Parlons des risques liés à la hausse des taux d'intérêt

Le Japon fait face à un rendement obligataire à 30 ans (à 2 ans) record + un taux de change yen à 160 en hausse. Le marché obligataire japonais, le deuxième après celui des États-Unis et de la Chine, atteint une taille de 13,5 trillions de dollars, avec un ratio dette/PIB classé premier parmi les pays développés. Les obligations d'État japonaises ont été vendues en avance, mais le taux de change n'a pas augmenté, ce qui indique que les fonds d'arbitrage en yen ne sont pas du tout revenus, cette partie de l'argent étant trop optimiste quant au risque.
Mais une épée n'a pas encore été rangée — le rythme de baisse des taux par la Réserve fédérale ralentit. La baisse de 0 point de base en 2026 est passée de 6 % à 43 %, après le cessez-le-feu en Iran, le prix du pétrole brut n'a pas baissé, et l'inflation deviendra un problème difficile pour les États-Unis (le rendement du bon du Trésor à 2 ans est supérieur de 0,4 % à celui d'avant le déclenchement de la guerre).
Ainsi, l'environnement pour les fonds d'arbitrage en yen est très défavorable, en plus de la hausse des taux au Japon, l'écart de change entre la dette japonaise et les actifs en dollars est également en train de se réduire. Si ces fonds ferment leurs positions et retournent en yen, la cryptomonnaie pourrait également faire l'objet d'une vente.