Depuis Wu Jihan liquidant ses bitcoins, V神 vendant ses ETH, regardons le marché actuel des cryptomonnaies.

Les deux grands du marché : Wu Jihan liquidant tous ses bitcoins, V神 vendant 10723 ETH, s'agit-il d'une retraite ou d'une offensive ?
Lorsque les croyants commencent à partir, c'est soit que l'hiver est trop froid, soit que le printemps est proche.
Le 24 février 2026, le monde des cryptos est secoué en double. D'un côté, la plus grande société minière mondiale, Bitdeer, vide toutes ses réserves de bitcoins, son fondateur Wu Jihan coupant définitivement le lien avec l'or numérique qui l'accompagnait depuis 15 ans. De l'autre, Vitalik Buterin, créateur d'Ethereum, est surveillé pour avoir accéléré la vente d'ETH au cours des trois dernières semaines, avec plus de 20 millions de dollars cash-out. Deux leaders du secteur, l'un surnommé « l'apôtre du bitcoin », l'autre « le père d'Ethereum ». Leur départ simultané a soudainement mis le marché en tension. S'agit-il d'une grande retraite ou du prélude à une nouvelle phase de déploiement ?
01 L’enfant d’autrui, le « guerrier blessé et ensanglanté » du marché des cryptos
En parlant de Wu Jihan, il faut mentionner l’évaluation de Li Xiaolai : « C’est un guerrier blessé et ensanglanté dans l’industrie de la blockchain, un adversaire qu’il ne peut pas battre lui-même. » Ce n’est pas une exagération. Depuis son enfance, Wu Jihan porte le halo du « fils d’autrui », entrant à l’Université de Pékin à 19 ans avec d’excellents résultats depuis le lycée Nankai. Après ses études, il entre dans le secteur du capital-risque, devenant un jeune investisseur. En 2011, il découvre Bitcoin, et est immédiatement attiré par cette nouveauté. Il rejoint le forum Bitcoin Talk, devient modérateur de la version chinoise, et rassemble 100 000 yuans auprès de proches pour acheter 900 bitcoins. À l’époque, Bitcoin n’était qu’un jeu niche dans la communauté des geeks. La même année, il co-fonde avec un ami, le romancier de science-fiction Chang Jian, la première communauté d’échange sur Bitcoin en Chine — Babbitt. En août, il publie son premier article sur Babbitt, racontant ses expériences d’achat avec Bitcoin en Chine. Fin d’année, il traduit le livre blanc de Satoshi Nakamoto, « Un système de cash électronique peer-to-peer », et devient ainsi « l’apôtre de Bitcoin ».
02 De la cuisson de chats à Bitmain : l’ascension du géant minier
En août 2012, Wu Jihan investit dans la société Kua Cat, achetant 15 000 actions. En décembre, Kua Cat développe avec succès la première puce de minage Bitcoin au monde, marquant le passage du minage sur PC à l’ère des machines professionnelles. En juillet 2013, la ferme de Kua Cat peut miner près de 40 000 bitcoins par mois. Wu Jihan réalise ainsi son premier milliard. Mais son ambition ne s’arrête pas là. Après avoir quitté Kua Cat, il contacte le génie technique Janketuan et fonde Bitmain. En juillet 2013, Bitmain lance le premier AntMiner S1, qui connaît un grand succès grâce à sa faible consommation. En 2015, le prix du bitcoin se redresse, et Bitmain lance l’AntMiner S5, sa cinquième génération, devenant le mineur le plus compétitif du marché, avec un bénéfice net de 334 millions de yuans cette année-là. Ensuite, ils lancent le S7 et le S9, dominant le secteur. Au début 2017, le bitcoin dépasse 1500 dollars, mais la congestion du réseau devient problématique. Wu Jihan soutient une solution de fork dur, estimant qu’elle peut défendre la philosophie de décentralisation de Satoshi. Le 1er août, le fork dur de Bitcoin donne naissance à Bitcoin Cash (BCH), Wu Jihan étant alors surnommé « le père de BCH ». À cette époque, la part de marché des AntMiner atteignait 70 %, et Bitmain détenait près de 80 % du marché des ASIC, contrôlant environ 30 % de la puissance de calcul. Wu Jihan devient alors un véritable « maître du minage ».
