Ces deux jours, en regardant la tendance des taux d’intérêt, ils jouent encore sur les attentes, on sent que l’ambiance du marché se resserre puis se détend. En gros, quand les taux montent, tout le monde préfère garder du cash en attendant, la tolérance au risque diminue, et ma position aussi se réduit : ce n’est pas que je sois bearish sur quelqu’un, c’est que je ne veux pas me faire piquer en pleine nuit par une liquidation.

Je pensais qu’aussi longtemps que le rendement sur la chaîne était suffisamment attractif, les fonds allaient y affluer sans réfléchir, mais à chaque fois qu’un vent macro souffle, ce sont toujours ceux qui semblent stables avec des rendements composés qui sont les premiers à être coupés… Récemment, la critique sur le staking et la sécurité partagée, qui sont souvent présentés comme un ensemble, n’est pas surprenante. En effet, plus on empile les rendements, plus on empile aussi le risque, et quand l’émotion devient mauvaise, ce que tout le monde pense en premier, ce n’est pas le taux annuel, mais si on pourra sortir sans problème.

De toute façon, je n’ai qu’un seul principe : quand l’environnement devient tendu, je diminue l’effet de levier, je préfère rater une opportunité plutôt que de voir un message de liquidation en pleine nuit. C’est tout pour l’instant.