Comprendre les Rugpulls dans la Crypto : Guide essentiel pour protéger vos actifs

Imaginez que vous investissez votre argent dans ce qui semble être une opportunité prometteuse, pour découvrir que les développeurs disparaissent du jour au lendemain avec tous vos fonds. Ce scénario cauchemardesque incarne l’essence d’un rugpull crypto — l’une des escroqueries les plus dévastatrices qui sévissent sur le marché des cryptomonnaies. Selon l’analyse de Hacken pour 2024, les scams de type rugpull ont causé plus de 192 millions de dollars de pertes au cours de l’année. L’évaluation indépendante d’Immunefi révèle une situation encore plus sombre, avec 103 millions de dollars perdus uniquement en 2024, soit une hausse de 73 % par rapport à 2023. La multiplication des lancements de memecoins sur des plateformes comme Pump.fun a fait de Solana la blockchain où le plus grand nombre d’incidents de rugpulls a été recensé en 2024.

Comprendre comment fonctionnent les rugpulls et reconnaître leurs signaux d’alerte est devenu essentiel pour toute personne participant aux marchés de cryptomonnaies. Ce guide explore ce qu’est un rugpull, les mécanismes derrière ces escroqueries, des cas concrets illustrant leur danger, et des stratégies concrètes pour protéger vos investissements.

Qu’est-ce qu’une escroquerie de type Rugpull ?

Un rugpull désigne une catégorie spécifique de fraude en cryptomonnaie où les développeurs ou membres clés d’un projet orchestrent une sortie coordonnée, liquidant les actifs du projet et abandonnant les investisseurs. Le terme évoque l’image de tirer soudainement le tapis sous les pieds des participants — les laissant avec des tokens dévalués ou sans aucune valeur, sans mécanisme de récupération.

Les rugpulls ciblent principalement les projets de finance décentralisée (DeFi), où le manque de régulation crée des opportunités pour des acteurs malveillants. Contrairement aux échanges centralisés soumis à des cadres réglementaires, les protocoles DeFi fonctionnent avec peu de barrières à l’entrée, ce qui en fait des cibles attrayantes pour les escrocs cherchant à lancer puis à quitter rapidement.

Comment fonctionnent réellement les schemes de rugpull ?

Le rugpull typique suit un schéma prévisible conçu pour maximiser la participation des investisseurs avant l’effondrement orchestré. Les développeurs commencent par créer un nouveau token et générer du buzz via des campagnes agressives sur les réseaux sociaux, des endorsements d’influenceurs, et du contenu marketing. À mesure que l’engouement monte, les investisseurs particuliers se précipitent pour acheter, faisant grimper la valeur du token et accumulant de la liquidité dans les pools du projet.

Souvent, les développeurs manipulent les smart contracts sous-jacents, insérant du code leur conférant un contrôle exclusif sur la liquidité du token ou imposant des restrictions artificielles sur le moment où les détenteurs peuvent vendre. Cette couche technique de tromperie empêche les victimes de sortir même lorsqu’elles se rendent compte de la fraude.

L’étape d’exécution arrive lorsque les fonds accumulés atteignent un seuil prédéfini. Les développeurs drainent alors entièrement le pool de liquidité, ou vendent simultanément leurs importantes positions en tokens, inondant le marché et faisant chuter le prix à presque zéro en quelques secondes ou minutes. Imaginez un vendeur sur un marché qui expose des marchandises attrayantes, attire une foule d’acheteurs impatients, puis disparaît avec tous les dépôts avant de livrer quoi que ce soit — cela résume l’essence de la destruction causée par un rugpull.

Méthodes courantes d’exécution d’un rugpull

Drainage du pool de liquidité

C’est la méthode la plus répandue. Les développeurs créent un token, le pairent avec des cryptomonnaies établies comme Ethereum ou BNB sur des échanges décentralisés, et regardent l’accumulation de liquidité par les investisseurs. Lorsqu’un seuil est atteint, ils drainent tout le pool, rendant le token invendable et sans valeur.

