Je viens de lire quelque chose d'intéressant sur la façon dont Tom Lee, cet stratège de Wall Street qui prédit toujours les mouvements du marché, s'implique sérieusement dans l'écosystème crypto. Ce n'est pas le type de commentateur qui se contente de parler sur Bloomberg ; il agit.

L'histoire de Tom Lee est fascinante si on y réfléchit. Il a commencé dans les années 90 chez JPMorgan, où il est devenu célèbre pour ne laisser personne l'intimider. Il y a eu un incident en 2002 avec Nextel où il a remis en question leurs chiffres, et l'entreprise l'a pratiquement attaqué, mais JPMorgan le soutenait car ses analyses étaient basées sur des données. Cela a marqué son style : chiffres d'abord, pression ensuite.

Mais ce qui m'a marqué, c'est son évolution vers Bitcoin et Ethereum. Tom Lee a été l’un des premiers à Wall Street à créer un cadre d’évaluation sérieux pour Bitcoin en 2017, suggérant qu’il pourrait en partie remplacer l’or. Son modèle technique basé sur la loi de Metcalfe explique 94 % des variations de prix depuis 2013. En 2019, il recommandait déjà aux investisseurs d’allouer 1-2 % de leurs actifs à Bitcoin, ce qui à l’époque semblait fou mais il savait manifestement quelque chose.

Aujourd’hui, en 2025, Tom Lee est devenu président de BitMine, une entreprise qui est passée de miner du Bitcoin à accumuler de l’Ethereum à l’échelle enterprise. Ils ont levé 250 millions lors d’un tour PIPE, et d’après ce que j’ai vu, leur détention d’ETH a dépassé 566 000 coins. C’est sérieux.

Ce qui est intéressant, c’est son argumentation sur pourquoi Ethereum. Tom Lee indique que les stablecoins sont le « moment ChatGPT du crypto », avec un marché qui dépasse déjà 250 milliards de dollars. Ethereum traite plus de 50 % des émissions et environ 30 % des frais. Alors que Wall Street cherche des blockchains capables de supporter des actifs du monde réel avec une réglementation claire, Ethereum est la seule qui corresponde.

De son point de vue, une entreprise cotée axée sur Ethereum a des avantages structurels par rapport aux ETF ou aux custodians traditionnels : elle peut émettre des actions au-dessus de la valeur nette, utiliser des outils comme des obligations convertibles pour réduire les coûts de financement, et devenir éventuellement un actif stratégique pour les institutions financières.

Les analystes de Fundstrat, où Tom Lee est chercheur, fixent un objectif technique de 4 000 dollars pour ETH à court terme, avec une valeur raisonnable entre 10 000 et 15 000 dollars d’ici la fin de l’année. Actuellement, ETH est à 2 180 dollars, donc le potentiel qu’ils voient est considérable.

Ce qui me paraît clair, c’est que Tom Lee n’est pas en train de spéculer. Il construit une position structurée sur Ethereum en se basant sur son analyse de la façon dont la finance traditionnelle va intégrer la technologie blockchain. Il avait déjà prévu avec précision le rebond en V de 2020, l’objectif de 5 200 pour le S&P 500 en 2024 qui s’est réalisé, et il mise maintenant fortement sur Ethereum comme l’infrastructure qui reliera Wall Street à la crypto.

Si vous souhaitez comprendre comment les acteurs sérieux de Wall Street voient l’avenir d’Ethereum, la stratégie de Tom Lee et BitMine est un bon indicateur de la direction que prend le capital institutionnel.