Démystifions ce que sont, au juste, les contrats à terme sur l’or et où vous pouvez les négocier. Ce sont des contrats à terme dans lesquels l’or sert d’actif sous-jacent. Si vous avez décidé de commencer à négocier des contrats à terme sur l’or, la première chose à faire est d’ouvrir un compte auprès d’une société de contrats à terme.

Dans les contrats à terme sur l’or, on indique généralement la marge, le mois de livraison, le pas minimal de variation du prix, les limites journalières et le mode de livraison. Le profit ou la perte dépend de la différence entre l’entrée et la sortie. Si vous conservez le contrat jusqu’à son expiration, une livraison physique de l’or sera effectuée.

Le contrat le plus connu est New York Gold sur COMEX (Bourse de New York des matières premières). C’est le plus grand et le plus actif marché de contrats à terme sur l’or au monde. Sur le COMEX, on négocie à la fois des contrats standard (100 onces d’or pur à 99,5% de titre) et des mini-contrats (50 onces). Le pas minimal de variation du prix pour les mini-contrats est de 0,25 dollar par once.

La bourse de New York fonctionne comme une plateforme d’appariement des cotations : la bourse elle-même ne participe pas aux transactions, et ne fait qu’assurer l’infrastructure et définir les règles pour garantir l’exécution équitable des opérations. Les transactions se font 23 heures par jour, sauf le week-end. La pause de 5 h 15 à 6 h 00 du matin, heure locale, correspond à la période de règlement.

Il existe aussi une alternative : la Bourse à terme de Shanghai, où l’on peut également négocier des contrats à terme sur l’or. Là-bas, un contrat représente 1 kilogramme et on utilise un effet de levier d’environ 7 fois. Il est intéressant de noter qu’on y prend en charge la négociation T+0 et des positions bilatérales : on peut trader aussi bien le jour que la nuit. Le pas minimal de variation du prix est ici de 0,02 yuan par gramme, et la marge initiale représente 8% de la valeur du contrat. En revanche, en cas de fortes fluctuations du marché, ces exigences peuvent augmenter temporairement.

Ainsi, si vous vous intéressez à l’or en tant qu’actif, les contrats à terme sur l’or offrent un bon moyen de spéculer ou de couvrir les risques. L’essentiel est de comprendre la mécanique et les risques avant de commencer.