L’exemple emblématique est le token Squid Game en 2021, qui a atteint plus de 3000 dollars avant que les développeurs ne liquident le pool, faisant s’effondrer sa valeur à presque zéro du jour au lendemain. Après la sortie de la saison 2 de Netflix le 26 décembre 2024, des escrocs opportunistes ont lancé des dizaines de tokens frauduleux exploitant la popularité renouvelée de la série. Les alertes de PeckShield ont identifié ces tokens comme des menaces actives, avec un token sur la chaîne Base ayant chuté de 99 % depuis son lancement, et des versions frauduleuses circulant sur Solana.

Restrictions de vente via smart contract

Des développeurs malveillants insèrent du code empêchant les détenteurs de tokens d’effectuer des transactions de vente, bloquant ainsi le capital des investisseurs dans le protocole. Si l’achat reste possible, la restriction unidirectionnelle crée un piège — l’argent entre mais ne peut pas sortir.

Vente coordonnée de tokens

Les développeurs conservent d’importantes réserves de tokens dès la création du projet. Après avoir orchestré le hype et attiré des acheteurs, ils exécutent des ventes simultanées qui font plonger les prix avant que des mécanismes de sécurité ne puissent se déclencher. AnubisDAO en est un exemple, avec des développeurs liquidant leurs avoirs et faisant atteindre zéro à leur token.

Variantes de rugpull dur vs. doux

Rugpull dur : implique une abandon brutal et complet. Thodex, la plateforme turque, en est un exemple brutal — ayant disparu avec plus de 2 milliards de dollars d’investisseurs en avril 2021, son fondateur Faruk Fatih Özer s’étant enfui en Albanie avant d’être arrêté en septembre 2022.

Rugpull doux : se déroule progressivement, avec des équipes qui retirent lentement leur soutien et abandonnent le développement tout en maintenant une façade de légitimité. Les victimes subissent des pertes prolongées sur plusieurs mois, souvent sans réaliser l’abandon avant plusieurs mois de déclin.

Rugpull éclair en 24 heures

Ces attaques condensent tout le cycle de scam en 24 heures. Les escrocs créent des tokens, génèrent un buzz viral instantané, voient les prix grimper, puis liquident toutes leurs positions avant que la régulation ou la communauté ne puissent réagir. Le rugpull Hawk Tuah en est un exemple, lancé le 4 décembre 2024, dont la capitalisation a atteint 490 millions de dollars en quinze minutes, avant de s’effondrer de 93 % lorsque des portefeuilles coordonnés ont vendu 97 % de l’offre en circulation. Hailey Welch et ses associés ont empoché des millions, laissant les investisseurs avec des pertes totales.

Signaux d’alerte indiquant un risque de rugpull

Équipes anonymes ou non vérifiables

Les projets légitimes ont des équipes transparentes avec des parcours professionnels vérifiables. Les signaux d’alerte incluent :

• Développeurs utilisant uniquement de fausses identités ou pseudonymes
• Absence d’historique sur les réseaux sociaux ou dans la communauté crypto
• Pas de profils LinkedIn ou d’implication dans d’autres projets
• Quand il faut faire des recherches pour trouver des infos sur l’équipe, soyez prudent

Code transparent manquant

Le code open-source permet une revue communautaire et des audits par des tiers — essentiels pour la légitimité. Les signaux d’alerte :

• Code non disponible sur GitHub ou autres plateformes
• Absence de rapports d’audit par des sociétés reconnues
• Code récent, souvent copié de projets à succès
• Réticence à publier ou vérifier le contrat sur Etherscan

Promesses financières irréalistes

Les projets garantissant des rendements annuels à trois chiffres, des profits assurés indépendamment du marché, ou des retours révolutionnaires sans risque comparable doivent susciter une extrême méfiance. Si les projections financières semblent impossibles à tenir, elles le sont probablement.

Absence ou faiblesse des verrouillages de liquidité

Les verrouillages de liquidité bloquent une quantité spécifique de tokens dans des smart contracts pour une durée déterminée, empêchant les développeurs de drainer les pools et de faire chuter les prix. L’absence de verrouillages de 3 à 5 ans crée des conditions où le vol reste techniquement trivial et légalement défendable par le code.