03 Le moment du zéro : le dilemme de 63 millions de dollars
Avançons jusqu’en février 2026. Bitdeer annonce ses dernières positions : ses avoirs en bitcoin sont tombés à zéro. En une semaine, les 189,8 bitcoins nouvellement minés ont été entièrement vendus, et les 943,1 bitcoins existants ont été liquidés. À 67 000 dollars l’unité, cela représente environ 63 millions de dollars cash-out. Plus intriguant encore, deux jours avant la liquidation, Bitdeer annonçait l’émission de 300 millions de dollars d’obligations convertibles pour agrandir ses centres de données, développer ses activités cloud IA et R&D de nouveaux mineurs. D’un côté, liquidation du bitcoin, de l’autre, investissements massifs dans l’IA — ce n’est pas une retraite, mais un transfert d’actifs soigneusement planifié. La réponse de Wu Jihan le confirme : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas à l’avenir. » En clair : ce n’est qu’un ajustement temporaire, pas une fin.
04 Au-delà de la liquidation : V神 aussi vend — départ de 10723 ETH
Simultanément à Wu Jihan, une autre figure du secteur est surveillée pour ses ventes. Selon les données jusqu’au 24 février, V神 a vendu au total 10 723 ETH depuis le 2 février, pour une valeur d’environ 21,74 millions de dollars, à un prix moyen d’environ 2 027 dollars par ETH. Ce qui est encore plus frappant, c’est que la vente s’est accélérée ces derniers jours :
- Sur 2,5 jours : 3 765 ETH vendus, pour environ 7,08 millions de dollars
- Sur 3 jours : l’adresse associée à V神, vitalik.eth, a vendu 3 788,57 ETH
- Dans les 48 dernières heures : avec le retrait de 3 500 ETH d’Aave, le rythme de vente s’est encore accéléré. La semaine du 23 février, plus de 7 000 ETH ont été confirmés comme vendus — ce n’est pas une petite vente de poche, V神 détient encore plus de 224 000 ETH, d’une valeur d’environ 429 millions de dollars, mais environ 7 350 ETH ont été transférés sur des exchanges, ce qui pourrait créer une pression potentielle sur l’offre.
Derrière cette vente, il ne s’agit pas d’un hasard. Le 30 janvier, V神 a déclaré publiquement qu’il retirerait 16 384 ETH (d’une valeur d’environ 45 millions de dollars à l’époque) de son entité Kanro pour financer la construction de l’écosystème, le logiciel open source, la recherche en santé publique et d’autres projets à long terme, en réponse à la « légère contraction » de la fondation Ethereum. La vente de février s’inscrit dans cette stratégie.
Le départ simultané des deux grands haussiers en dit long. Wu Jihan liquidant ses bitcoins, V神 accélérant la vente d’ETH, le marché pense que c’est peut-être le dernier coup avant la chute finale. La cause probable : la réunion de la Fed mi-mars — pas de baisse de taux, et selon la logique habituelle, cela précède souvent une chute brutale.
05 La nouvelle règle de survie des mineurs est en train d’être réécrite
Pourquoi Wu Jihan agit-il ainsi ? La réponse réside dans la réduction de moitié du bitcoin en 2024. Après cette réduction, la récompense par bloc passe de 6,25 à 3,125 bitcoins, ce qui, pour une même puissance de calcul, réduit directement les revenus de minage de moitié. Selon un rapport de JPMorgan, la puissance de calcul du réseau Bitcoin a récemment chuté fortement, la difficulté de minage ayant connu la plus grande baisse depuis la interdiction chinoise en 2021, avec une baisse totale de 15 % cette année. Cela signifie que de nombreux mineurs à coûts élevés ont été contraints de quitter. La règle de survie des mineurs a complètement changé. Les premiers mineurs étaient des hodlers dévoués, ne vendant pas leurs coins, ne cédant qu’un peu pour payer l’électricité. Mais aujourd’hui, la plupart des sociétés minières sont cotées en bourse, et doivent rendre des comptes à leurs actionnaires, ne pouvant pas supporter des pertes latentes. De plus, en investissant tout dans le bitcoin, elles ne peuvent pas se déployer sur d’autres opportunités. La liquidation totale de Bitdeer est la forme extrême de gestion des risques — couper le lien direct avec la volatilité du prix du bitcoin, et réorienter les fonds vers des secteurs à rendement plus élevé, comme l’IA.
