Enquête sur la transmission des chocs des prix du pétrole : La ville du plastique de Dongguan a connu une ruée pour l'achat de marchandises, mais après l'agitation, le marché retrouve son calme

Les journalistes du Securities Times Wu Shun

« Ces derniers jours, je suis vraiment un peu « hors sujet », je passe tout mon temps à suivre les fluctuations des prix et à négocier avec les clients, ce qui me fait moins m’intéresser à la production et aux affaires. » En évoquant la récente flambée des prix du pétrole qui a provoqué le chaos sur le marché des matières premières en aval, Xu Gaofeng, responsable de Shenzhen Yinhua Technology Co., Ltd., se montre assez impuissant.

Ce chaos est particulièrement visible dans le célèbre « indicateur de tendance » du marché du plastique national, le Plastic City de Zhangmutou à Dongguan. Début mars, les camions de livraison y formaient une file de plusieurs kilomètres, les commerçants recevant des appels incessants, les prix fluctuant à la minute, et les fabricants en aval craignant de ne pas pouvoir se procurer de matières premières, déclenchant une vague soudaine de « course au plastique ».

Cependant, une enquête récente du Securities Times a révélé que cette vague s’est rapidement dissipée. Aujourd’hui, le Plastic City a retrouvé son calme, les entrepôts sont pleins, mais peu de véhicules viennent chercher des marchandises. Bien que les prix du plastique restent élevés, ils ne connaissent pas de pénurie réelle en raison de l’abondance des stocks, et le marché se trouve dans une impasse où « les prix restent fermes mais les transactions sont rares ». Une agitation à court terme, alimentée par des conflits géopolitiques et des émotions, revient finalement à une négociation rationnelle basée sur l’offre et la demande.

Les commerçants consultent des dizaines de fois par jour les actualités

Le pétrole n’est pas seulement le « sang » de l’industrie moderne, mais aussi la matière première de presque tous les produits chimiques, tels que le plastique, la fibre synthétique et le caoutchouc. Depuis mars, la crise géopolitique au Moyen-Orient s’est intensifiée brusquement, entraînant une hausse spectaculaire des prix du pétrole brut, ce qui a directement déclenché une explosion des prix des matières premières pour le plastique, un secteur clé en aval du pétrole.

En tant qu’acheteur final de matières premières plastiques, Xu Gaofeng est très sensible aux fluctuations de prix : « Le polyéthylène que j’achète, avant le Nouvel An, coûtait environ 6200 yuans la tonne, et aujourd’hui il est à environ 9800 yuans, soit une hausse de plus de 50 %. » Tan Yunyi, directeur général de Dongguan Haiyu Plastic Raw Materials Co., Ltd., qui opère depuis plus de vingt ans sur le marché, explique que le prix d’un de ses matériaux est passé de 7800 yuans la tonne l’année dernière à environ 13 000 yuans, une augmentation de plus de 5000 yuans par tonne.

Derrière cette flambée des prix, se cache la tension nerveuse des commerçants. Lors de l’interview, plusieurs d’entre eux ont montré que leurs téléphones affichent en alternance les cours des contrats à terme sur le pétrole brut et les actualités géopolitiques. « Nous surveillons en permanence, chaque déclaration des deux parties en conflit influence directement le prix. Quand le prix fluctue, la volonté d’achat en aval change immédiatement. » Un commerçant confie qu’il consulte des dizaines de fois par jour les actualités, de peur de manquer une information clé qui pourrait fausser son jugement.

Entrepôts pleins mais peu de clients

L’augmentation rapide des prix a coïncidé avec une « course aux matières premières ». Tan Yunyi se souvient que début mars, les principaux entrepôts du Plastic City et ses environs étaient congestionnés, avec des files de camions. « Je n’avais jamais vu cela en quarante ans, le plastique n’a jamais manqué. » Il trouve encore cela incroyable.

Un employé d’un fournisseur majeur du secteur plastique national explique que, pendant le Nouvel An, les usines en aval étaient en vacances, tandis que les usines pétrochimiques en amont continuaient de produire, accumulant souvent des stocks. Après le Nouvel An, les prix des matières premières ont tendance à baisser. L’année dernière, les prix du plastique ont connu une baisse continue, et les fabricants en aval n’osaient pas stocker en grande quantité, ce qui a maintenu les stocks faibles lors de la reprise. « Après le Nouvel An, tout le monde doit reconstituer ses stocks, et avec la flambée du pétrole brut, les prix fluctuent chaque jour, donc ils doivent se dépêcher d’acheter. »

Mais cette « course aux matières premières » n’a pas duré. Le 24 mars, lors de la visite du journaliste au Plastic City, on a vu des rangées de commerçants bien alignés, mais peu de clients. Dans l’entrepôt à l’entrée, seulement deux ou trois camions étaient en train de charger. Un ouvrier de l’entrepôt indique : « Il n’y a plus besoin de courir, il y a tellement de stock, on peut charger à tout moment. » Tan Yunyi révèle que le marché ne manque pas de plastique, et que les entrepôts environnants sont presque pleins.

