#Gate广场四月发帖挑战 Global asset tearing: gold plummets, crude oil surges, where can your money go?

6 avril, les marchés financiers mondiaux sortent d'une tendance d'extrême divergence. Les métaux précieux plongent collectivement, le prix du pétrole international s'envole violemment. Ce n’est pas de la volatilité, c’est une rupture.

01 Chute du gold : l’actif refuge n’est plus refuge ?
L’or a chuté, violemment.
Le prix spot de l’or à Londres a chuté de plus de 1% dans la journée, approchant à un moment la barre des 4630 dollars. Les contrats à terme sur l’or COMEX s’affaiblissent également. Le T+D or national reste autour de 1034 yuans, le prix de détail dans les bijouteries de marque maintenu à 1445 yuans par gramme.
Beaucoup sont perplexes : ce n’est pas la guerre ? Ce n’est pas un actif refuge ? Pourquoi l’or baisse-t-il alors ?
La raison est simple : les données de l’emploi non agricole de mars aux États-Unis ont dépassé les attentes, avec 178k emplois créés, le taux de chômage tombant à 4,3%. Les paris du marché sur une baisse des taux par la Fed en 2026 ont chuté de 39% à 11,9% en un instant.
En résumé : plus d’attente de baisse des taux, le coût de détention de l’or augmente.
De nombreux investisseurs ayant réalisé des profits ont choisi de sortir. Le dollar et le rendement des obligations américaines restent forts. En tant qu’"actif sans intérêt", l’or subit une pression énorme dans un contexte de hausse des taux.
Plus important encore, la flambée du prix du pétrole a alimenté les anticipations d’inflation.
Selon la logique traditionnelle, l’or est un actif anti-inflation. Mais cette fois, ce n’est pas le cas — la hausse du pétrole, qui entraîne une inflation anticipée, inquiète le marché quant à une possible non-baisse, voire une hausse, des taux par la Fed, ce qui pèse directement sur la valeur financière de l’or.
La demande de sécurité est toujours là, mais la pression financière est plus forte. À court terme, l’or ne montre pas de signe de stabilisation.

02 La hausse du pétrole brut : 114 dollars le baril, ce n’est que le début ?
Le WTI dépasse 114 dollars, le Brent s’établit au-dessus de 109 dollars.
Une hausse hebdomadaire proche de 12%. Les contrats à terme sur le pétrole en Chine suivent la tendance.
La cause immédiate de cette flambée est claire : la tension persistante au Moyen-Orient.
Le président américain Trump menace à nouveau de détruire une centrale électrique iranienne, tandis que Téhéran ne montre presque aucun signe d’accepter la fin de la guerre demandée par les États-Unis. Le parlement iranien examine un projet de gestion du détroit d’Hormuz, décidant de créer une commission spéciale pour promouvoir un cadre juridique, afin de légitimer la souveraineté iranienne.
Le détroit d’Hormuz, passage stratégique mondial pour le transport pétrolier.
En cas de blocage, l’approvisionnement mondial en pétrole serait gravement impacté. Bien que l’OPEP+ ait décidé d’augmenter la production de 206k barils par jour à partir de mai, cela ne suffit pas à pallier la crise immédiate.
Citi prévoit qu’au second semestre, le prix moyen du Brent pourrait atteindre 95 dollars, avec un scénario optimiste à 130 dollars. JPMorgan est plus agressif : à court terme, le prix pourrait monter à 120-130 dollars, et si le détroit d’Hormuz reste fermé jusqu’à mi-mai, il pourrait dépasser 150 dollars.
Les marchés du pétrole et des métaux précieux évoluent en sens inverse complet. La logique traditionnelle de couverture ne fonctionne plus dans ce marché actuel.

