Analyse des perspectives de la livre turque : prévisions du taux de change pour 2026 et opportunités de trading

Au cours des dernières années, l’économie turque a connu d’importantes fluctuations. Les traders intéressés par le marché des devises ont peut-être remarqué que la prévision du TL devient de plus en plus complexe. Depuis la prise de fonction de la nouvelle équipe économique à la mi-2023, la politique monétaire turque a connu un changement évident, ce qui est crucial pour les investisseurs afin de comprendre la tendance future de la livre turque. Pour évaluer la précision des prévisions du TL, il est essentiel d’analyser en profondeur les facteurs clés qui influencent la volatilité du taux de change.

Nouvelles politiques de la banque centrale et contrôle de l’inflation — Comprendre les bases des prévisions du TL

Après la réélection d’Erdogan en mai 2023, il a immédiatement nommé une nouvelle équipe économique orientée vers le marché. Mehmet Simsek, ancien stratégiste chez Merrill Lynch, a été nommé ministre des Finances, tandis que Fatih Kara, qui a pris la tête de la banque centrale en février 2024, incarne une approche de politique monétaire plus stable. Ces changements ont suscité un optimisme sur le marché.

La banque centrale turque a adopté des mesures monétaires agressives. Entre février 2023 et mars 2024, le taux d’intérêt de référence a été fortement augmenté de 8,5 % à 50 %. Cette politique de resserrement a porté ses fruits : le taux d’inflation est passé d’un plus de 75 % au début de l’année dernière à environ 28-30 %. Avec l’atténuation des pressions inflationnistes, la banque centrale a commencé à réduire ses taux cette année, le taux d’intérêt de référence étant actuellement stabilisé à 43 %. Ce niveau de taux offre aux investisseurs souhaitant trader le TL un potentiel de rendement relativement élevé.

L’objectif d’inflation fixé par la banque centrale reflète également sa détermination à maîtriser les prix. La Turquie a fixé ses cibles d’inflation pour 2025, 2026 et 2027 respectivement à 24 %, 16 % et 9 %. La réalisation de ces objectifs créerait des conditions favorables à la hausse de la livre turque.

La nouvelle équipe économique a également levé de nombreuses restrictions imposées par la précédente administration. Par exemple, les règles obligeant les banques à acheter des obligations d’État si elles accordaient des prêts à des taux supérieurs au taux de référence ou si elles ne respectaient pas certains indicateurs de prêt aux entreprises ont été supprimées. La levée de ces mesures devrait attirer davantage de capitaux internationaux, soutenant ainsi le taux de change de la livre.

Impact des risques géopolitiques sur les prévisions du TL

Bien que la Turquie, en tant que pays musulman, ait exprimé à plusieurs reprises son soutien à la Palestine, elle n’a pas encore été un acteur direct dans le conflit au Moyen-Orient. Cependant, la situation dans la région continue d’avoir un impact profond sur l’économie turque. Toute restriction commerciale ou fluctuation des prix de l’énergie pourrait directement affecter la valeur de la livre.

De plus, la Turquie se trouve dans une zone à forte activité sismique. Le tremblement de terre du début 2023 a causé la mort de plus de 50 000 personnes, infligeant un coup dur à l’économie. Le risque de catastrophes naturelles similaires demeure, un facteur à ne pas négliger dans l’élaboration des prévisions du TL.

Prévision de l’euro face à la livre : stabilité versus confiance

En 2025, l’euro devrait globalement s’apprécier face à la livre, avec un taux actuel d’environ 1:47,73. Cependant, la tendance future de l’EUR/TRY reste incertaine.

Les facteurs favorables à la hausse de l’euro comprennent :

Les investisseurs restent sceptiques quant à la structure de l’économie turque. Malgré la baisse de l’inflation, l’histoire de politiques fluctuantes maintient la prudence chez de nombreux investisseurs institutionnels. La Banque centrale européenne pourrait maintenir une politique de taux relativement stable, renforçant ainsi l’euro. La pression tarifaire sur les États-Unis étant inférieure aux attentes, le secteur export européen reste relativement stable. En raison des risques de change et politiques en Turquie, la prime de risque exigée par les investisseurs demeure élevée, limitant la hausse du TL.

Les facteurs soutenant la hausse de la livre incluent :

Les progrès substantiels réalisés par la Turquie dans la maîtrise de l’inflation offrent un soutien à long terme au taux de change. La croissance économique turque en 2025 est estimée à environ 3 %, contre 0,9 % dans la zone euro. La banque centrale turque maintient un taux d’intérêt de 43 %, bien supérieur aux 2 % de la BCE, ce qui permet aux investisseurs de bénéficier d’un rendement attractif sur les actifs en livres. Par ailleurs, plusieurs pays de l’UE ont un niveau d’endettement élevé, ce qui pourrait freiner la progression de l’euro.

