#ParadigmRaises1.2BToBetOnAI

Paradigm, l'une des sociétés de capital-risque les plus en vue dans le domaine des cryptos, a clôturé un fonds de 1,2 milliard de dollars destiné à s'étendre au-delà des actifs numériques vers l'IA, la robotique et d'autres technologies de pointe. Il s'agit du quatrième fonds global de la société et du troisième véhicule axé sur le capital-risque, après un fonds crypto de 2,5 milliards de dollars levé en 2021 et un fonds crypto early-stage de 850 millions de dollars en 2024.

Fondée en 2018 par Matt Huang, ancien associé de Sequoia Capital, et Fred Ehrsam, cofondateur de Coinbase, Paradigm s'est forgé une réputation d'investisseur crypto particulièrement technique, travaillant souvent directement avec les fondateurs sur la conception de protocoles plutôt que de se contenter de signer des chèques. La société gère désormais près de 12 milliards de dollars d'actifs. La directrice générale Alana Palmedo a expliqué ce virage sans ambages à Bloomberg, affirmant que la crypto était la première frontière de la société et qu'elle reste passionnante, mais qu'il se passe trop de choses ailleurs pour l'ignorer.

Le fonds déployait déjà des capitaux bien avant cette annonce. Paradigm a soutenu Zipline International, une entreprise de livraison par drones autonomes valorisée 7,6 milliards de dollars en janvier, via un tour de série H en mars, et a participé à un tour de série D pour True Anomaly, une start-up de défense spatiale valorisée 2,2 milliards de dollars, en avril. Les deux sont totalement en dehors de la crypto. La société a également mis en avant la plateforme de fabrication robotisée SendCutSend et la société de recherche en IA Nous Research, créatrice du modèle open-source Hermes Agent, parmi ses paris non-crypto.

Il est important de noter qu'il ne s'agit pas d'un repli de la crypto. Paradigm a explicitement déclaré qu'elle continue d'investir activement dans le secteur, en co-dirigeant un tour de 175 millions de dollars dans le protocole de prêt DeFi Morpho en juin dernier et en menant un tour d'amorçage en juillet pour M1X Global, une société développant une infrastructure pour les bons du Trésor américain tokenisés. La société continue également de soutenir Hyperliquid, l'exchange de perpétuels, et Kalshi, la plateforme de marchés de prédiction, et a cité Tempo, une blockchain axée sur les stablecoins qu'elle a cofondée avec Stripe, comme faisant partie de son engagement continu envers la crypto.

Le contexte global est vraiment frappant. Le financement mondial du capital-risque a atteint un record de 510 milliards de dollars au premier semestre 2026, dépassant déjà le total de l'année dernière, et les entreprises d'IA ont capté la grande majorité de ces fonds, OpenAI et Anthropic représentant à elles seules plus de 40 % du financement du premier semestre. La crypto, en revanche, n'a attiré que 10,8 milliards de dollars sur la même période. Le Bitcoin lui-même a chuté de près de 30 % cette année. Paradigm n'est pas seule à lire ce changement : la société de capital-risque crypto Haun Ventures a levé 1 milliard de dollars en mai avec sa propre première expansion dans l'IA, et Framework Ventures aurait élargi son mandat de manière similaire.

Pour quiconque suit l'activité de capital-risque liée à la crypto ou le thème plus large de l'infrastructure IA sur Gate, le signal ici est moins que Paradigm abandonne les actifs numériques, mais plutôt ce que cela dit sur l'endroit où le capital de croissance voit actuellement le plus grand ensemble d'opportunités. Même une société entièrement bâtie sur la conviction crypto, avec de profondes racines techniques dans le secteur, conclut qu'un fonds de 1,2 milliard de dollars nécessite une exposition bien au-delà de la blockchain seule pour trouver suffisamment d'opportunités. Cela en dit autant sur l'état actuel du flux de transactions en capital-risque crypto que sur l'attrait de l'IA.