Les titres tokenisés restent soumis aux lois sur les valeurs mobilières ― Le président de la SEC révèle la dernière politique réglementaire

Selon ChainCatcher, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a récemment participé au podcast « All-In » où il a fait des déclarations importantes concernant la relation entre l’industrie des cryptomonnaies et l’environnement réglementaire. Le président a expliqué en détail le potentiel de la technologie de registre distribué (DLT) dans le secteur financier ainsi que la manière dont la réglementation pourrait évoluer.

La signification innovante de la DLT — La voie vers le règlement T+0

Selon Paul Atkins, la DLT est une technologie qui offre de nombreuses possibilités pour les marchés financiers. En particulier, il souligne que nous sommes en train de nous diriger vers la réalisation du règlement T+0 (règlement le jour même de la transaction). Le processus de règlement, qui prenait auparavant plusieurs jours, peut désormais être effectué presque instantanément. Cela ne se limite pas à une simple amélioration de l’efficacité, mais implique la construction d’un nouveau système financier basé sur des actifs numériques sur la chaîne.

Cependant, le président souligne également l’existence de défis. La question de la liquidité, ainsi que le rôle des concepts traditionnels de meilleure offre d’achat et de meilleure offre de vente dans ce nouveau système, sont des enjeux que les régulateurs doivent examiner sérieusement.

La nature des actifs reste essentielle — La tokenisation et la relation avec la loi sur les valeurs mobilières

Le président a insisté sur la position fondamentale de la SEC : « Tant qu’un actif est essentiellement une valeur mobilière, même s’il est tokenisé, il reste une valeur mobilière, et la loi fédérale sur les valeurs mobilières s’applique. » Cela signifie que le changement de forme technologique ne modifie pas la nature juridique de l’actif.

Par ailleurs, Atkins a évoqué la flexibilité des régulateurs. Lorsqu’une nouvelle technologie apparaît, il incombe aux autorités de s’assurer que les règles existantes peuvent véritablement s’y adapter. La SEC ajuste ses réglementations en réponse à l’évolution des objectifs de transaction et des méthodes de paiement.

Révision des règles réglementaires — Renforcement de la coopération entre la SEC et la CFTC

Actuellement, la principale initiative de la SEC consiste à revoir progressivement ses règles pour s’adapter aux avancées technologiques émergentes. Un point notable est que la SEC collabore activement avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dans ce processus.

Concrètement, si un titre est tokenisé, il relève du cadre réglementaire de la SEC. En revanche, les monnaies numériques, tokens numériques, outils numériques ou collections numériques qui ne sont pas des valeurs mobilières relèvent de la compétence de la CFTC. Cette répartition des rôles suggère que l’industrie voit émerger une réglementation claire et cohérente grâce à cette coopération.

Les déclarations du président indiquent que, tout en reconnaissant la valeur de la technologie DLT, la SEC maintient une approche équilibrée qui privilégie la préservation du cadre juridique existant.