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L’impact des données non agricoles sur le marché pourrait se prolonger jusqu’à la semaine prochaine

Le rapport sur l’emploi non agricole de mars aux États-Unis a été solide, fournissant une indication clé pour le marché. Les données montrent que le nombre d’emplois non agricoles a augmenté de 178k, bien au-delà des prévisions du marché de 60k à 65k, et le taux de chômage a également diminué à 4,3 %. Cependant, après la publication des données, à l’exception d’une forte hausse de l’indice dollar, le marché des cryptomonnaies est resté relativement calme, ce qui pourrait être lié à la faible liquidité du marché en raison du week-end et des vacances de Pâques aux États-Unis. L’impact de ces données sur le marché pourrait se faire sentir la semaine prochaine.

Analyse approfondie des données

En analysant en profondeur les données non agricoles, nous remarquons plusieurs points importants : premièrement, bien que le nombre d’emplois non agricoles ait fortement augmenté, 76 % de cette croissance provient du retour au travail dans le secteur de la santé (dont 35k personnes sont revenues après la fin d’une grève). Deuxièmement, bien que le taux de chômage ait diminué, cela s’explique par une baisse du taux de participation à 61,9 % (le plus bas depuis 2021), ce qui signifie que la baisse du taux de chômage est principalement due à une contraction de l’offre de main-d’œuvre plutôt qu’à une demande accrue. En résumé, le dépassement des attentes du rapport non agricole de mars pourrait être une « rebond technique » plutôt qu’un signe de reprise économique. Affirmer que l’économie américaine reste forte ou en croissance rapide pourrait donc être une erreur. C’est aussi la raison pour laquelle la réaction du marché après la publication des données n’a pas été forte, et pourquoi le discours récent du président de la Fed, Powell, reste plutôt « dovish ». Sous la pression de l’inflation causée par des prix du pétrole élevés, l’économie américaine reste à risque de stagflation.

Impact négatif sur le marché des cryptomonnaies – influence potentielle la semaine prochaine

Bien que la « valeur » des données non agricoles cette fois-ci ne soit pas très élevée, elles restent négatives pour les cryptomonnaies et l’or, principalement parce que la solidité apparente de l’économie réduit la probabilité d’une baisse des taux par la Fed. Face à l’inflation élevée due aux prix du pétrole, le marché commence même à évoquer une nouvelle hausse des taux. Selon les informations, après la publication des données, la probabilité de maintenir le taux d’intérêt à 3,5 %-3,75 % en décembre 2026 a augmenté à 77,6 % (contre 76,3 % auparavant), et la probabilité d’une hausse des taux à 3,75 %-4 % cette année est passée de 0,2 % à 10,1 %. La politique de la Fed est également passée d’une « surveillance de l’inflation transitoire » à une « vigilance face à la transmission des prix du pétrole à l’inflation de base ».

Cependant, nous constatons que le marché des cryptomonnaies ne semble pas « effrayé » après la publication des données : le Bitcoin a seulement légèrement baissé de 0,6 %, puis a rebondi dimanche. Je pense que cela est dû au fait que les États-Unis sont en période de vacances de Pâques et que la publication des données a eu lieu vendredi soir. L’impact spécifique pourrait se faire sentir au début de la semaine prochaine, notamment :

Pour les cryptomonnaies, c’est négatif. Actuellement, le Bitcoin est à environ 67 100, et il faut surveiller si le marché rebondira vers 68 500. Si ce niveau est atteint, cela pourrait être une bonne opportunité pour ouvrir une position short. Les niveaux de support clés sont à 65 000 et 60 000.

Pour le marché de l’or et de l’argent, c’est également négatif. Au début de la semaine prochaine, il faudra voir si la tendance baissière se poursuit. La résistance se situe autour de 4 800, avec un support clé à environ 4 500.

Que pensez-vous des données non agricoles de mars ? Êtes-vous aussi pessimiste que Xiao Caishen ? Laissez un commentaire pour en discuter !