🔥 Le Bitcoin s’approche d’une ligne de soutien de type loi de puissance, mais aucun catalyseur de rebond n’est présent

Le prix du Bitcoin s’approche de la ligne de soutien de type loi de puissance suivie par Fidelity depuis 2015. Le directeur mondial de la macroéconomie de Fidelity décrit cette zone comme une zone d’accumulation, mais souligne clairement que, pour l’instant, il n’y a pas de catalyseur de rebond. Cette ligne a historiquement servi à plusieurs reprises de creux de marché baissier, mais cette fois-ci, la structure du marché est plus complexe.

La pression vendeuse des détenteurs à court terme semble bien être en train de s’atténuer. D’après CryptoQuant, la force des acheteurs est légèrement en avance, mais les entrées de capitaux via les ETF ne sont pas suffisantes pour confirmer un retournement de tendance. Après huit semaines consécutives de sorties, seulement 197,4 millions de dollars sont revenus ; la demande institutionnelle n’est pas encore vraiment de retour.

Le point le plus crucial est que la capitalisation totale des stablecoins a diminué de 7,7 milliards de dollars en juin, soit la plus forte baisse mensuelle depuis l’effondrement de Terra. USDT et USDC, combinés, ont reculé d’environ 13 milliards de dollars : la liquidité on-chain est en train d’être retirée. Les taux de financement restent élevés, et le marché repasse nettement en mode baissier.

Le Bitcoin consolide depuis 307 jours, le troisième plus long de l’histoire. La ligne de soutien, l’atténuation de la pression vendeuse et l’accumulation des détenteurs de long terme sont des signaux positifs, mais il manque des événements catalyseurs macroéconomiques ou on-chain clairement identifiables. Si les valeurs technologiques américaines continuent de corriger (le Nasdaq-100, près de la moitié de ses composantes, enregistre plus de 20% de baisse par rapport aux sommets), le marché crypto pourrait faire face à une rotation structurelle des capitaux.

Le risque est le suivant : si les stablecoins continuent de se contracter, cela signifie que l’attrait des capitaux « hors bourse » pour entrer sur le marché reste faible. Si le Bitcoin passe sous 63 000 dollars, l’intensité de la liquidation des positions longues sur les CEX de référence atteindra 423 millions de dollars, ce qui pourrait aggraver la baisse. La ligne de soutien de type loi de puissance n’est pas de la magie : elle doit être soutenue par des flux de capitaux et le sentiment pour former un véritable creux.

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