Deux principales sociétés publiques DevOps à surveiller pour les investisseurs en logiciels

Alors que la transformation numérique s’accélère à l’échelle mondiale, le cycle de vie du développement logiciel devient de plus en plus crucial pour l’avantage concurrentiel. Les entreprises font face à une pression croissante pour livrer des mises à jour plus rapidement, répondre plus vite aux changements du marché et satisfaire des demandes clients en constante évolution. Cette réalité met en lumière les entreprises publiques DevOps — celles qui fournissent des plateformes et des outils permettant aux organisations d’optimiser leurs processus de développement et d’accélérer la livraison de logiciels à grande échelle.

Le marché DevOps représente l’une des opportunités les plus attractives dans la technologie d’entreprise. Selon une étude de Technavio, le segment des plateformes pourrait croître d’environ 25 milliards de dollars entre 2022 et 2027, avec un taux de croissance annuel composé supérieur à 24 %. Jason Celino, analyste 5 étoiles chez KeyBanc, voit cela comme une validation que DevOps n’est pas une niche, mais une exigence fondamentale pour les entreprises modernes.

« Dans le monde d’aujourd’hui, chaque entreprise doit devenir une entreprise de logiciels pour rester compétitive », explique Celino. « Cette réalité stimule la demande pour des cycles de livraison plus rapides et des outils améliorés pour favoriser l’innovation continue. » Il poursuit : « Grâce à l’IA générative, nous voyons le potentiel d’une démocratisation du développement logiciel, ce qui accélérera encore la nécessité de solutions DevOps robustes. Nous considérons cela comme un sous-secteur critique et une catégorie incontournable pour les investisseurs en logiciels. » Son équipe de recherche a identifié deux entreprises publiques DevOps remarquables qui illustrent ce potentiel, toutes deux étant notées comme Strong Buys par Wall Street et projetant un potentiel de hausse à deux chiffres.

GitLab : Construire la plateforme DevSecOps complète

La première entreprise publique DevOps mise en avant est GitLab, un fournisseur de plateforme spécialisé offrant des solutions DevSecOps de bout en bout. Fondée sur le principe que la collaboration dans le développement accélère l’innovation, GitLab combine gestion du code source, automatisation CI/CD, et outils de sécurité en une seule plateforme.

L’entreprise fonctionne selon un modèle freemium réussi, proposant sa plateforme open source gratuitement tout en monétisant via des fonctionnalités premium et un support entreprise. Cette approche a connu une croissance impressionnante : GitLab compte plus de 30 millions d’utilisateurs dans le monde, avec environ 1 million d’abonnés actifs payants. Elle emploie plus de 2 000 collaborateurs dans 60 pays, avec plus de 3 300 contributeurs open source qui améliorent continuellement la plateforme.

Les développements récents soulignent l’expansion des capacités de GitLab. Notamment, l’acquisition d’Oxeye, une société spécialisée en sécurité d’applications cloud-native, permet d’améliorer la détection des vulnérabilités et le suivi de conformité. Cette acquisition renforce ses capacités en tests de sécurité statique des applications et en traçabilité des problèmes de sécurité du code jusqu’au déploiement cloud — un avantage concurrentiel crucial dans un environnement où la sécurité ne peut être une réflexion après coup.

Sur le plan financier, les résultats du dernier trimestre de GitLab montrent une exécution solide. La société a enregistré 163,8 millions de dollars de revenus, en hausse de 33 % sur un an, dépassant les attentes de 5,54 millions de dollars. Le bénéfice par action non-GAAP s’établit à 15 cents, supérieur de 7 cents aux prévisions. Bien que les prévisions à court terme aient déçu certains investisseurs en raison de projections prudentes, Celino reste optimiste. Il souligne que GitLab occupe une position dominante en tant que « la plateforme DevSecOps indépendante la plus large dans un marché de plus de 120 milliards de dollars ».

Celino prévoit qu’avec plusieurs catalyseurs à court terme — notamment de nouveaux lancements de produits et des opportunités de conversion gratuite en payant — GitLab pourrait atteindre une croissance soutenue de 20 à 25 %, avec un potentiel de hausse proche de 30 % à court terme. L’action bénéficie d’une note Overweight de la part de Celino avec un objectif de prix de 70 $. Sur Wall Street, 16 recommandations d’achat contre seulement 3 de maintien établissent un consensus Strong Buy, avec un prix moyen cible de 73,35 $, impliquant une hausse de 25 %.

