La tokenisation de la DTCC n’est pas un lancement de produit ; c’est une refonte de l’infrastructure et des règles

• Sygnum Bank souligne que la révolution de la tokenisation de la DTCC va bien au-delà d’un simple lancement de produit ; elle établit une nouvelle norme pour le transfert de valeur entre institutions.

L’adoption de la technologie blockchain par la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) signale un changement de paradigme dans la manière dont la valeur circule dans le secteur financier. Elle accélère la transition de ce qui était autrefois perçu comme un simple mot à la mode ou un concept resté coincé pendant des années de cycles de tests vers une adoption massive.

Sygnum Bank a abordé l’évolution en cours de la finance dans son récent commentaire. Elle a mis en avant la manière dont le mouvement de la DTCC reconfigure l’ADN de la tokenisation à mesure qu’elle évolue pour fusionner avec des actifs financiers traditionnels.

L’avancée de la DTCC vers des rails de règlement tokenisés

D’après la première banque d’actifs numériques régulés au monde, la plupart des informations sur la tokenisation portent sur de nouveaux produits. Par conséquent, elles ont tendance à négliger les développements qui comptent vraiment : la manière dont la DTCC déplace des rails de règlement existants en chaîne.

PUBLICITÉLa DTCC est le cœur des marchés financiers américains, garantissant des exécutions de transactions ponctuelles et sécurisées entre les participants institutionnels. L’entité traite chaque année des quadrillions de transactions, avec des chiffres qui passent de 3 quadrillions de dollars en 2023 à 4,7 quadrillions de dollars en 2025. Dans le même temps, la valeur quotidienne moyenne qu’elle gère via la National Securities Clearing Corporation (NSCC) a augmenté de 1,93 billion de dollars à 3,01 billions de dollars sur la même période.

Performance de la DTCC (Source : DTCC)La DTCC lance, en juillet, des opérations de production limitées d’actifs du monde réel (RWA) tokenisés par sa filiale, la Depository Trust Company (DTC). Ensuite, l’entreprise prévoit un déploiement plus large du service d’ici octobre.

La DTC détient actuellement plus de 114 billions de dollars d’actifs en garde. Dans le même temps, les plus grandes banques américaines construisent désormais un réseau partagé de dépôts tokenisés.

PUBLICITÉ## Pourquoi il faut prêter davantage attention

Sygnum a déclaré que le public doit rester attentif lorsque la couche de règlement en place et l’argent bancaire sont déjà en train de circuler en chaîne. Cela signifie la transformation de la tokenisation, passant d’une nature expérimentale à une infrastructure centrale du marché.

En outre, Sygnum a souligné que la transition en cours met en évidence la différence entre un simple lancement de fonds tokenisé et un changement structurel. Un nouveau produit s’appuie simplement sur des rails existants, tandis qu’un changement structurel reconstruit et fait bifurquer complètement les voies sous-jacentes. Dans l’ensemble, le second modifie les standards.

Lorsqu’un gestionnaire d’actifs traditionnel lance une sécurité tokenisée, il ne fait que déployer un produit financier localisé. Cela signifie que le produit doit encore être compensé via les réseaux historiques T+1 ou T+2. Le système s’appuie aussi sur des procédures opératoires standard et sur les heures de marché.

En revanche, intégrer le registre du dépositaire central qui héberge des poches de liquidité profonde du monde entier sur une architecture distribuée crée une toute nouvelle base architecturale pour chaque produit financier construit au-dessus.

« Moderniser les rails de règlement pour les titres traditionnels est le domaine de la DTCC. La pièce complémentaire, ce sont les actifs numériques, leur émission régulée, la garde et le règlement, détenus dans une garde de niveau bancaire », a déclaré Synum. « Des rails différents, la même direction de déplacement, et dans les deux cas, il s’agit d’une infrastructure régulée qui fait passer la tokenisation du stade de pilote au standard du marché. »

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