La prochaine hausse de Bitcoin pourrait dépendre davantage des prix du pétrole que de la cryptomonnaie

Bitcoin a de la marge pour augmenter si la diplomatie entre Washington et Téhéran continue à réduire la pression sur le pétrole.

Depuis le 23 mars, des signes de désescalade significative ont émergé, avec le président Donald Trump ordonnant une pause de 5 jours pour des « conversations constructives ».

Parallèlement, des rapports ont indiqué que les États-Unis avaient envoyé à l’Iran une proposition en 15 points via le Pakistan, tandis que la Turquie a également transmis des messages entre les deux parties.

Bien qu’il n’y ait pas encore de cessez-le-feu, ni de signe d’un processus de négociation stabilisé. L’Iran a publiquement nié toute discussion directe avec Washington, et un porte-parole militaire iranien a déclaré que les États-Unis « négociaient avec eux-mêmes ».

Cependant, les signes de diplomatie ont été suffisamment tangibles pour que les marchés réagissent, avec le Brent en baisse de 5,2 % à 99,01 $ le baril et le WTI américain en baisse de 5,1 % à 87,62 $.

D’un autre côté, le Bitcoin a augmenté de 1,6 % pour maintenir sa résilience au-dessus de 71 000 $, alors que les traders ont réduit certaines craintes d’inflation et de taux qui s’étaient accumulées durant près de quatre semaines de guerre.

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24 mars 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Pourquoi cette diplomatie provisoire influence le marché

L’offre explique la réaction excessive face à des titres qui ne sont guère plus que des messages médiés.

L’Iran est le troisième producteur de l’OPEP, extrayant environ 3,3 millions de barils par jour de brut et 1,3 million de barils par jour de condensats et autres liquides. Environ 90 % de son brut sort par l’île de Kharg via le détroit d’Hormuz, avec des exportations récemment comprises entre 1,1 et 1,5 million de barils par jour.

Les données de l’Administration américaine de l’énergie montrent que les flux à travers le détroit d’Hormuz ont été en moyenne de 20,9 millions de barils par jour au premier semestre 2025, représentant environ 20 % de la consommation mondiale de liquides pétroliers. En 2024, environ 20 % du commerce mondial de gaz naturel liquéfié transita également par ce détroit.

Cependant, ce volume a presque cessé, Andre Dragosch, responsable de la recherche chez Bitwise Europe, soulignant qu’il n’y a eu « qu’un seul navire aujourd’hui » qui a traversé cette voie.

Passage de pétrole par le détroit d’Hormuz (Source : Andre Dragosch)

Ainsi, toute discussion sur les termes d’un cessez-le-feu, l’accès au transport maritime ou la levée des sanctions a une importance directe et volumétrique pour le marché pétrolier.

La courbe à terme renforce cette argumentation. Dans ses prévisions de mars, l’EIA prévoit que le Brent restera au-dessus de 95 $ le baril durant les deux prochains mois, puis tombera en dessous de 80 $ au troisième trimestre et vers 70 $ d’ici la fin de l’année si les perturbations s’atténuent et que les stocks se reconstituent.

L’agence prévoit une augmentation moyenne des stocks mondiaux de pétrole de 1,9 million de barils par jour en 2026, une fois que la production dépassera à nouveau la consommation.

Cela signifie qu’un processus diplomatique crédible n’a pas besoin de créer immédiatement un surplus d’offre. Il doit simplement rendre cette voie plus probable.

Les projections de mars 2026 de la Banque centrale européenne quantifient l’enjeu. La BCE a modélisé un scénario énergétique défavorable avec un pétrole à 119 $ le baril et du gaz à 87 € par mégawattheure au deuxième trimestre, augmentant l’inflation de la zone euro de 0,9 point de pourcentage.

Les recherches de la Réserve fédérale montrent également que des prix du pétrole plus élevés exercent une pression directe sur l’inflation globale et, sur environ huit trimestres, se traduisent par une transmission plus faible mais statistiquement significative vers les prix alimentaires et de base.

En tenant compte de cela, le market maker crypto Wintermute l’a expliqué en termes de trading, en précisant que si le Brent se stabilise près de 100 $ et que la diplomatie tient, la crainte d’inflation liée à la disruption énergétique devrait diminuer suffisamment pour permettre « le retour de certaines attentes de baisse des taux effacées la semaine dernière ».