« Prix élevés mais peu de transactions » : un problème courant

À proximité de Zhangmutou, dans le South China Plastic City de Huangjiang, la situation est similaire. Un commerçant explique que, après la flambée des prix des matières premières, ses ventes globales ont chuté de 30 à 40 %, ce qui illustre un cercle vicieux de « prix élevés mais peu de marché ».

« Le système de prix actuel est très malsain, ce qui n’est pas avantageux pour les deux parties », déclare ce commerçant. Il ajoute que, parfois, les prix augmentent ou diminuent de 700 à 800 yuans en une seule journée, ce qui rend difficile la planification des stocks. « Nous n’osons pas stocker, nous attendons simplement que nos clients envoient des demandes, puis nous demandons le prix le plus récent. Si le client accepte, nous passons commande auprès de l’amont. »

Le stock de matières premières de l’usine de Xu Gaofeng ne suffit qu’à une semaine de production. « Avec ces prix, je ne stocke pas, je ne fais que couvrir les besoins essentiels. Je ne commande que ce que mes clients demandent. » confie-t-il.

Ce contexte de prix volatile augmente aussi le risque de « défaut » dans la chaîne industrielle. Plusieurs fabricants rapportent que, lors de hausses rapides des prix, certains commerçants peu fiables annulent leurs commandes pour diverses raisons, en invoquant des clauses de force majeure dans leurs contrats, refusant d’expédier selon les prix initiaux. « Ils disent que la crise au Moyen-Orient entraîne une hausse des prix du pétrole, ce qui constitue une force majeure, puis envoient une photo d’un entrepôt vide, et le client ne peut rien faire. » indique un fabricant.

Les acteurs du marché ont une vision à moyen et long terme

Ils restent confiants

Pour les fabricants en aval, le coût des matières premières représente une part très importante. Xu Gaofeng explique que, pour ses produits comme le film de banderole, le coût des matières premières représente environ 90 % du coût total. « Un produit qui coûtait 8 yuans, avec 7 yuans de matières premières, voit son coût augmenter de 50 %, ce qui porte le prix total à 11,5 yuans, et entraîne des pertes à chaque vente. » Actuellement, lui et ses collègues essaient de négocier des hausses de prix avec leurs clients, mais rencontrent beaucoup de résistance : « La plupart des clients refusent d’accepter une hausse. »

Les matières premières pour le plastique sont essentielles dans de nombreux secteurs comme l’électroménager, l’automobile, les jouets ou la construction. Leur fluctuation de prix se transmet à toute la chaîne. Cependant, la transmission n’est pas fluide pour le moment. Un acheteur d’une entreprise de logistique indique que, pour leur film plastique, la part dans le coût global est très faible, ils peuvent accepter une hausse, mais le coût du carburant est plus élevé, et les entreprises de logistique ont déjà annoncé une hausse des tarifs.

« Beaucoup d’usines en aval n’osent plus prendre de nouvelles commandes, et celles qu’elles prennent sont souvent à des prix plus élevés. » remarque Tan Yunyi. La majorité des commandes en cours ont été réalisées avec des stocks antérieurs, ce qui explique aussi la « course aux matières premières » : certains fabricants doivent livrer des commandes anciennes et doivent donc acheter à prix élevé.

Cependant, lors de leur visite, la majorité des acteurs restent confiants dans le marché à moyen et long terme. Ils pensent que cette forte volatilité est principalement une réaction à court terme. « Nous surveillons la situation au Moyen-Orient, et il y a des signes de détente. Même en cas de situation extrême, la Chine dispose de sources d’importation de pétrole très diversifiées, il n’y aura pas de pénurie, et encore moins de plastique. La structure énergétique de la Chine est diversifiée et très adaptable, ces prix élevés ne dureront pas longtemps. » déclare un fabricant en aval. « Les usines pétrochimiques en amont continuent de produire normalement, la chaîne d’approvisionnement est solide. »