03 La ligne de vie Iran-États-Unis : 7 avril, 20h00, deux mondes
Le 7 avril à 20h00 (heure de l’Est américain), c’est une ligne de vie.
La "date limite" fixée par Trump est ce jour-là. Si l’Iran ne permet pas l’ouverture du détroit d’Hormuz avant cette date, les États-Unis cibleront la centrale électrique iranienne.
Ce n’est pas une simple manœuvre diplomatique, c’est un jeu à la frontière de la guerre.
Pour le gouvernement américain, le 7 avril n’est plus un simple point diplomatique, mais une double ligne de vie politique et économique.
La tension persistante au Moyen-Orient, en retour, frappe durement l’économie américaine. Lors de la confrontation la plus intense en mars, le prix moyen de l’essence ordinaire aux États-Unis a atteint 3,89 dollars par gallon, un record sur 18 mois. La hausse du prix du pétrole alimente directement l’inflation anticipée, mettant à nouveau sous pression une économie américaine déjà fragile.
Le gouvernement Trump a plusieurs fois déclaré : si aucun accord n’est trouvé avant la date limite, des mesures plus strictes seront prises. Une fois ces mots prononcés, il n’y a plus de retour en arrière.
En cas d’accord : une atténuation temporaire de la pression au Moyen-Orient, une baisse de l’inflation, une remontée du soutien politique.
En cas d’échec : la situation au Moyen-Orient s’aggrave instantanément, le prix du pétrole explose, les tensions intérieures s’intensifient, l’opinion internationale devient passive.
L’accord Iran-États-Unis est le plus grand facteur externe influençant le marché mondial.

04 Marchés américains et A-shares : une réaction immédiate, une relance après les fêtes
Les marchés américains ont repris le 6 avril (lundi), face à une grande épreuve.
Un accord, la tolérance au risque explose, les marchés américains pourraient rebondir fortement de 2% à 4%. Les secteurs aéronautique, retail, technologie, consommation se renforcent, l’or et autres actifs refuges s’affaiblissent.
Un échec de l’accord, la panique s’installe, les marchés américains pourraient chuter brutalement de 3% à 5%. La défense, l’or, et d’autres secteurs résistent à la baisse, tandis que la technologie, la consommation, l’aéronautique subissent une pression.
Les marchés américains ne font que monter ou descendre, sans zone intermédiaire.
Et les A-shares ? Après la relance post-fête.
Après trois jours de fermeture pour la fête de Qingming, l’A-shares a parfaitement évité la turbulence mondiale du 6 avril. Mais la tendance extérieure se reflète dès l’ouverture.
Le dernier jour de trading avant la fête (3 avril), le Shanghai Composite a clôturé à 3880,10 points, en baisse de 1,00%. Le volume d’échanges des deux marchés n’a été que de 178k de yuans, un record annuel. Les fonds étrangers ont sorti 4,12 milliards de yuans. Le marché a déjà montré une prudence anticipée.
En cas d’accord Iran-États-Unis : l’A-shares ouvre en hausse, avec une reprise sectorielle dans le transport maritime, le commerce extérieur, l’électronique de consommation, l’aéronautique, avec une hausse potentielle de plus de 1,5%.
En cas d’échec : l’A-shares ouvre en baisse, sous pression, avec une résistance dans l’or, la défense, et d’autres secteurs défensifs, tandis que les secteurs orientés à l’exportation, la consommation et la technologie restent sous pression à court terme.
En résumé : le 7 avril, l’A-shares sera indéniablement mouvementé.

05 Investisseurs ordinaires : ne pas se précipiter pour acheter au plus haut, maîtriser la taille des positions est la clé
Face à cette situation extrême, que doivent faire les investisseurs ordinaires ?
Premièrement, l’or et l’argent n’ont pas de signal de stabilisation à court terme, ne pas se précipiter pour acheter.
Le prix de l’or pourrait tester la barre des 4600 dollars. Les prix domestiques restent élevés (1445 yuans/gramme), le risque de surachat est important. La volatilité de l’argent est bien plus grande que celle de l’or, il est plus facile de suivre la tendance à la hausse ou à la baisse.
Deuxièmement, le pétrole est à un niveau élevé et volatile, acheter à la hausse comporte un risque important de recul. Le prix du pétrole a déjà augmenté d’environ 12%, l’enthousiasme à court terme est extrême. Si la situation géopolitique se calme, le prix pourrait rapidement se replier.