Blocage entre la zone américano-iranienne : l’art de la répartition offensive et défensive entre crypto-monnaies et matières premières

Le principal antagonisme des marchés mondiaux actuels se concentre au Moyen-Orient sur le plan géopolitique — la médiation pour un cessez-le-feu entre les États-Unis et la zone américano-iranienne est bloquée et, si la Turquie et l’Égypte continuent de s’employer à faire avancer les négociations, l’Iran a déjà clairement refusé toute rencontre avec la partie américaine à Téhéran, et a indiqué que les exigences formulées par la partie américaine étaient inacceptables. Après le discours national du 1er avril de Trump, dans lequel il affirme avoir remporté contre l’Iran une « victoire rapide, décisive et écrasante », le marché est au contraire tombé dans une confusion plus profonde à cause de ces signaux contradictoires d’« avantage en combat et combat en avantage » : d’une part, il indique que les forces américaines se retireront « très bientôt », et d’autre part il fait de la réouverture du détroit d’Hormuz par l’Iran une condition de cessez-le-feu, tout en affirmant qu’il poursuivra ses frappes intenses contre l’Iran dans les deux à trois semaines à venir.

Cette incertitude a une influence profonde sur la logique d’allocation de différents types d’actifs :

Crypto-monnaies : BTC et ETH, en tant qu’actifs centraux du marché des crypto-monnaies, voient à court terme leurs performances s’affaiblir sous la pression de la dynamique de recherche de sécurité, mais si le conflit géopolitique continue de s’intensifier et entraîne des problèmes de liquidité dans le système financier traditionnel, leur narration de « l’or numérique » et d’« infrastructure de la finance décentralisée » pourrait être réévaluée. Les actifs à haut bêta comme SOL et HYPE affichent une volatilité plus forte, avec un risque plus élevé à court terme, mais aussi une plus grande résilience sur le moyen et le long terme.

Matières premières : le pétrole brut voit sa prime géopolitique exploser, mais tout signal positif dans le processus de négociation peut déclencher un reflux brutal ; l’or, en tant que roi des valeurs refuges, continue de susciter une forte demande, mais il se situe déjà à des niveaux historiquement élevés : il faut suivre l’effet de couverture lié à la force du dollar ; l’argent combine des caractéristiques industrielles et une volatilité plus élevée, ce qui convient aux investisseurs capables d’assumer davantage de risques.

Recommandations de stratégie : tant qu’il n’y a pas d’avancée claire dans les négociations entre la zone américano-iranienne, il est recommandé de conserver une certaine proportion d’or et de BTC comme allocation défensive ; le pétrole brut et les actions liées à l’énergie peuvent être négociés à court terme, mais il faut fixer strictement des ordres stop-loss. Dès lors que les négociations de cessez-le-feu franchissent une percée substantielle et que la prime de risque géopolitique s’efface rapidement, les actifs risqués pourraient afficher un rebond de type « riposte ». Surveillez de près les progrès de la nouvelle vague de médiations que la Turquie et l’Égypte pousseront au cours des prochains jours.

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