J'ai remarqué que ces dernières années, le pattern "cup and handle" devient de plus en plus pertinent sur les marchés crypto, alors qu'auparavant il était principalement une chose pour les traders d'actions. Ce pattern fascine car il repose sur une logique très humaine : il représente exactement ce qui se passe lorsque le marché respire après un rallye fort.

Pour comprendre comment il fonctionne, imaginez un scénario simple. Après que les prix ont effectué un beau mouvement à la hausse, le marché a besoin de consolider. Une correction commence, retraçant environ 30-50% du rallye précédent. À ce moment-là, les prix rebondissent et reviennent près du sommet précédent, formant ce que les traders appellent la "tasse". Jusque-là, rien d’étrange.

La partie intéressante arrive ensuite. Lorsque les prix s’approchent des anciens sommets, il se passe quelque chose de psychologique. Les acheteurs qui avaient acheté en bas sont nerveux et commencent à prendre des profits. Ceux qui ont acheté aux sommets précédents sont reconnaissants mais effrayés par une possible rechute. Cela crée un moment d’incertitude où les prix commencent à évoluer latéralement avec une légère tendance à la baisse. C’est ce que l’on appelle le "manche" du pattern.

Ce qui rend le "cup and handle" particulièrement efficace, c’est la combinaison de trois facteurs. Premièrement, le volume. Pendant le rebond de la tasse, vous devriez voir une augmentation significative des échanges, tandis que lors de la formation du manche, le volume tend à diminuer. Deuxièmement, le timing. Le manche se forme généralement en un temps beaucoup plus court que la tasse, habituellement un cinquième ou un tiers de la durée de la tasse elle-même. Troisièmement, la position. Le manche doit rester dans la moitié supérieure de la tasse, sinon il perd en efficacité pour retenir les vendeurs à découvert.

Lorsque tous ces éléments s’alignent, le pattern se complète. Les prix franchissent la résistance à la hausse avec un volume croissant, ce qui déclenche souvent un nouveau mouvement haussier plus fort. C’est comme si le marché avait fini de douter et était prêt à pousser encore plus haut.

Il existe plusieurs variantes intéressantes à connaître. Parfois, le manche se forme légèrement au-dessus du sommet précédent, créant ce que l’on appelle un "manche haut". Ou vous pouvez trouver le "cup and handle" sur des timeframe intraday, sur des graphiques en 4 heures ou même plus courts, pas seulement sur les daily comme le suggérait William O’Neil dans les années 80.

Il existe aussi l’inverse de ce pattern, la tasse inversée, qui indique une inversion baissière. La forme est similaire mais inversée, et représente l’exact opposé : une perte de momentum haussier suivie d’un possible effondrement.

Pour identifier le "cup and handle" sur le graphique, vous n’avez pas besoin d’indicateurs compliqués. Tracez une ligne de résistance horizontale au niveau du vieux sommet. Observez le retracement, puis le rebond. Lorsque la formation du manche commence, vous pouvez ajouter une moyenne mobile à 50 périodes sur le volume pour confirmer que les échanges diminuent effectivement. C’est un bon signal que le pattern prend forme.

Le point d’entrée a deux options. La plus agressive est d’acheter lorsque le prix franchit la ligne de tendance de résistance du manche. La plus conservatrice est d’attendre que le prix dépasse le sommet précédent avec confirmation du volume. Le stop loss doit être placé au minimum du manche. Si le breakout échoue, sortez avec une petite perte et passez à autre chose. Si ça fonctionne, vous pouvez déplacer le stop au break-even et laisser courir la position.

L’objectif de prix est simple à calculer. Mesurez la hauteur de la partie haute de la tasse jusqu’au fond, puis projetez cette même distance à partir du minimum du manche. Cela crée généralement un rapport risque/rendement intéressant pour l’opération.

Il y a cependant quelques limites à considérer. Le "cup and handle" fonctionne mieux lorsque la tendance générale du marché est haussière. Si Bitcoin et Ethereum sont tous deux en tendance baissière, les probabilités d’un breakout à la hausse diminuent considérablement. De plus, le pattern fonctionne mieux sur des crypto-monnaies importantes et avec un suivi croissant. Sur des altcoins petits et peu liquides, le volume fragmenté sur plusieurs exchanges rend le pattern moins fiable.

Un autre facteur critique est le volume global. Sur le marché boursier, il est facile de le mesurer, mais dans les cryptos, le trading se fait sur une dizaine d’échanges différents, plus les OTC, ce qui rend difficile d’avoir un chiffre précis. C’est un handicap réel lorsque vous utilisez le "cup and handle" pour trader.

Malgré ces limites, le pattern a une histoire de plus de 30 ans de succès et reste l’un des préférés des traders techniques. Sur le marché crypto, où les tendances haussières sont fréquentes, le "cup and handle" continue d’être efficace. La clé est de l’appliquer correctement, de respecter les paramètres de volume, et de l’utiliser comme partie d’une stratégie plus large, non comme seul signal de trading. Si vous faites cela, vous avez de bonnes chances de repérer les consolidations et les breakouts qui mèneront aux prochains mouvements importants.