Le KOSPI est officiellement entré en marché baissier mercredi, diverses sources estimant la baisse quotidienne entre 5,35 % et 5,4 %. L'indice a clôturé à 7 246,79 points, soit une chute de plus de vingt pour cent par rapport à son record historique de 9 114,55 points atteint le 22 juin, dépassant le seuil habituellement utilisé pour définir un marché baissier.

Les mouvements intrajournaliers ont été particulièrement volatils, l'indice grimpant de 1,8 % le matin avant de chuter de plus de six pour cent au fil de la journée, déclenchant un disjoncteur qui a temporairement suspendu les transactions algorithmiques. Il s'agissait du sixième déclenchement du disjoncteur pour le KOSPI cette année, près de la moitié des douze événements de toute l'histoire de l'indice s'étant produits au cours de l'année 2026.

Les fabricants de puces étaient au cœur de la baisse, Samsung Electronics chutant entre 6,3 % et 7 %, tandis que SK Hynix a subi des pertes comprises entre 4 % et 6,1 % selon différentes sources ; ces petites différences entre les sources sont probablement dues aux fluctuations des prix au moment de la mesure. Ces deux actions représentent ensemble plus de la moitié de la capitalisation boursière de l'indice, selon certaines estimations près de soixante pour cent, ce qui explique pourquoi l'indice a autant baissé.

Le détail le plus intéressant est que cette baisse est survenue immédiatement après que Samsung a annoncé des bénéfices records mardi. La société a rapporté une augmentation incroyable de dix-neuf fois du bénéfice d'exploitation du deuxième trimestre, dépassant largement les attentes, mais ses prévisions de revenus ont été inférieures aux estimations. Cela souligne un scepticisme croissant sur le marché ; les attentes en matière de dépenses d'infrastructure en IA sont devenues si élevées que même des bénéfices records ne les satisfont plus entièrement, et la durabilité de la croissance est désormais remise en question plutôt que la qualité des bénéfices.

Malgré cette baisse, le KOSPI reste le principal indice ayant la meilleure performance de l'année, ayant atteint un pic de 116 %, et bien que ce gain se soit désormais réduit à environ 72 %, il reste un niveau remarquable à l'échelle mondiale. Cela résume l'histoire du marché coréen : la concentration de ces deux actions est la principale source à la fois de cette hausse extraordinaire et de la baisse actuelle.

Pour ceux qui suivent le secteur coréen des semi-conducteurs et les actifs associés via Gate, la question clé est de savoir comment cette volatilité se déroulera avant la cotation prévue de SK Hynix aux États-Unis, d'une valeur d'environ 28 milliards de dollars. Une correction aussi brutale pourrait avoir un impact direct à la fois sur le calendrier de la cotation et l'appétit des investisseurs. De plus, la manière dont cette structure concentrée sera interprétée en conjonction avec les préoccupations générales de valorisation dans le secteur mondial des semi-conducteurs restera une question cruciale dans les semaines à venir.