La rotation des capitaux devient intéressante.

Les ETFs Bitcoin viennent de retirer $167M en un seul jour, brisant la séquence de sorties. Les entrées de mars atteignent déjà ~2,5 B$ et sont proches de basculer en positif sur l'année.

Pendant ce temps, les ETFs Or saignent dur avec ~$22B de sorties.

C'est un changement clair de narration: l'argent opère lentement une rotation de la sécurité traditionnelle → la réserve de valeur numérique.

Mais en prenant du recul…

Le ratio BTC/Or reste bloqué dans une fourchette multi-annuelle. Même avec $BTC surperformant ~32% ce mois-ci, nous ne sommes pas sortis de l'auberge.

Si cela se déroule comme dans les cycles précédents, un repli relatif de plus par rapport à l'or n'est pas exclu avant une véritable phase d'expansion.

Les flux deviennent haussiers, mais la structure dit patience avant la conviction complète.