Cela rappelle Michael Saylor de MicroStrategy, un extrémiste qui ne vend jamais, considérant le bitcoin comme une foi. Wu Jihan, lui, ressemble davantage à un pragmatique, utilisant le bitcoin comme un outil, ajustant sa stratégie selon le marché.
06 La transformation intersectorielle sous la vague de l’IA
La reconversion des fermes de minage en centres de données IA est tout sauf une surprise. Les fermes de minage nécessitent déjà une électricité bon marché, une bonne dissipation thermique et une connexion stable — ce sont précisément les infrastructures dont ont besoin les centres de données IA. En investissant dans des serveurs GPU, en améliorant les logiciels, et en formant des équipes de maintenance, on peut passer du minage de bitcoin à la fourniture de puissance de calcul pour l’IA. CoreWeave est déjà devenu une entreprise d’infrastructure IA, et MARA a étendu ses activités en acquérant des sociétés d’infrastructure de calcul. La dernière levée de fonds de 300 millions de dollars de Bitdeer vise à suivre cette tendance — passant d’une simple société de minage à une offre diversifiée de services de puissance de calcul.
07 Après la liquidation, quelle voie suivre ?
Wu Jihan liquidant ses bitcoins, la transformation de Bitdeer, V神 vendant ses ETH — ces événements révèlent une vérité : la cryptosphère quitte la croissance sauvage pour entrer dans une phase plus rationnelle et pragmatique. Les mineurs d’aujourd’hui ne sont plus les mêmes qu’avant. Ils deviennent des gestionnaires d’actifs, évaluant rationnellement s’il vaut mieux détenir du bitcoin ou investir dans l’IA. Les fondateurs de projets ne sont plus uniquement des croyants, ils doivent aussi financer le développement de leur écosystème, faire face aux cycles du marché. La phrase de Wu Jihan est un rappel pour tous : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas. » La liquidation n’est pas une fin, mais un nouveau départ.
V神 vendant ses ETH n’est pas une sortie, mais une injection de vitalité dans l’écosystème.
08 En conclusion : en marché haussier, on gagne de l’argent ; en marché baissier, on accumule des coins
Et qu’en sera-t-il de l’avenir de Bitcoin et d’Ethereum ? La réponse est déjà connue.
En regardant plus de dix ans de développement de la blockchain, nous avons connu la hausse de 2013, l’hiver de 2015 ; la folie de 2017, la crise minière de 2018 ; la fête de 2021, et la chute brutale de 2022. Les cycles haussiers et baissiers se répètent, mais la technologie sous-jacente ne cesse d’évoluer. Chaque marché baissier est une étape d’élimination des bulles, mais aussi le moment où les véritables valeurs se déposent. Bitcoin est passé de quelques centaines à quelques dizaines de dollars, puis a atteint 126 000 dollars ; Ethereum est tombé de 1400 à 80 dollars, puis a atteint un nouveau sommet à 4900 dollars. L’histoire montre que tant que la blockchain existe, le cycle perdure ; tant que le cycle perdure, les opportunités seront là.
Wu Jihan liquidant ses bitcoins ne signifie pas qu’il ne croit pas en l’avenir, mais qu’il déplace ses fonds vers l’IA, ce nouveau champ de bataille. V神 vendant ses ETH, ce n’est pas pour partir, mais pour insuffler une nouvelle dynamique à l’écosystème. Leur logique diffère, mais leur raisonnement est cohérent : face à la transformation, avoir du cash permet de saisir la prochaine opportunité. Pour les petits et moyens investisseurs, la volatilité actuelle peut faire peur, mais c’est aussi peut-être le début d’une opportunité. Gardez du cash, soyez patient. Attendez que le marché se stabilise, que la réunion de la Fed ait lieu, que les actifs vraiment précieux sortent de leur trou d’or. Quand les autres paniquent et vendent, si vous avez des munitions, vous pourrez sourire lors du prochain marché haussier.
La blockchain est une tendance à long terme, cela n’a jamais changé. Les cycles, les marées, la seule chose à faire est de préserver son capital lors du reflux, et de saisir sa chance lors de la remontée.
Wu Jihan dit : « Posséder zéro aujourd’hui ne signifie pas que ce sera toujours le cas. » Cette phrase s’applique aussi à vous et moi. Les croyants qui partent, ce n’est pas la foi qui s’effondre, mais sa mise à niveau.
Quand les maîtres du minage lâchent leurs machines, et que V神 vend ses ETH, ils ne fuient pas, ils attendent le prochain printemps !