Si l’économie européenne subit une pression accrue en raison de la dette et du ralentissement du commerce international, tandis que la Turquie parvient à contrôler l’inflation, la livre pourrait s’apprécier par rapport à l’euro. Si la situation en Ukraine tend vers la paix, les prix de l’énergie pourraient baisser, ce qui serait favorable à l’UE et pourrait faire monter l’euro ; à l’inverse, cela pourrait affaiblir l’euro.

Prévision du dollar face à la livre : considération des divergences de politique mondiale

Entre novembre 2024, date de l’élection de Trump, et le milieu de 2025, le dollar a perdu 6,7 % (selon l’indice du dollar), mais s’est apprécié d’environ 17 % face au livre turque. Cela montre que les facteurs propres à la Turquie, comme l’inflation, ont un impact plus important sur le taux de change.

Les perspectives économiques américaines restent relativement optimistes. Selon Goldman Sachs, la croissance du PIB américain en 2025 serait de 2,5 %. La Turquie pourrait également atteindre une croissance comprise entre 2,7 % et 3,5 %, réduisant ainsi l’écart de croissance.

La Réserve fédérale a suspendu ses baisses de taux après plusieurs réductions en 2024, maintenant le taux directeur entre 4,25 % et 4,50 %. Le marché prévoit encore deux baisses en 2025. Un autre risque concerne l’inflation aux États-Unis, qui, en juillet, s’élevait à 2,7 %, un niveau modéré mais supérieur à l’objectif. Si l’inflation reste élevée, la Fed pourrait prolonger la période de taux élevés, renforçant le dollar. Du point de vue de l’USD/TRY, des taux américains plus élevés soutiendraient le dollar de manière indépendante.

Perspectives pour 2026 : clés pour la prévision du TL

L’avenir de l’économie turque repose essentiellement sur un mot : stabilité. Les investisseurs s’interrogent sur la capacité de la Turquie à offrir un cadre de politique économique prévisible ou si la volonté personnelle du président continuera à perturber la planification à long terme.

Pour stabiliser le taux de change et soutenir la hausse de la livre, la Turquie doit avancer dans plusieurs domaines. D’abord, maintenir des taux d’intérêt élevés pour continuer à maîtriser l’inflation. Ensuite, créer des emplois et optimiser le marché du travail pour réduire le chômage. Plus important encore, renforcer l’État de droit, assurer l’indépendance judiciaire, l’autonomie de la banque centrale, l’égalité devant la loi et lutter contre la corruption.

Sur le plan international, la Turquie doit trouver un équilibre entre son alliance avec l’Occident (en tant que membre de l’OTAN) et ses relations avec des puissances émergentes comme la Russie, l’Iran et la Chine. Ce choix stratégique influencera les flux d’investissements internationaux.

Entre 2024 et 2025, le dollar et l’euro devraient respectivement s’apprécier d’environ 17 % et 31 % face à la livre. Bien que cela reflète les défis auxquels la Turquie est confrontée, cela crée également des opportunités pour les traders avisés. Si la Turquie parvient à mettre en œuvre ces réformes et à maintenir la cohérence de sa politique, la livre pourrait être fortement sous-évaluée.

Concernant l’EUR/TRY, le déficit commercial turc pourrait exercer une pression. Cependant, si l’Europe souffre d’une croissance faible, d’une dette élevée et d’un commerce international en déclin, tandis que la Turquie maîtrise l’inflation, la livre pourrait s’apprécier.

L’économie américaine, en 2025, reste favorable, et avec une éventuelle mise en œuvre de politiques protectionnistes ou de subventions domestiques par l’administration Trump, le dollar pourrait continuer à se renforcer. Cela pourrait faire monter encore plus l’USD/TRY. Cependant, si la Turquie réalise des réformes et stabilise sa politique, la livre pourrait rebondir significativement depuis ses niveaux faibles actuels.

Sur le marché des devises, le risque élevé s’accompagne souvent de rendements élevés. La volatilité du livre turque, bien que importante, offre aux traders capables de supporter le risque des opportunités potentielles de profit. La clé est de suivre attentivement les politiques turques, les données d’inflation, les développements géopolitiques et les changements de politique des banques centrales mondiales pour saisir les opportunités dans le trading du TL.