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23 mars 2026 · Oluwapelumi Adejumo

La transmission entre pétrole et taux

L’argument haussier pour Bitcoin ici est que la baisse des prix du pétrole atténue la pression inflationniste. De plus, cela réduit la probabilité que les banques centrales maintiennent des taux plus longtemps et améliore le contexte de liquidité pour les actifs risqués en général.

Notamment, Bitcoin a principalement évolué moins comme une couverture géopolitique et plus comme une expression à haut bêta des conditions de liquidité mondiale durant le conflit US-Iran en cours.

Pour contextualiser, la récente reprise de Bitcoin au-dessus de 70 000 $ n’a pas été alimentée par un catalyseur spécifique à la crypto. Au contraire, cela s’est produit dans un contexte de forte reprise des actions technologiques et de stabilisation du risque global du marché.

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Les données de flux confirment cette lecture. Selon CoinShares, les produits d’investissement en actifs numériques ont attiré 230 millions de dollars la semaine dernière, dont 219 millions pour Bitcoin, après une sortie de 405 millions suite à la réunion du Comité fédéral de marché ouvert.

CoinShares attribue cette pression à la posture hawkish de la Fed, et non au conflit Iran. La principale influence reste les taux et la liquidité, et non la géopolitique isolément.

C’est pourquoi la réévaluation des contrats à terme sur les taux d’intérêt a du poids. Au cours des dernières semaines, le conflit menaçait de provoquer un choc de stagflation alors que les prix du pétrole atteignaient des niveaux records.

_ CryptoSlate_ avait précédemment rapporté que les contrats à terme sur les taux impliquaient pratiquement aucune chance de baisse de la Fed avant la mi-2027, la hausse de l’énergie étant alimentée par le conflit. Cependant, après les titres diplomatiques de mardi, les paris sur une hausse des taux en décembre sont passés d’environ 25 % à 16 %.

Le gouverneur de la Réserve fédérale Michael Barr a renforcé le contexte hawkish le 24 mars, déclarant que les décideurs pourraient devoir maintenir les taux stables « pendant un certain temps » et qu’il faudrait voir des preuves que l’inflation « recule de façon durable » avant d’envisager de nouvelles réductions.

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23 mars 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Que pourrait-il se passer ensuite ?

Un processus diplomatique prolongé sans véritable avancée pourrait encore aider Bitcoin si l’on limite le pétrole. Maintenir le Brent proche de ses niveaux actuels, ou le voir baisser à mesure que les craintes sur le transport maritime s’atténuent, pourrait réduire la pression sur les rendements et diminuer l’urgence d’une politique de taux plus élevé pour plus longtemps.

La trajectoire de l’EIA vers un pétrole en dessous de 80 $ au troisième trimestre offre un cadre macro pour ce scénario. Dans ce contexte d’assouplissement, Bitcoin aurait une meilleure opportunité de revisiter et de dépasser les sommets atteints plus tôt ce mois-ci.

Par ailleurs, une voie de cessez-le-feu plus crédible renforcerait cette hypothèse. L’effet principal viendrait de la conviction des marchés que Hormuz revient à une utilisation normale, que l’infrastructure énergétique régionale n’est plus en danger, et que le choc inflationniste dû à la guerre commence à s’estomper.

Les projections de la BCE montrent à quel point cela peut faire la différence. Même de petites modifications dans le scénario de l’évolution du pétrole entraînent des changements significatifs dans les prévisions d’inflation et de croissance.

Cependant, un échec des négociations relancerait toute la chaîne en sens inverse. Le pétrole pourrait à nouveau augmenter, les craintes liées au risque de transport maritime se reconstruiraient, et les marchés devraient réévaluer une politique plus stricte de la Fed et des autres banques centrales.

Les performances passées du marché ont déjà montré à quelle vitesse cet ajustement peut se produire. En quelques jours, les traders sont passés d’attendre des réductions de taux plus tard cette année à intégrer une probabilité significative d’une hausse en décembre, avant de réduire ces attentes lorsque le pétrole a chuté suite aux titres diplomatiques.

Bitcoin peut encore augmenter en temps de guerre, mais la voie la plus claire vers la hausse commence lorsque le choc énergétique commence à se désamorcer.

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Oluwapelumi Adejumo

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Oluwapelumi valorise le potentiel du Bitcoin. Il partage des insights sur divers sujets comme la DeFi, les hacks, le minage et la culture, soulignant leur pouvoir de transformation.

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Liam ‘Akiba’ Wright

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Aussi connu sous le nom d’“Akiba”, Liam Wright est le rédacteur en chef de CryptoSlate et animateur du SlateCast. Il croit que la technologie décentralisée peut apporter un changement positif à grande échelle.

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