#摩根士丹利增持千枚BTC Morgan Stanley renforce ses achats à bas prix, ajoutant près de mille BTC ; après un “fort surinvestissement” des entreprises de trésorerie en bitcoin, de nouveaux défis se profilent

#摩根士丹利增持千枚BTC Morgan Stanley renforce ses achats à bon prix, ajoutant près de mille BTC : après le « surinvestissement » de la société de trésorerie Bitcoin, un nouveau défi se profile

Récemment, les nouvelles se sont succédé sur le marché des cryptomonnaies, et les évolutions des institutions financières traditionnelles ainsi que celles des sociétés de trésorerie Bitcoin sont à nouveau au centre de l’attention. D’un côté, les grandes banques d’investissement continuent d’acheter ; de l’autre, la valeur des positions de la société mondiale de réserve Bitcoin a fortement chuté, tandis que le rythme des achats ralentit nettement. À l’avenir, ces « gros détenteurs » vont-ils continuer à conserver avec conviction, ou choisiront-ils de réduire leurs positions à des niveaux plus bas ? Le marché entre dans une période clé d’observation.

D’après les données suivies par Arkham, Morgan Stanley a encore une fois montré sa détermination à « acheter dans les creux » au cours des deux dernières semaines. Via son ETF spot Bitcoin (MSBT), il a renforcé sa position d’environ mille BTC. À ce jour, le total des avoirs en Bitcoin de Morgan Stanley s’élève à 5 761 BTC ; au prix actuel, cela représente une valeur supérieure à 369 millions de dollars. Cette opération montre que, même pendant la phase d’ajustement du marché, les institutions financières traditionnelles gardent une attitude relativement active en matière d’allocation.

Dans le même temps, le président de Bitmine, Tom Lee, s’est exprimé sur la plateforme X en partageant une vision optimiste de l’avenir du marché des cryptomonnaies. Il estime que la finance traditionnelle (TradFi) et le marché des crypto-monnaies « finiront par fusionner ». Ce point de vue découle d’un échange qu’il a eu avec Carrie Presley, responsable de la diffusion des contenus chez Fundstrat Capital. Carrie se remémore qu’il y a six ans, lors d’un entretien, elle avait déjà fait part à Tom Lee de sa forte conviction en faveur de l’ETH et de la technologie de la blockchain. Tom Lee a non seulement reconnu ce raisonnement, mais a aussi réaffirmé sa position ferme de long terme, baissière. Cet échange souligne à nouveau que l’adoption des actifs crypto par le secteur financier mainstream s’approfondit continuellement. Pourtant, un autre ensemble de données révèle la complexité actuelle du marché.

L’analyste Darkfost indique qu’à partir d’octobre 2025, la valeur boursière totale des positions des sociétés de trésorerie Bitcoin à l’échelle mondiale a diminué de 396 milliards de dollars à 272 milliards de dollars, soit plus de 100 milliards de dollars évaporés. Mais point notable : la quantité réelle de Bitcoin détenue par ces sociétés est passée de 953 000 BTC à 1 140 000 BTC. La baisse de capitalisation s’explique entièrement par la chute du prix du Bitcoin, et non par une réduction massive des positions. Entre novembre 2024 et octobre 2025, ces sociétés ont bénéficié de la fenêtre d’achats la plus dense ; en moins d’un an, leur volume de détention a triplé, et les prix d’achat se sont principalement concentrés dans la fourchette de 75 000 à 125 000 dollars — se situant précisément près du plus haut historique du Bitcoin. Toutefois, depuis que le Bitcoin est entré dans une zone manifestement sous-évaluée en mai de cette année, la vitesse d’augmentation des positions a fortement ralenti, au point de presque s’arrêter. Cela soulève une question importante : puisque ces trésoriers ont déjà constitué une grande partie de leur position à des niveaux élevés, est-ce qu’ils choisiraient désormais de vendre à ces niveaux plus bas ? Récemment, Strategy a déjà commencé à vendre du Bitcoin. Si davantage de sociétés, sous pression financière, devaient réduire leurs positions en période de marché morose, les 1 140 000 BTC détenus pourraient alors se transformer en nouvelle source de pression vendeuse, augmentant le risque de baisse supplémentaire sur le prix du Bitcoin.

Dans l’ensemble, l’entrée continue des institutions financières traditionnelles injecte de la confiance dans le marché, mais le surinvestissement de la trésorerie Bitcoin à des niveaux élevés, combiné au ralentissement actuel des achats, amène les acteurs à rester très vigilants quant à l’évolution future des capitaux. Le marché des cryptomonnaies se trouve dans une phase de transition vers une intégration plus profonde avec la finance traditionnelle ; les fluctuations à court terme sont difficiles à éviter, tandis que la tendance à long terme dépendra des actions réelles des différents participants et de la capacité du marché à réparer son sentiment.

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