Marketing agressif sans substance

Les opérateurs de rugpull s’appuient sur une hype rapide via :

• Des publications quotidiennes excessives sur les réseaux sociaux et des publicités payantes
• Des endorsements d’influenceurs sans transparence ni divulgation
• Des campagnes flash insistant sur « opportunité limitée » et « primes pour premiers investisseurs »

Les projets légitimes équilibrent marketing et substance technique, avec une croissance communautaire progressive.

Distribution de tokens déséquilibrée

Examinez attentivement la tokenomique pour repérer :

• Des pourcentages massifs réservés à l’équipe
• Une concentration extrême où quelques portefeuilles contrôlent la majorité de l’offre
• Des informations vagues ou absentes sur les sorties programmées de tokens
• Des mécanismes de cliff déclenchant des floods soudains d’offre

Ces schémas indiquent une volonté des développeurs de capitaliser puis de partir, plutôt que de construire un écosystème durable.

Cas d’utilisation floue ou purement spéculative

Tout projet légitime doit définir clairement son utilité. Demandez-vous :

• Quel problème précis ce token résout-il ?
• Quelles transactions ou interactions nécessitent ce token ?
• Le projet pourrait-il fonctionner de façon identique sans ce token ?

Les projets purement spéculatifs, sans utilité réelle ou voies d’adoption, sont des investissements à très haut risque.

Leçons tirées de cas concrets de rugpull

La catastrophe du token Squid Game

Lancé en 2021 en capitalisant sur la popularité de la série Netflix, le token Squid Game promettait un accès à un jeu play-to-earn inspiré de la série. La hype a fait grimper la valeur à plus de 3000 dollars par token avant que les développeurs n’effectuent leur sortie coordonnée, drainant la liquidité et disparaissant avec environ 3,3 millions de dollars. Le site web a disparu, les comptes sociaux ont été supprimés, et les investisseurs ont découvert que leurs tokens étaient invendables sur PancakeSwap.

Après la sortie de la saison 2, des escrocs ont lancé des copies frauduleuses sur plusieurs blockchains, avec des alertes de sécurité signalant des tokens actifs utilisant des mécaniques identiques.

OneCoin : l’évolution d’une Ponzi

Fondé en 2014 par Ruja Ignatova (la « Reine de la crypto »), OneCoin promettait de révolutionner la finance et de rivaliser avec Bitcoin. La réalité était tout autre — il s’agissait d’un schéma Ponzi classique, payant les premiers investisseurs avec les contributions des suivants, sans revenu légitime. Fonctionnant via de faux endossements et des bases SQL plutôt que par une véritable blockchain, OneCoin a extrait plus de 4 milliards de dollars dans le monde avant la disparition d’Ignatova en 2017. Son frère Konstantin, arrêté par la suite, a plaidé coupable pour fraude et blanchiment.

L’effondrement de la plateforme Thodex

Lancée en 2017, la plateforme turque Thodex a accumulé des milliards de dépôts avant de fermer brutalement en avril 2021. Le fondateur, Faruk Fatih Özer, a d’abord invoqué une cyberattaque — finalement fausse. Les autorités turques ont arrêté des dizaines d’employés et poursuivi Özer à l’international, l’arrêtant en Albanie en septembre 2022. Des peines de plus de 40 000 ans de prison ont été demandées pour les responsables.

Rugpull des NFTs MAP

Mutant Ape Planet, une copie du célèbre Mutant Ape Yacht Club, promettait des récompenses exclusives, des tirages au sort, et un accès au métavers. Après avoir levé 2,9 millions de dollars via la vente de NFTs, le développeur Aurelien Michel a transféré les fonds vers ses portefeuilles personnels et disparu. Les investisseurs ont perdu près de 3 millions de dollars, et Michel a été arrêté et inculpé pour fraude.

La mécanique du Hawk Tuah

Lancé le 4 décembre 2024, le token HAWK a illustré la sophistication d’un rugpull en 1 jour. En quinze minutes, la capitalisation a atteint 490 millions de dollars, avant de s’effondrer de 93 % lorsque des portefeuilles coordonnés ont vendu 97 % de l’offre en circulation. Hailey Welch et ses associés ont empoché des millions, alors que les investisseurs ont subi des pertes totales, malgré leurs affirmations que personne n’avait participé à la vente.

