La stratégie de portefeuille à deux fonds de Buffett : le chemin simple vers la richesse à la retraite

Se constituer un patrimoine par l’investissement ne nécessite pas de stratégies complexes ni une surveillance constante du marché. Warren Buffett, l’un des investisseurs les plus performants au monde, prône une approche simple que de nombreux investisseurs particuliers négligent : une structure de portefeuille à deux fonds. Cette méthode combine le potentiel de croissance des marchés actions avec la stabilité des revenus fixes, rendant cette stratégie accessible à tous ceux qui recherchent la sécurité à la retraite sans avoir à gérer des dizaines de positions différentes.

Comprendre l’allocation de base : 90 % actions, 10 % obligations

Au cœur de la recommandation de Buffett se trouve une répartition de portefeuille étonnamment simple. Il a demandé aux fiduciaires gérant la succession de sa femme d’investir 90 % des fonds dans des fonds indiciels à faible coût sur le S&P 500 — comme ceux proposés par Vanguard — et 10 % dans des obligations du Trésor américain à court terme. Cette allocation 90:10 n’est pas arbitraire ; elle vise à maximiser la croissance à long terme tout en conservant un filet de sécurité en période de turbulence du marché.

La composante actions, représentée par le fonds indiciel S&P 500, vous donne accès aux 500 plus grandes entreprises cotées aux États-Unis, couvrant pratiquement tous les secteurs majeurs. Vous achetez essentiellement une part de l’économie américaine dans son ensemble. Parallèlement, la part en obligations du Trésor sert de coussin, réduisant la volatilité du portefeuille sans nuire significativement à votre taux de croissance annuel composé (TCAC). Cette combinaison a fait ses preuves à travers plusieurs cycles de marché.

Pourquoi cette approche à deux fonds fonctionne

La philosophie derrière la stratégie de portefeuille à deux fonds de Buffett remonte à John Bogle, le fondateur de Vanguard, qui déclarait : « Investir n’est pas aussi difficile qu’il y paraît. Réussir dans l’investissement consiste à faire quelques bonnes choses et à éviter de graves erreurs. » Ce qui rend cette approche particulièrement attrayante, c’est sa simplicité.

Certains investisseurs l’appellent affectueusement un « portefeuille paresseux » car il nécessite peu de recherche continue ou de rééquilibrage. Vous ne cherchez pas à chronométrer le marché, à choisir des actions individuelles ou à suivre des tendances à la mode. Au contraire, vous exploitez la puissance de la participation au marché large via des fonds indiciels à faible coût. Cette méthode d’investissement passif a historiquement surpassé la plupart des portefeuilles gérés activement sur le long terme, principalement parce que les frais sont maintenus à un niveau minimal.

Cependant, certains critiques soulignent ses faiblesses potentielles. La stratégie se concentre fortement sur les grandes capitalisations américaines tout en ignorant les actions internationales ou les fonds d’investissement immobilier (REITs), ce qui peut limiter la diversification géographique. La pertinence de cette limitation dépend de votre tolérance au risque et de votre vision du marché — mais pour la majorité des investisseurs à long terme, la simplicité prime souvent sur la diversification.

La preuve : performances historiques et taux d’échec

Les données confirment la viabilité de cette structure à deux fonds. Des analyses de rétroaction montrent un taux d’échec remarquablement faible de 2,3 % sur une période typique de 30 ans de retraite, en utilisant la règle de retrait de 4 %. Cela signifie que dans 97,7 % des scénarios historiques, cette allocation aurait permis aux retraités de ne pas manquer d’argent. C’est une statistique convaincante pour ceux qui recherchent une stratégie de retraite fiable.

L’inclusion d’obligations du Trésor à court terme sert d’amortisseur de volatilité. Plutôt que de subir des fluctuations sauvages du portefeuille qui pourraient vous pousser à prendre des décisions émotionnelles, la part en revenu fixe de 10 % lisse les rendements et vous aide à rester concentré sur vos objectifs à long terme.

Construire votre portefeuille à deux fonds : un guide pratique

Mettre en œuvre cette stratégie est simple. Les grands gestionnaires d’actifs — Vanguard, BlackRock, Charles Schwab, Fidelity — proposent des produits compétitifs. Pour la partie actions, envisagez le Vanguard 500 Index Investor (VFINX) ou le Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Pour le revenu fixe, le Vanguard Short-Term Treasury Index Fund (VSBIX) ou le Vanguard Short-Term Treasury ETF (VGSH) sont de bonnes options.

La beauté de cette approche réside dans sa simplicité d’exécution. Ouvrez un compte chez le fournisseur de votre choix, configurez des contributions automatiques, et résistez à l’envie de trop manipuler. Rééquilibrez une fois par an si votre allocation réelle s’écarte de plus de quelques pourcentages de l’objectif, mais sinon, laissez faire. Le temps passé sur le marché l’emporte souvent sur le timing du marché.

Au-delà de la simplicité : envisager des alternatives

Bien que la stratégie à deux fonds de Buffett reste une recommandation solide pour beaucoup d’investisseurs, chaque situation étant différente. Si vous souhaitez une diversification supplémentaire sans complexifier excessivement votre portefeuille, une allocation de 60 % en actions totales et 40 % en obligations totales constitue une solution équilibrée. Cette approche élargit votre exposition aux actions au-delà du S&P 500 pour inclure des entreprises de taille moyenne et petite, tout en conservant une allocation obligataire plus prudente.

L’essentiel à retenir est que la réussite en investissement ne nécessite pas de sophistication extrême. Que vous optiez pour la stratégie à deux fonds recommandée par Buffett ou une version modérée, les principes fondamentaux restent identiques : commencez tôt, investissez régulièrement, minimisez les coûts et faites preuve de discipline face aux cycles de marché. Ces fondamentaux constituent la base sur laquelle la richesse à long terme se construit.