L’or rebondit mais un wedge ascendant signale un risque de baisse

L’or rebondit jeudi, récupérant la majeure partie de ses pertes précédentes après que les acheteurs sont intervenus pour défendre le niveau de 4 600 $. La faiblesse du dollar américain et la baisse des rendements obligataires soutiennent également le métal précieux. Actuellement, XAU/USD se négocie près de 4 645 $, en rebond par rapport au creux de 4 554 $ observé lors de la séance européenne.

Le métal reste sensible aux développements au Moyen-Orient. Le sentiment de risque s’est amélioré après des rapports indiquant que l’Iran et Oman coopèrent pour gérer le trafic maritime dans le détroit de Hormuz. Un vice-ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré à Tasnim que les deux pays travaillent sur un protocole conjoint pour assurer la sécurité du trafic maritime une fois le conflit apaisé.

Plus tôt, l’or avait chuté jusqu’à 4 %, suite au discours du président américain Donald Trump, où il a signalé la poursuite des opérations militaires. Trump a déclaré que les États-Unis étaient proches d’atteindre leurs objectifs militaires et a averti de frappes lourdes dans les semaines à venir, affirmant que Washington “les ramènerait à l’âge de pierre”. Il a également mentionné que les négociations se poursuivaient, ajoutant “Nous avons toutes les cartes ; ils n’en ont aucune.”

Ces commentaires suscitent des inquiétudes quant à un conflit prolongé et à des perturbations persistantes dans le transport de l’énergie via le détroit, ce qui maintient les prix du pétrole élevés.

Les perspectives pour les taux d’intérêt restent un défi pour l’or. L’inflation croissante et les risques économiques liés à la hausse des coûts de l’énergie poussent les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale, à adopter une position plus hawkish. Cela rend l’or moins attrayant en tant que valeur refuge, car des taux plus élevés augmentent le coût de détention d’un actif sans rendement.

L’idée que les taux resteront élevés plus longtemps a pesé sur l’or depuis le début du conflit au Moyen-Orient. L’outil CME FedWatch montre que les marchés s’attendent désormais à ce que la Fed maintienne les taux stables dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % cette année, au lieu de les réduire comme prévu auparavant.

Les responsables de la Fed ont été prudents cette semaine, indiquant qu’il n’y a pas d’urgence à modifier les taux malgré les préoccupations inflationnistes liées aux prix de l’énergie.

Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a déclaré mercredi que la politique actuelle est “bien positionnée” et devrait rester inchangée pendant un certain temps. Il a également souligné que les risques pour l’inflation et l’emploi semblent orientés à la baisse et a décrit les perspectives économiques comme “hautement incertaines”.

Le président de la Fed de Kansas City, Jeffrey Schmid, a déclaré mardi que la Fed doit “poursuivre ses actions de politique pour valider des attentes d’inflation stables à moyen et long terme.” Il a aussi exprimé des doutes sur la durabilité de l’inflation causée par la hausse des prix du pétrole.

En regardant l’or sur le graphique en 4 heures, le prix tourne autour de 4 647 $ et forme un wedge ascendant après une chute brutale. Ce pattern ressemble à un rebond plutôt qu’à une inversion complète de tendance.

Le mouvement de prix est essentiellement une chute, puis une pause, suivie d’une montée lente. Il maintient une ligne de tendance haussière mais la dynamique s’affaiblit.

Les niveaux clés à surveiller sont la résistance autour de 4 800–4 830 $, la zone de réaction actuelle à 4 580–4 620 $, le support entre 4 500–4 420 $, et une zone de support majeure près de 4 180 $.

Le prix a déjà été rejeté près de la limite supérieure du wedge. L’indicateur MACD s’aplatit, ce qui montre que la dynamique s’épuise. Les wedges ascendants comme celui-ci cassent souvent à la baisse plutôt que de continuer à monter.

Du côté baissier, si l’or reste en dessous de 4 650 $ et casse la ligne de tendance, il pourrait tomber vers 4 500 $ et 4 420 $, avec une chute plus profonde possible jusqu’à 4 180 $.

Le scénario haussier ne serait envisageable que si le prix dépasse et maintient au-dessus de 4 830 $, ce qui pourrait pousser l’or jusqu’à 4 950–5 100 $.

Dans l’ensemble, cela ressemble à un rebond temporaire dans une tendance baissière. Les probabilités indiquent une faiblesse supplémentaire à moins que la résistance ne soit clairement dépassée.

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