Je viens de remarquer que le dollar est en train de s’effondrer après la publication du PPI, et les monnaies des marchés émergents ressentent la douleur. Le peso mexicain et le rand sud-africain ont tous deux atteint leurs plus bas du jour pendant que les traders réévaluent les anticipations d’inflation. Ce qui est intéressant, c’est de voir comment la faiblesse du rand entraîne aussi la baisse d’autres paires liées aux matières premières : même le mouvement livre/rand montre actuellement une divergence intéressante.

On dirait que le marché est effrayé par les signaux d’inflation dans les données. Tout le monde se demande à quel point la Fed sera agressive avec sa politique ensuite, ce qui est en train de remodeler l’ensemble du paysage des changes FX. Je surveille de près ces monnaies des marchés émergents, et la pression sur le peso et le rand me paraît assez durable à ce stade. Cela pourrait marquer un changement à plus long terme si l’inflation reste tenace.