Ces derniers temps, en regardant des produits DeFi, j’ai remarqué que beaucoup de gens ne comprennent pas bien la différence entre ces deux notions, l’APY et l’APR. En fait, moi aussi au début j’avais été complètement perdu. Aujourd’hui, je vais partager ma compréhension, avec l’espoir que cela puisse aider tout le monde.

De façon simple, l’APY, c’est quoi ? C’est le taux de rendement annualisé : il prend en compte l’effet de la capitalisation (intérêts composés). L’APR, c’est le taux d’intérêt annuel : il ne prend pas en compte les intérêts composés. Ces deux notions paraissent proches, mais en réalité la différence est assez importante.

Commençons d’abord par l’APR, c’est relativement simple. Supposons que vous déposiez 10 000 dollars sur une certaine plateforme, avec un taux d’intérêt annuel de 20 %. Au bout d’un an, vous pourrez gagner 2000 dollars d’intérêts, soit au total 12 000 dollars. Deux ans, ce serait 14 000, trois ans, 16 000. Le calcul est très direct : le capital multiplié par le taux, une fois par an, sans intérêts composés.

Mais si cette plateforme vous verse les intérêts chaque mois ? Là, il est question d’intérêts composés. Chaque mois, vous recevez une partie des intérêts, et ces intérêts deviennent le capital sur lequel les intérêts du mois suivant seront calculés. Ainsi, votre argent ressemble à une boule de neige qui grossit de plus en plus. Avec toujours ces 10 000 dollars et un taux annuel de 20 %, mais avec une capitalisation mensuelle, au bout d’un an, vous pourrez obtenir 12 429 dollars, soit 429 dollars de plus que dans le cas d’un simple APR. Si c’est une capitalisation quotidienne, alors on atteint 12452 dollars.

Cette différence devient encore plus visible sur le long terme. Avec les mêmes conditions, si vous investissez pendant 3 ans, la capitalisation quotidienne peut vous rapporter 19309 dollars, tandis que sans capitalisation vous n’auriez que 16000 dollars. Cela fait plus de 3000 dollars de différence.

Alors, qu’est-ce que l’APY ? C’est le fait de convertir l’effet des intérêts composés en taux de rendement annualisé. Avec un APR de 20 % plus une capitalisation mensuelle, l’APY réel est de 21,94 %. Si c’est une capitalisation quotidienne, l’APY peut atteindre 22,13 %. C’est la magie des intérêts composés.

Dans la DeFi, lors du choix d’un produit, cette différence est cruciale. Avec le même taux annuel, plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus vous gagnez d’argent au final. Donc, quand vous comparez deux produits, ne regardez surtout pas seulement le chiffre de l’APR : il faut voir comment l’entreprise fait la capitalisation. Certains produits affichent peut-être un APR très élevé, mais avec une faible fréquence de capitalisation ; au final, leur APY peut être inférieur à celui d’un produit qui a un APR plus bas mais une capitalisation plus fréquente.

Il y a aussi un détail à prendre en compte : dans certains produits DeFi, le rendement annualisé annoncé vous est versé sous forme de récompenses en tokens, pas en monnaie fiduciaire. Cela signifie que même si vous gagnez régulièrement des revenus en tokens, si le prix du token baisse, la valeur totale de votre investissement pourrait quand même diminuer. Donc, pour choisir un produit, faites davantage de recherches : comprenez ce qu’est l’APY et où se situent les risques. Ne vous contentez pas de regarder les chiffres pour foncer.

En résumé : l’APY prend en compte les intérêts composés, contrairement à l’APR. Plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus l’écart entre l’APY et l’APR est grand. Dans l’investissement DeFi, il faut comparer des produits ayant la même fréquence de capitalisation : c’est la seule façon de voir clairement quel rendement est réellement le meilleur.