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Le récapitulatif hebdomadaire du marché de CB (21 juin – 27 juin 2026) ⚡️

🔴 Le marché a passé la semaine à défaire le rallye qu'il avait mis deux mois à construire. Le S&P 500 a clôturé jeudi à 7,354.02, en baisse de près de 2% sur la semaine. Le Nasdaq a chuté de 4.6% à 25,297.62, enregistrant sa cinquième séance de baisse consécutive. Le Dow a inversé la tendance, en hausse de 0.6% à 51,876.11.

🔴 L'histoire de cette semaine a été une violente rotation hors de la technologie et vers les valeurs défensives ; et pour une fois, le catalyseur n'était pas l'Iran. C'était le trade de l'IA lui-même qui commençait à vaciller.

🔴 Les ventes ont commencé lundi et ne se sont jamais vraiment arrêtées. Alphabet a chuté de 5% lundi dans un contexte de préoccupations concernant les départs de talents en IA, entraînant les services de communication vers leur pire journée depuis la tourmente tarifaire d'avril 2025. Amazon a chuté de 4.8%, Meta de 2.3% et Microsoft de 3%. SpaceX, qui avait été la coqueluche du marché, a chuté de 16% lundi. C'était son troisième déclin quotidien consécutif, le stock rendant une partie de ses gains post-IPO.

🔴 Mardi a apporté une débâcle technologique mondiale. Une vente massive qui a commencé dans les puces mémoire américaines s'est propagée du jour au lendemain en Asie. Les échanges en Corée du Sud ont été temporairement suspendus après une chute de 8% du Kospi qui a déclenché un coupe-circuit ; l'indice a clôturé en baisse de 5.8%. Micron a plongé de près de 10% en pré-marché avant ses résultats, malgré une hausse de plus de 300% sur l'année.

🔴 Ce qui a brisé le sentiment était un seul titre. Le New York Times a rapporté qu'OpenAI penche pour un report de son introduction en bourse (IPO) jusqu'en 2027, après que des conseillers ont dit à Sam Altman qu'il pouvait soit attendre une valorisation de $1 trillion, soit coter plus tôt à un niveau inférieur. Altman aurait qualifié tout ce qui est en dessous de $1 trillion de non-starter. Le retard a soulevé des doutes sur la durabilité des dépenses d'infrastructure en IA.

🔴 Les résultats de Micron ont prouvé que le problème n'est pas fondamental. L'entreprise a déclaré un chiffre d'affaires record de $41.46 billion au troisième trimestre, en hausse de 346% sur un an, avec des marges brutes de 84.6% et une prévision de $50 billion pour le quatrième trimestre. Et pourtant, l'action n'a cessé de baisser.

🔴 Sur le front économique, l'indice PCE de mai a confirmé la peur de l'inflation mais a également marqué son pic. L'indicateur préféré de la Fed s'est établi à 4.1% sur un an, franchissant 4% pour la première fois depuis avril 2023, avec le core à 3.4%. Sur le papier, cela crie à une hausse des taux. Mais le marché a haussé les épaules, car le bond sur un an est entièrement dû à des données énergétiques rétrospectives de mai — avant l'effondrement du pétrole. L'augmentation mensuelle est en fait inférieure aux attentes, ce qui explique pourquoi l'or a grimpé et les actions ont tenu.

🔴 Dans la même veine, le Brent a chuté de 4.33% mercredi pour clôturer à $73.74 — son plus bas niveau depuis avant que les États-Unis et Israël aient frappé l'Iran pour la première fois fin février. Le WTI a glissé de 3.92% à $70.34. Les rendements des Treasuries ont baissé avec le pétrole, le taux à 10 ans passant sous 4.5%. Si le brut se maintient ici, les données d'inflation de juin attendues mi-juillet pourraient être considérablement plus faibles, effaçant potentiellement toute la justification du diagramme en points hawkish que Warsh a présenté la semaine dernière.

🔴 Cela dit, les tensions pourraient reprendre de plus belle alors que le cessez-le-feu a fait face à son premier véritable test de résistance en fin de semaine. Un drone des Gardiens de la révolution (IRGC) a frappé un cargo battant pavillon singapourien dans le détroit d'Ormuz jeudi, incitant l'Organisation maritime internationale à suspendre ses opérations d'évacuation de navires. Vendredi, les États-Unis ont lancé leurs premières frappes sur l'Iran depuis la signature du mémorandum du 17 juin, visant des sites de missiles, des installations de stockage de drones et des radars côtiers dans ce que le CENTCOM a appelé une "réponse puissante" au "comportement dangereux" de Téhéran. L'Iran a riposté samedi par des frappes de drones sur Bahreïn. L'interprétation de Téhéran est qu'aucun de ces actes ne constitue une violation. Le chef de la sécurité parlementaire Ebrahim Azizi a publié que "le détroit d'Ormuz est gouverné par l'Iran" et que l'épisode était une "gestion du cessez-le-feu", pas une escalade.

🔴 Quant aux cryptos, elles ont eu une semaine brutale, étant frappées des deux côtés du même trade. Le Bitcoin est passé sous les $60,000 jeudi pour la première fois depuis 2024, se négociant autour de $60,100 vendredi — en baisse d'environ 6% sur la semaine et de 22% par rapport au pic de mai à $77,623. L'ETH est tombé à environ $1,560. L'ironie douloureuse est que les cryptos sont écrasées à la fois par le débouclage du trade de l'IA et par l'argent qui avait d'abord été déplacé des cryptos vers l'IA. Les sorties d'ETF, un CLARITY Act bloqué et un sentiment de peur extrême (Fear & Greed à 24) ont laissé le BTC sans catalyseur à court terme. La moyenne mobile sur 200 semaines près de $62,457 a été franchie, et $58,000 est désormais la ligne dans le sable.

🔴 Pour l'avenir, la semaine prochaine est écourtée par les vacances, avec les marchés fermés vendredi pour le 4 juillet, donc les chiffres de l'emploi non agricole (nonfarm payrolls) tomberont jeudi à la place. Le vrai test arrive à la mi-juillet, lorsque les données d'inflation de juin commenceront à arriver. C'est là que nous découvrirons si un pétrole moins cher peut sauver ce marché d'un trade de l'IA qui semble soudainement sur-possédé et sur-leveragé. Restez vigilants, les gars.

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