/4 cents, tandis que le prix au comptant proche a été réglé à 9,80 3/4 $, en baisse de 3 cents. Les contrats de mars 26 ont diminué de 1 1/4 cents pour s’établir à 10,63 3/4 $, et ceux de mai 26 ont également reculé, atteignant 10,74 1/4 $. La capacité du complexe farine de soja à maintenir ses gains malgré cette faiblesse plus large illustre l’équation distincte de l’offre et de la demande pour ce produit et son importance dans le cadre du commerce agricole à l’approche de la nouvelle année.