FedWatch 38.6% : La prévision de hausse des taux est de retour, le BTC à 80 000 est très calme. Cette épée de hausse des taux a déjà pénétré dans la fixation des prix du marché des cryptomonnaies.

CME FedWatch a porté la probabilité d’au moins une hausse de taux cette année à 38,6 % le 4 mai, alors qu'il y a quelques jours elle était à un chiffre. Le marché des taux change de discours : la queue de l'inflation n'est pas encore coupée, le prix du pétrole et la géopolitique tirent les attentes vers le haut, le consensus « baisse des taux = vent favorable aux actifs risqués » est suspendu pour l’instant.
La tarification des réunions proches est cependant très ferme : dans le Fed Rate Monitor, la probabilité de maintenir la fourchette à 3,50-3,75 % le 17/6 reste supérieure à 90 %, et celle du 29/7 reste également inclinée vers le maintien. Le marché dit « peut-être plus serré » d’un côté, mais hésite sur le calendrier de l’autre. Cette incohérence est la plus susceptible de faire augmenter la volatilité sur les actifs à bêta élevé — la cryptomonnaie et le Nasdaq figurent dans la liste.
Regardons le BTC : proche de 80 000, mais le marché semble un peu inerte, comme s’il faisait semblant d’être mort. Le point de contradiction est en fait plus clair — le 1/5, l’afflux net quotidien dans le ETF BTC spot était d’environ 630 millions de dollars, l’argent lent a renforcé le plancher, mais l’accélérateur n’a pas été enclenché. L’argent lent peut soutenir, sans créer de FOMO ; l’argent rapide, face à la variation des taux, va d’abord réduire l’effet de levier, en attendant que la volatilité élimine les investisseurs.
Ce niveau de 80 000 n’est pas un signal de départ, mais plutôt un testeur : qui achète, qui couvre, qui se retire, cela se révélera dans le décalage de prix, le coût du financement, la distribution des liquidations à court terme. Sur Polymarket, « 2026 zero cuts » est également acheté à près de 60 %, la queue devient plus chère, et l’effet de levier sera de plus en plus sélectif.
La conclusion est simple : avant que les taux ne reprennent le contrôle de la fixation des prix, 80 000 ne sert qu’à filtrer les participants, pas à faire décoller. Le vrai signal viendra du prix du pétrole, de la capacité des taux à reculer, et de la possibilité que les flux ETF passent d’un pic à une continuité. Le marché ne ment pas.