Analyste : Le cycle de 4 ans, l’inflation et les liquidations forcées par l’effet de levier plongent Bitcoin dans un marché baissier ; en fin d’année, il pourrait rebondir jusqu’à 100 000 dollars

BlockBeats 消息, 12 juillet, d’après le magazine « 财富 », le Bitcoin est toujours dans une phase de marché baissier, et plusieurs analystes du secteur estiment que trois raisons expliquent la faiblesse persistante du Bitcoin : le cycle de quatre ans, les pressions inflationnistes et la liquidation du levier sur le marché. Toutefois, certains analystes prévoient qu’avec l’amélioration du contexte des taux, le Bitcoin pourrait rebondir avant la fin de l’année pour atteindre 100 000 dollars.

Matt Hougan, directeur des investissements (CIO) de Bitwise, a déclaré que le cycle de quatre ans du Bitcoin continue d’influencer la psychologie des investisseurs. Au cours des dix dernières années, le Bitcoin a généralement connu une phase de hausse continue pendant trois années, suivie d’une année de baisse. Les ajustements du marché observés après la faillite de Mt. Gox en 2014, l’éclatement de la bulle des ICO en 2018 et l’effondrement de FTX en 2022 correspondent à ce schéma. Hougan a indiqué qu’à la fin 2025, certains détenteurs de long terme de Bitcoin commencent à réduire leurs positions.

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré que la baisse actuelle est davantage portée par des facteurs macroéconomiques. En juin, l’inflation aux États-Unis a augmenté en glissement annuel jusqu’à 4,1 %, dépassant l’objectif de long terme de 2 % de la Réserve fédérale. Le marché en a donc conclu que le président de la Fed, Kevin Warsh, pourrait relever les taux plus tard cette année. Pandl a expliqué que, ces dernières années, le prix du Bitcoin a montré une corrélation nette avec les variations des taux : l’environnement de taux bas a soutenu la hausse du Bitcoin, tandis que le cycle de hausses a généré des pressions.

Par ailleurs, le levier sur le marché est aussi un facteur important de la baisse du Bitcoin. Hougan et Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, ont déclaré que durant les phases de marché haussier, les investisseurs augmentent le levier, mais qu’à mesure que les perspectives s’affaiblissent, ce levier est progressivement évincé du marché. Les schémas d’achats financés utilisés par des sociétés de trésorerie Bitcoin, comme Strategy, subissent également des pressions : son cours boursier a déjà reculé d’environ 75 % depuis octobre.

Pandl estime que, à court terme, le Bitcoin pourrait tester un creux autour de 58 000 dollars. Le marché reste influencé par des facteurs tels que d’éventuelles nouvelles hausses de taux, l’impact de Strategy sur la confiance du marché et l’avancement des projets de loi cryptos aux États-Unis. Toutefois, Adrian Fritz, stratège en chef chez 21Shares, prévoit que le Bitcoin atteindra son point bas pendant l’été puis rebondira d’ici la fin de l’année pour revenir à 100 000 dollars. Il évoque notamment les anticipations de baisses de taux à venir et la fin de la guerre entre l’Iran.