Construire votre stratégie de défense contre les rugpulls

Faites des recherches indépendantes approfondies

Un bon DYOR (Faites votre propre recherche) implique :

1. Vérifier les credentials de l’équipe via LinkedIn et des sources publiques vérifiables
2. Lire attentivement le whitepaper pour comprendre objectifs, technologie, utilité du token
3. Analyser la roadmap et ses réalisations passées
4. Rechercher une communication transparente et régulière de la part de l’équipe

Favorisez les plateformes avec une infrastructure de sécurité établie

Les exchanges réputés disposent de protocoles de sécurité solides, respectent la réglementation, offrent une liquidité importante, et supportent une assistance client vérifiée. Trader sur des plateformes établies réduit considérablement le risque de fraude comparé aux DEX émergents.

Vérifiez les audits de smart contracts

Les audits par des sociétés tierces comme PeckShield, SlowMist ou CertiK identifient les vulnérabilités avant déploiement. Vérifiez que les rapports sont publiés et accessibles, que le code est open-source sur GitHub, et que la vérification sur Etherscan confirme que le code déployé correspond à la source publiée.

Surveillez les caractéristiques de la liquidité

Avant d’investir, examinez :

• Les montants et la durée des verrouillages de liquidité (minimum 3-5 ans)
• La constance du volume de trading
• La surveillance en temps réel via des explorateurs de blocs
• Les tendances historiques de volume (une croissance indique une adoption organique, une volatilité à la baisse peut signaler un risque)

Utilisez des outils comme CoinGecko, CoinMarketCap, ou des plateformes d’analyse DEX.

Évitez les équipes anonymes

Les projets avec des équipes identifiables, transparentes, et ayant une présence communautaire solide, avec un historique de projets réussis, inspirent une confiance bien plus grande. Le développement pseudonyme, bien que parfois légitime, comporte un risque accru en phase initiale.

Engagez-vous dans les processus de vérification communautaire

Rejoignez les communautés officielles via Discord, Telegram ou Reddit et :

• Posez des questions substantielles sur la mécanique, le calendrier, la différenciation du projet
• Observez la façon dont l’équipe répond aux questions critiques
• Surveillez le sentiment général et la qualité des discussions
• Évaluez si les commentaires positifs semblent authentiques ou artificiellement générés

Une communauté active et transparente est un bon indicateur d’alerte précoce contre la fraude.

Mesures de protection supplémentaires

• Diversifiez vos investissements plutôt que de tout concentrer
• Limitez votre exposition à des montants que vous pouvez perdre totalement
• Surveillez les alertes de sociétés de sécurité et de la communauté
• Stockez vos tokens dans un portefeuille hardware plutôt que sur un exchange
• Vérifiez indépendamment toutes les informations, ne faites pas confiance à une seule source

Conclusion

Les pertes dépassant 300 millions de dollars en 2024, selon plusieurs études, montrent que les rugpulls restent une menace active pour les investisseurs en cryptomonnaies. Cependant, en connaissant leurs mécanismes courants, leurs signaux d’alerte, et en adoptant des stratégies de défense, vous augmentez considérablement vos chances d’éviter d’en être victime.

Se prémunir contre les rugpulls demande une vigilance multi-facettes : vérification de l’équipe, analyse technique, évaluation communautaire, et surveillance de la liquidité. Aucun indicateur unique ne permet d’identifier définitivement une fraude, mais un ensemble de signaux d’alerte doit inciter à la prudence et à approfondir ses recherches.

Le marché des cryptomonnaies offre de véritables opportunités, mais comporte aussi des risques importants. Priorisez la sécurité par une recherche approfondie, utilisez des plateformes établies, exigez des informations transparentes, et faites confiance à votre instinct lorsque quelque chose semble suspect. Rappelez-vous que des rendements exceptionnels s’accompagnent souvent de risques exceptionnels — et parfois de tromperies exceptionnelles. Lors de l’évaluation de tout nouveau projet crypto, votre scepticisme reste votre meilleur atout.