Cela fait un moment que je trade des cryptos et j’ai réalisé que la plupart des gens ne comprennent pas vraiment leur propre PnL. Ils savent s’ils ont gagné ou perdu de l’argent, mais pas les mécanismes derrière. Laissez-moi vous expliquer ce que j’ai appris.

Tout d’abord, le PnL est essentiellement le profit ou la perte sur vos positions au fil du temps. Ça paraît simple, mais il y a beaucoup plus que simplement vérifier si vous êtes en gain ou en perte. La véritable compréhension vient de la notion de prix mark-to-market (MTM) — c’est la valeur de marché actuelle de vos holdings. Disons que vous détenez de l’ETH et que le prix passe de 1 950 $ à 1 970 $ aujourd’hui. Cette $20 différence ? C’est votre PnL pour la journée.

Maintenant, voici où ça devient intéressant. Il y a le PnL réalisé et le PnL non réalisé. Le PnL réalisé ne compte que lorsque vous fermez effectivement une position et vendez. Si vous avez acheté du DOT à $70 et vendu à 105 $, c’est $35 un profit — verrouillé. Mais le PnL non réalisé est différent. C’est le profit ou la perte qui se trouve dans vos positions ouvertes en ce moment. Vous n’avez pas encore encaissé, donc c’est juste sur papier. Si vous détenez de l’ETH acheté à 1 900 $ mais qui se négocie à 1 600 $ maintenant, vous êtes en $300 perte non réalisée.

Pour calculer le PnL, les traders utilisent différentes méthodes selon leur situation. La méthode FIFO (premier entré, premier sorti) suppose que vous vendez d’abord votre achat le plus ancien. Donc si Bob a acheté 1 ETH à 1 100 $, puis un autre à 800 $, et qu’il vend 1 ETH à 1 200 $, FIFO utiliserait la base de coût de 1 100 $, lui donnant un $100 profit. Mais avec la méthode LIFO (dernier entré, premier sorti), vous utilisez le prix d’achat le plus récent — dans ce cas $800 — ce qui montrerait un $400 profit à la place.

Il y a aussi la méthode du coût moyen pondéré. Alice a acheté 1 BTC à 1 500 $, puis un autre à 2 000 $. Son coût moyen est de 1 750 $. Lorsqu’elle vend 1 BTC à 2 400 $, son PnL est de 650 $. Cette méthode lisse la volatilité à travers plusieurs achats.

Je suis aussi mon propre gestionnaire de performance année en cours. Si je détenais pour 1 000 $ d’ADA le 1er janvier et que ça vaut maintenant 1 600 $, j’ai $600 des gains non réalisés. Cela m’aide à voir la vue d’ensemble au-delà de chaque trade.

Un aspect que les gens négligent, ce sont les contrats perpétuels. Ceux-ci n’ont pas de date d’expiration, donc vous pouvez garder des positions indéfiniment. Lors du calcul du PnL sur les perps, il faut additionner PnL réalisé et non réalisé. Mais en pratique, n’oubliez pas d’intégrer les frais de trading et les taux de financement — ils grignotent vos gains réels.

Honnêtement, comprendre votre propre PnL change votre façon de trader. Vous cessez de prendre des décisions émotionnelles et commencez à repérer des schémas. Des outils comme des feuilles de calcul ou des bots de trading peuvent aider à automatiser ce suivi, surtout si vous faites beaucoup de transactions. La clé, c’est de connaître votre coût d’entrée, la taille de votre position, et vos prix d’achat/vente. C’est ce qui différencie les traders qui progressent de ceux qui répètent toujours les mêmes erreurs.