Bitcoin mining difficulty decreases by 2.3%: structural buffering amid miner dilemmas

2 mai 2026 à 10h06, le Bitcoin a effectué le dernier ajustement de difficulté à la hauteur de bloc 947 520, avec une baisse de 2,3 % de la difficulté de minage à 132,47 T, marquant la poursuite de la tendance à la baisse de la difficulté depuis le second semestre 2025. Actuellement, la puissance de calcul moyenne du réseau sur sept jours est de 965,99 EH/s, en nette baisse par rapport au pic précédent, et le temps de bloc a également ralenti.

I. Aperçu de l’ajustement et causes directes

La baisse de la puissance de calcul est directement due à la pression croissante sur les opérateurs miniers. Depuis la réduction de moitié en avril 2024, la récompense par bloc est tombée à 3,125 BTC, et le rendement par unité de puissance (hashprice) a atteint un niveau historiquement bas de seulement 30 dollars par PH. Certains mineurs à coûts élevés continuent de se retirer du réseau, entraînant une contraction de la puissance de calcul, un ralentissement de la vitesse de production de blocs, et déclenchant une réaction automatique de réduction de difficulté.

II. Buffer à court terme pour les mineurs et crise de rentabilité

La baisse de difficulté constitue un avantage à court terme pour les mineurs encore en activité : la pression concurrentielle par unité de puissance est atténuée, ce qui aide à réduire directement le coût de production par coin, offrant une bouffée d’oxygène pour la survie. Cependant, ce buffer structurel est loin d’être suffisant pour résoudre en profondeur la crise de rentabilité des mineurs. Au premier trimestre 2026, les mineurs cotés en Amérique du Nord ont vendu plus de 32 000 BTC, établissant un record trimestriel de ventes, bien supérieur à la totalité de 2025, reflétant la difficulté pour eux de maintenir leur liquidité en accélérant les ventes. Par ailleurs, le coût moyen de production sur l’ensemble du réseau tourne autour de 87 000 dollars, tandis que le prix du Bitcoin oscille autour de 78 000 dollars, soulignant la persistance du problème de coût inversé.

III. Conflit entre acteurs institutionnels et mineurs sur le marché des prix

Alors que les mineurs continuent de vendre, les fonds institutionnels contre-attaquent en entrant sur le marché. Le 2 mai, Morgan Stanley a augmenté ses holdings de 286,7 BTC, portant sa position totale à plus de 2 620 BTC, d’une valeur supérieure à 200 millions de dollars ; le même jour, un gros investisseur a acheté 1 051 BTC, pour environ 82,37 millions de dollars. La pression de déblocage des mineurs face à l’achat accru par des acteurs institutionnels, combinée à des transactions plus coûteuses et à une prise de position à long terme, crée un jeu d’acteur intense, qui constitue le principal facteur influençant la volatilité quotidienne du prix.

IV. Impact à court terme et tendances de transformation à moyen et long terme

Cette baisse modérée d’environ 2,3 % n’est qu’un tampon progressif : dans un contexte de prix plus bas, de coûts opérationnels inférieurs et de rendement par unité de puissance réduit, la situation de vente forcée persiste. Une amélioration fondamentale nécessiterait une hausse plus claire du prix du coin pour ouvrir des marges bénéficiaires. À l’avenir, la transition accélérée de l’industrie minière vers la puissance de calcul IA et l’optimisation de la répartition des ressources énergétiques constitueront les axes principaux de l’évolution du secteur en 2026.