Je suis tombé sur quelque chose d’intéressant à propos de l’investissement environnemental que la plupart des gens ignorent totalement. Il existe un ETF de gestion des déchets appelé EVX qui cartonne discrètement : on parle d’une valeur multipliée par 4 sur 15 ans. Oui, la collecte des ordures. Pas exactement glamour, mais les chiffres ne mentent pas.

Voici ce qui a attiré mon attention : le secteur de la gestion des déchets est dominé par deux poids lourds incontestables — Waste Management et Republic Services. Ces acteurs contrôlent environ 480 décharges sur 2 627 à travers les US. Les deux actions ont au moins doublé rien que sur les cinq dernières années. Elles font partie des deux plus grosses positions dans EVX, représentant près de 20% du poids du fonds.

Ce qui rend cet ETF de gestion des déchets vraiment intéressant, toutefois, c’est le modèle économique lui-même. Il est presque à l’épreuve d’une récession parce que, tout simplement, les gens ont toujours besoin que leurs déchets soient acheminés quelque part. La structure des revenus fonctionne comme une route à péage : vous savez exactement à quoi vous attendre. Les décharges facturent des frais de gate fees (, c’est ce qu’ils appellent les gate fees pour le dépôt des déchets), et en 2020, cela s’est établi en moyenne à $53.72 par tonne. Pour une petite décharge, c’est environ $1.4 million de revenus par an rien qu’avec ces frais. Pour des opérations plus importantes ? Essayez $43.5 million chaque année. Et voici la cerise sur le gâteau : les gate fees ont quasiment triplé depuis 1982, ce qui montre une réelle capacité à fixer les prix.

L’ETF de gestion des déchets détient 24 actions au total, ce qui montre à quel point cette industrie est concentrée. EVX suit l’NYSE Arca Environmental Services Index, et honnêtement, c’est un groupe assez resserré.

Il y a aussi un angle ESO qui vaut la peine d’être mentionné. Certains exploitants de décharges font preuve de créativité : ils exploitent d’anciennes décharges pour en extraire des matériaux recyclables, créant ainsi des flux de revenus supplémentaires. Et le méthane qui est libéré ? Les opérations modernes le captent et le convertissent en énergie utilisable. D’après l’Energy Information Administration, le gaz de décharge produit environ 10.5 billion kilowatt-hours d’électricité chaque année — de quoi alimenter environ 810,000 foyers et chauffer près de 547,000 foyers chaque année.

Donc, si vous avez mis de côté les investissements dans la gestion des déchets en pensant que c’était juste un placement utilitaire ennuyeux, EVX pourrait valoir la peine d’être examiné de plus près. Les fondamentaux du secteur sont solides, les opérateurs sont rentables, et le bilan sur le long terme parle de lui-même.