Il m’est récemment venu à l’esprit quelque chose que beaucoup de traders négligent : l’or et l’argent ont connu en quelques heures des fluctuations violentes, et tout cela semblait loin d’être organique. Le prix de l’argent s’est effondré, mais a immédiatement rebondi. La même chose s’est produite avec l’or. Pas de mouvements de marché normaux, pas de nouvelles pour expliquer cela. Cela semblait mécanique, presque orchestré.

NoLimitGains a résumé cela à l’époque : en seulement quelques heures, 1,6 billion de dollars de capitalisation boursière ont été ajoutés, puis aussi rapidement retirés. Ce n’était pas un hasard. Beaucoup de traders sont convaincus qu’une manipulation était à l’œuvre.

L’argument derrière cela est en réalité simple. De grandes banques comme JPMorgan détiennent d’énormes positions short sur l’argent. Si les prix continuent de monter, cela devient dangereux pour elles. Elles ont donc intérêt à faire baisser les cours — du moins temporairement. La méthode est connue : des ordres de vente massifs arrivent simultanément, déstabilisant les algorithmes, déclenchant des ventes automatiques. Ensuite, ces ordres sont annulés avant d’être entièrement exécutés. Le prix chute, et les mêmes acteurs rachetent à des niveaux plus bas. Rapidement, brutalement, efficacement.

Ce qui me rend vraiment méfiant, c’est que le marché physique n’a pas suivi. Alors que les prix à terme et au comptant s’effondraient, le prix physique de l’argent est resté pratiquement inchangé. En Chine, l’argent se négocie autour de 141 dollars par once, au Japon à 135 dollars, au Moyen-Orient à 128 dollars. Ce sont des majorations importantes par rapport au prix papier. En d’autres termes : l’argent réel, que les gens tiennent en main, n’a pas vraiment été moins cher. Il n’y a pas eu de ruée vers l’achat d’argent physique à des prix plus bas. Cette disparité est suspecte.

En regardant les graphiques, on voit que l’or et l’argent suivent le même modèle : une chute verticale, immédiatement suivie d’un rebond tout aussi rapide. Pas de phase de consolidation préalable, pas de processus de sommet lent. Juste une chute soudaine et un rebond. Cela indique une recherche de liquidité, pas un véritable changement de tendance. Si les marchés s’effondraient vraiment, le prix s’effondrerait généralement graduellement, avec des difficultés à se redresser. Ce n’est pas le cas ici. Les deux métaux évoluent maintenant à nouveau près du niveau d’avant le crash.

Ce qui m’inquiète pour l’avenir, c’est que si cela a vraiment été forcé, cela montre que la pression sur le marché des métaux augmente. Des prix plus élevés deviennent gênants pour les acteurs majeurs. Et si cela se produit, la volatilité ne diminuera pas, mais augmentera. De tels événements seront probablement plus fréquents, pas moins. La forte demande physique et les majorations persistantes racontent cependant une autre histoire. Les acheteurs sont prêts à payer pour du métal véritable, même si les marchés à terme tentent de faire baisser les prix.

Une chose est sûre : le prix de l’argent va exploser brutalement si cette pression continue de s’accumuler. Les marchés de l’or et de l’argent sont sous une tension extrême, et cela se manifeste de manière inhabituelle. Les prochains grands mouvements seront chaotiques, pas ordonnés. Le prix de l’argent va exploser brutalement lorsque la tension deviendra trop forte. Ce n’est plus un marché calme en arrière-plan. C’est à nouveau l’une des parties du marché mondial les plus surveillées et controversées. Et cela se produit généralement pour une raison précise. Ceux qui suivent le secteur des métaux doivent savoir : le prix de l’argent va exploser brutalement, et cela pourrait arriver bientôt. Pour les traders et les investisseurs, cela signifie rester vigilants. Le marché des métaux revient sous le feu des projecteurs, et les prochains mouvements seront spectaculaires.