Aujourd'hui, cette vague de forte hausse, qui semble être un retour du marché haussier, ressemble en réalité davantage à une mise à mort des émotions soigneusement conçue.

D’abord, le petit Zhuge expose clairement son point de vue : ce n’est pas un redémarrage du marché haussier, mais un rebond ponctuel piloté par les émotions.

La contradiction centrale actuelle n’a jamais changé : ce qu’on appelle les « négociations de paix » n’est, en essence, qu’un moyen de retarder le rythme du conflit, et non de le mettre fin. Les conditions proposées par l’Iran, les États-Unis ont presque aucune chance de les accepter entièrement : la partie continue. En d’autres termes, le risque géopolitique n’a pas disparu, et l’incertitude du marché demeure suspendue à un niveau élevé. Par conséquent, cette hausse, dans son essence, n’est rien d’autre qu’une libération émotionnelle à court terme déclenchée par les nouvelles, et non un renversement de tendance.

Regardons ensuite le fond du graphique : récemment, l’extrême accumulation des émotions des traders vendeurs à découvert (shorts) a envahi tout le réseau, et la cohérence du marché est trop forte. En trading, cela constitue déjà en soi un signal de risque. Quand tout le monde est en train de parier à la baisse, ce que les principaux acteurs savent faire le mieux, c’est une cueillette contre-nature. Cette accélération à la hausse, dans son essence, n’est qu’une opération de liquidation des positions short : les shorts à fort effet de levier ont été balayés quasiment du jour au lendemain, et le marché a terminé la première phase de brassage.

Mais l’histoire ne s’arrête pas là. Quand les shorts à fort levier seront tous grillés, ceux à récolter ensuite, ce seront les shorts à levier faible, indécis, ou forcés de couper leurs pertes. Après avoir éliminé tous les shorts, et que tout le monde n’ose plus regarder à la baisse, alors une nouvelle tendance va démarrer.

D’après la structure actuelle, après que le prix du « gros gâteau » (dà bǐng) a percuté le seuil des 7w, l’humeur du marché s’est rapidement retournée vers un accord quasi général pour le long. Et la zone du gap autour de 7.3w, au-dessus, est au contraire devenue un aimant à faux signaux pour attirer les haussiers. Dès que la majorité commencera à croire à « l’inversion de tendance », le vrai risque, lui, ne fait que commencer à se préparer.

À l’étape actuelle, il faut encore la définir comme un marché baissier : faire des shorts sur repli, c’est le choix le plus lucide pour cette phase.
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