JFrog : Réinventer la livraison logicielle avec le « logiciel liquide »

La deuxième entreprise publique DevOps à surveiller est JFrog, qui a construit sa plateforme autour du concept de « logiciel liquide » — une vision de mises à jour continues et fluides, directement transmises des développeurs aux utilisateurs finaux sans friction ni interruption visible.

L’approche de JFrog résout un défi opérationnel persistant : comment maintenir des systèmes avec des mises à jour continues tout en évitant d’interrompre l’utilisateur. En automatisant l’ensemble du pipeline de livraison logicielle, la plateforme permet aux entreprises de déployer instantanément des changements dans tous les environnements. Cette architecture universelle, hybride et multi-cloud sert aussi bien les équipes DevOps, les opérations de sécurité que les organisations IoT.

L’entreprise a développé une clientèle impressionnante, atteignant 7 400 clients fin 2023, soit une croissance de 2,8 % sur un an. Plus important encore, la qualité de ses clients s’est considérablement renforcée. JFrog a indiqué avoir 886 clients payant plus de 100 000 dollars en revenus récurrents annuels, en hausse de 20 % sur un an, et 37 clients avec plus d’un million de dollars en ARR, soit une augmentation remarquable de 94 %. Ces chiffres témoignent d’un bon ajustement produit-marché et d’une forte fidélisation.

Les performances financières de JFrog reflètent cette dynamique. Lors de la période la plus récente, la société a généré 97,3 millions de dollars de revenus, en hausse de 27 % sur un an, dépassant les estimations de 4,4 millions de dollars. Le bénéfice par action non-GAAP s’établit à 19 cents, supérieur de 7 cents aux prévisions. L’action a connu une appréciation significative, avec une hausse de 134 % sur 12 mois l’année précédente.

Celino identifie plusieurs catalyseurs soutenant la croissance continue de cette entreprise DevOps. « JFrog possède une forte position de leader avec sa plateforme Artifactory », affirme-t-il, « avec des opportunités claires d’étendre la sécurité post-build et de consolider des segments de marché fragmentés. » Il ajoute que l’IA générative assistée par codage pourrait augmenter le volume d’artefacts logiciels, créant une demande supplémentaire pour l’infrastructure de JFrog. Sa recherche suggère que l’entreprise peut maintenir une croissance de 20 à 25 % en revenus, avec des catalyseurs pouvant faire grimper le potentiel de hausse vers la fourchette des 20 %. L’analyste attribue une note Overweight à JFrog avec un objectif de 52 dollars.

Le consensus général soutient cet optimisme : 10 recommandations d’achat contre 2 de maintien donnent un Strong Buy, avec un prix moyen cible de 49,45 $, impliquant une hausse de 12,5 % par rapport aux niveaux récents.

La justification stratégique pour les entreprises publiques DevOps

Ce qui relie ces deux entreprises publiques DevOps, c’est leur positionnement à l’intersection de plusieurs tendances puissantes. Premièrement, la livraison de logiciels d’entreprise est passée d’épisodes à une démarche continue — un changement qui nécessite une infrastructure plateforme dédiée. Deuxièmement, la sécurité est devenue non négociable, ne pouvant plus être une réflexion ajoutée après coup. Troisièmement, des technologies émergentes comme l’IA générative augmentent le volume et la complexité du code à gérer.

Les deux sociétés bénéficient également de la consolidation du marché des outils pour développeurs. Historiquement fragmenté, ce secteur voit les entreprises préférer des plateformes intégrées plutôt que des outils dispersés. De plus, alors que les entreprises réalisent que leur avantage concurrentiel dépend d’un délai de mise sur le marché plus rapide, l’allocation budgétaire vers l’infrastructure de développement s’accélère.

Points clés pour les investisseurs

Pour les investisseurs évaluant l’opportunité DevOps, ces deux entreprises publiques illustrent comment des plateformes spécialisées répondant à des besoins fondamentaux du marché peuvent se développer de manière rentable. Aucune ne se positionne principalement sur le prix ; elles offrent plutôt une valeur mesurable par le gain de temps, la sécurité et la fiabilité opérationnelle.

La trajectoire de croissance des entreprises publiques DevOps s’aligne avec des initiatives de transformation numérique plus larges, qui ne montrent aucun signe de ralentissement. À mesure que les entreprises modernisent leur infrastructure et déploient des applications plus fréquemment, les outils permettant cette accélération deviennent de plus en plus cruciaux — et de plus en plus précieux.

Avertissement : L’analyse présentée repose sur des recherches publiques et des commentaires d’analystes. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. Les investisseurs doivent réaliser leur propre analyse et consulter des conseillers financiers avant de prendre des décisions d’investissement.