De "une introduction en bourse éclatante" à "des réductions massives pour survivre", l'échange de cryptomonnaies Gemini (NASDAQ:GEMI) n'a pris que moins de six mois, avec le cours de l'action chutant de près de 90% depuis son plus haut.

À ce jour, Gemini a cumulé environ 30% de réductions d'effectifs, ne conservant que 445 employés, et s'est progressivement retiré des marchés du Royaume-Uni, de l'Union européenne et de l'Australie.

Les pertes cumulées en 2025 s'élèvent à 585 millions de dollars, avec un chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 d'environ 60 millions de dollars, mais les pertes continuent de s'aggraver.

La logique fondamentale d'un échange repose sur ses revenus générés par le volume de transactions. Avec un marché actuel morose, une baisse du volume de transactions, et des coûts de conformité élevés pour les échanges cotés en bourse, les dépenses fixes ne peuvent pas être réduites, entraînant une expansion continue des pertes.

Ce n'est pas seulement Gemini qui se retire, Crypto.com procède à des réductions d'effectifs, Kraken suspend son introduction en bourse, tous ces signaux indiquent que l'industrie des échanges entre une phase de contraction et de réduction de l'effet de levier.