#SpaceX静默期结束 La période de silence de 25 jours après l'introduction en bourse de SpaceX est terminée. L'analyste de Goldman Sachs Eric Sheridan et l'analyste de Morgan Stanley Adam Jonas ont publié des rapports de recherche, donnant tous deux à SpaceX une note initiale d'« Achat ».

Cependant, les deux institutions ont des valorisations significativement différentes. Morgan Stanley fixe un prix cible de 300 dollars pour SpaceX, tandis que Goldman Sachs ne le fixe qu'à 205 dollars, avec un écart de valorisation allant jusqu'à 1 billion de dollars.
Les prix cibles pour SpaceX des autres institutions de Wall Street sont les suivants : Citigroup 200 dollars, JPMorgan Chase 225 dollars, Deutsche Bank 255 dollars.
Morgan Stanley utilise un modèle de flux de trésorerie actualisés sur 15 ans pour chaque segment d'activité, validé de manière croisée avec des multiples de valorisation pour étayer sa valorisation. Ses prévisions pour la performance à court et moyen terme de l'entreprise sont plus conservatrices, mais plus optimistes à long terme. Elle s'attend à ce que l'EBITDA ajusté de SpaceX en 2029 soit de 162 milliards de dollars, et que l'entreprise n'atteigne pas un cash-flow libre positif avant 2035.
Le modèle de valorisation de Goldman Sachs est directement basé sur les prévisions de performance de 2029, calculé à l'aide de multiples de valorisation relatifs. Goldman Sachs est plus optimiste que Morgan Stanley quant à la performance financière à court et moyen terme de SpaceX, prédisant que SpaceX atteindra un cash-flow libre positif d'ici 2031. D'ici la fin 2029, l'EBITDA ajusté de l'entreprise passera de 6,58 milliards de dollars l'année dernière à 352 milliards de dollars.
Les deux institutions reconnaissent qu'il existe un écart entre leurs prévisions et les conditions opérationnelles réelles actuelles de l'entreprise.
Adam Jonas de Morgan Stanley a déclaré que l'industrie aérospatiale commerciale est entièrement nouvelle, et que le développement futur de SpaceX dépend fortement de plusieurs technologies clés qui n'ont pas encore été commercialisées, notamment le Starship entièrement réutilisable capable de milliers de lancements par an, la puissance de calcul orbitale, et plus encore.
Sheridan de Goldman Sachs a exprimé un avis similaire dans le rapport : « Dans de nombreux domaines, SpaceX a réalisé à plusieurs reprises des avancées technologiques que les experts de l'industrie jugeaient autrefois impossibles (bien que son rythme de développement ne corresponde pas entièrement aux calendriers des investisseurs), notamment avec ses avantages significatifs dans le déploiement à faible coût de diverses activités d'infrastructure en tant que service. »$SPCX