Les prix pétroliers en hausse mettent Bitcoin sous pression macroéconomique au milieu du conflit au Moyen-Orient

Les tensions croissantes au Moyen-Orient poussent les prix mondiaux du pétrole à la hausse, créant un test de résistance macroéconomique pour les actifs risqués tels que le Bitcoin. La hausse intervient suite à une escalade militaire impliquant les États-Unis, Israël et l’Iran, ce qui a accru les inquiétudes concernant des disruptions d’approvisionnement dans l’un des corridors énergétiques les plus critiques au monde.

Environ un cinquième du pétrole et du gaz naturel mondiaux transitent par le détroit d’Hormuz, en faisant une artère vitale pour les marchés énergétiques mondiaux. Toute perturbation prolongée dans cette région peut rapidement se répercuter sur l’économie mondiale.

Les marchés pétroliers ont déjà réagi fortement. Selon des rapports de Bloomberg et du Wall Street Journal, le Brent a récemment clôturé au-dessus de 100 dollars le baril, marquant la première fois depuis août 2022 qu’il se maintient au-dessus de ce niveau lors des heures de négociation normales.

Plusieurs scénarios de prix du pétrole envisagés par les analystes

Les analystes ont modélisé plusieurs résultats possibles en fonction de la durée des disruptions dans le détroit d’Hormuz. Si la route reste congestionnée pendant environ un mois, les projections suggèrent que le prix du pétrole pourrait atteindre environ 105 dollars le baril. Une interruption de deux mois pourrait faire grimper les prix vers 140 dollars, tandis qu’une fermeture de trois mois pourrait faire monter le prix du pétrole près de 165 dollars le baril.

Les chercheurs de Milk Road Macro notent que l’impact économique du pétrole dépend fortement de la fourchette de prix. Des prix compris entre 80 et 90 dollars le baril sont généralement gérables pour l’économie mondiale, mais dès que le pétrole atteint la fourchette de 90 à 100 dollars, il commence à agir comme un vent contraire macroéconomique.

Les économistes de Goldman Sachs estiment qu’une hausse temporaire à 100 dollars le baril pourrait réduire la croissance économique mondiale d’environ 0,4 point de pourcentage. À mesure que les prix augmentent, les risques s’intensifient. Des niveaux entre 100 et 120 dollars pourraient entraîner des conditions de stagflation, combinant une croissance économique plus lente avec une inflation persistante.

Lorsque le pétrole atteint la fourchette de 120 à 150 dollars, les analystes la qualifient de « zone de danger » où les risques de récession augmentent considérablement. Si les prix dépassent 150 dollars, l’économie mondiale pourrait faire face à ce que les chercheurs décrivent comme un régime de choc large, où la hausse des coûts de transport, de fabrication, de nourriture et d’énergie exerce une pression simultanée sur les ménages et les profits des entreprises.

L’inflation croissante pourrait retarder les réductions de taux de la Réserve fédérale

Des prix du pétrole plus élevés compliquent également les décisions de politique monétaire. Selon des recherches citées par Adam Kobeissi, chaque augmentation de 10 dollars du prix du pétrole pourrait ajouter environ 0,2 point de pourcentage à l’inflation.

Si les prix du pétrole restent au-dessus de 95 dollars pendant plusieurs mois, les projections suggèrent que l’inflation aux États-Unis pourrait atteindre environ 3,2 %, son niveau le plus élevé depuis mi-2024. Cela rendrait plus difficile pour la Réserve fédérale de commencer à réduire les taux d’intérêt.

Les attentes du marché reflètent déjà cette prudence. Les données du CME Group indiquent que les traders attribuent actuellement une probabilité écrasante que les taux d’intérêt restent inchangés lors de la prochaine réunion du Comité fédéral de marché ouvert. Des rendements plus élevés et des conditions financières plus strictes réduisent généralement la liquidité sur les marchés spéculatifs, ce qui peut exercer une pression sur les actifs risqués comme les cryptomonnaies.

Bitcoin montre une résilience face à l’incertitude mondiale

Malgré ces défis macroéconomiques, le Bitcoin a récemment fait preuve d’une force surprenante. Depuis l’escalade de fin février impliquant l’Iran, la cryptomonnaie a gagné environ 7 %, surpassant plusieurs marchés financiers traditionnels.

Pendant la même période, des indices boursiers majeurs comme le S&P 500 et le Nasdaq Composite ont chuté entre 1 % et 2 %. Les métaux précieux ont également été en difficulté, l’or ayant perdu environ 3,7 % et l’argent plus de 10 %.

Bien que la force relative du Bitcoin soit remarquable, les analystes avertissent que la cryptomonnaie reste sensible aux conditions de liquidité mondiale. Si les prix du pétrole restent élevés et que les banques centrales maintiennent une politique monétaire restrictive, les marchés financiers pourraient connaître une réduction de la liquidité qui affecterait le trading cryptographique à effet de levier.

Étant donné que les marchés de la cryptomonnaie fonctionnent 24 heures sur 24, les chocs globaux soudains peuvent entraîner des fluctuations rapides des prix dans les deux sens. Pour le Bitcoin, les mois à venir pourraient constituer un test crucial pour voir si l’actif numérique peut maintenir sa résilience face aux tensions géopolitiques, à la pression inflationniste et au resserrement des conditions financières.