MISE À JOUR DE LA LOI CLARITY

Le comité bancaire du Sénat a publié un projet de loi détaillé de 309 pages sur la loi CLARITY juste après minuit mardi, préparant le terrain pour le vote de mise en comité prévu le 14 mai. Le projet vise à créer un cadre fédéral pour les actifs numériques, en traçant des lignes réglementaires entre la SEC et la CFTC, et en abordant les réserves de stablecoins, la garde et la protection des développeurs. Voici les principales mises à jour du dernier projet .

Le compromis sur le rendement des stablecoins tient, les banques résistent
Le texte mis à jour conserve un compromis négocié sur les récompenses en stablecoins. Le projet interdit explicitement un rendement passif, semblable à un dépôt, sur les stablecoins de paiement, mais autorise les récompenses basées sur l'activité telles que le cashback, les incitations à la fidélité et les programmes promotionnels. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a décrit le langage comme préservant les « éléments indispensables » pour l'industrie. Cependant, de grands groupes bancaires, dont l'American Bankers Association, ont rejeté le compromis, arguant qu'il permet toujours des produits à rendement qui pourraient concurrencer les dépôts bancaires et potentiellement réduire la capacité de prêt .

Protections pour les développeurs et la garde autonome sécurisées
Le projet intègre des priorités clés pour le secteur de la finance décentralisée. Les développeurs de logiciels qui ne contrôlent pas les fonds des clients sont protégés contre une classification en tant que transmetteurs d'argent, conformément aux dispositions dérivées de la Blockchain Regulatory Certainty Act. Le DeFi Education Fund a confirmé que les protections fondamentales pour les développeurs restent intactes. Le projet codifie également le droit à la garde autonome des actifs numériques au niveau fédéral, garantissant explicitement les droits des portefeuilles personnels .

Cadre sur la faillite et protections des consommateurs
Une nouvelle étape importante établit un cadre juridique pour la protection des actifs des clients en cas de faillite. Le langage précise que les actifs numériques détenus sur une plateforme en faillite appartiennent légalement à l'utilisateur et ne font pas partie de la masse de faillite. Le projet introduit également des exigences obligatoires de service client pour les distributeurs automatiques de Bitcoin, signalant une approche réglementaire qui permet leur fonctionnement avec des protections pour les consommateurs plutôt que d'imposer des interdictions totales .

Intégration bancaire et actions tokenisées
L'une des sections les plus impactantes permet aux banques, coopératives de crédit et sociétés holding financières de s'engager dans des activités d'actifs numériques, y compris les paiements, les prêts, la garde et le trading. Cela représente une mise à jour importante des réglementations bancaires traditionnelles. Le projet modifie également le langage antérieur concernant les actions tokenisées, adoucissant des dispositions que l'industrie avait précédemment averti pouvoir créer une interdiction de facto des produits d'actions tokenisées .

L'impasse éthique non résolue
Le projet ne contient aucune disposition sur les conflits d'intérêts limitant les responsables gouvernementaux, y compris le président et les membres du Congrès, de profiter des ventures cryptographiques. La sénatrice Elizabeth Warren a vivement critiqué cette omission, tandis que la sénatrice Kirsten Gillibrand a déclaré que le projet ne peut pas être adopté sans un langage éthique. Patrick Witt, conseiller en crypto à la Maison Blanche, a indiqué que l'administration accepte des règles éthiques générales mais rejette les dispositions visant une personne spécifique. Étant donné que l’éthique ne relève pas de la compétence du comité bancaire, cette lutte resurgira probablement lorsque le projet sera fusionné avec la version du comité de l'agriculture du Sénat et qu'il se dirigera vers un vote en séance plénière nécessitant 60 sénateurs .

Ce qui vient ensuite
Si le comité fait avancer le projet le 14 mai, la prochaine étape inclut la réconciliation avec le projet de l'Committee de l'agriculture, la résolution de la question éthique, et un vote complet du Sénat. La Maison Blanche vise une signature pour le 4 juillet, bien que certains législateurs considèrent début août comme plus réaliste. Les marchés de prévision évaluent actuellement à plus de 60 % les chances que la loi devienne effective en 2026 .

Cette législation a un poids réel pour les marchés crypto. Un périmètre réglementaire clair entre la SEC et la CFTC, combiné à un cadre workable pour les stablecoins, pourrait libérer un capital institutionnel important qui attendait une clarté légale avant de s’engager.

Considérez-vous le compromis sur le rendement des stablecoins comme une solution intermédiaire viable, ou pensez-vous que le lobby bancaire réussira à obtenir d’autres concessions avant le vote final ? Et quelle disposition unique de ce projet vous semble la plus importante pour la prochaine cycle d’adoption de la crypto ?

Ce message est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil financier.

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