#夏日创作营 Wall Street estoptimiste pour l’évolution du marché américain au second semestre

Des analyses indiquent que, parmi toutes les entreprises suivies, Yardeni Research est celle qui a la vision la plus favorable de l’indice S&P 500, avec un cours cible de fin d’année à 8 250 points. Cela implique un potentiel de hausse d’environ 10 % par rapport au niveau actuel, proche de 7 483 points.

Oppenheimer et Citi Group sont les deux prochaines institutions les plus optimistes : elles prévoient toutes deux que l’indice de référence atteindra 8 100 points d’ici la fin de l’année. Ensuite vient 22V Research, avec un objectif de cours à 8 060 points. Les objectifs de fin d’année de la Deutsche Bank, de Goldman Sachs et de Morgan Stanley sont tous à 8 000 points. Les analystes de JPMorgan ont récemment relevé leur prévision de fin d’année à 7 800 points.

Le cours cible moyen donné par les entreprises interrogées est de 7 716, ce qui correspond à une hausse d’environ 3 % par rapport aux niveaux actuels.

Cette semaine, Goldman Sachs, dans une note de recherche, a indiqué que le cycle haussier de la technologie porté par l’IA n’a pas encore de signal de sommet. Le rapport estime que l’offre de semi-conducteurs et de composants électroniques ne dépasse pas encore la demande, et qu’aucun signe de ralentissement de l’évolution technologique n’apparaît. Le géant de Wall Street considère la correction récente du marché comme une phase de normalisation saine après une hausse rapide des cours, plutôt que comme un renversement de tendance des valeurs technologiques.

Goldman Sachs estime que ce cycle a de bonnes chances d’être l’un des cycles haussiers technologiques les plus importants et les plus durables de l’histoire. Le rapport indique que, pour juger si le cycle technologique s’approche de sa fin, deux signaux sont déterminants.

Le premier est le passage des semi-conducteurs et des composants électroniques d’une situation de pénurie à une situation d’offre excédentaire.

Le second est le ralentissement de l’innovation technologique : la logique concurrentielle du secteur repasse alors de la performance à la logique du prix.

Goldman Sachs affirme qu’à ce stade, aucun des deux signaux susmentionnés n’est apparu. Les investissements dans l’infrastructure IA restent en phase d’expansion. Après la construction des serveurs d’IA et des centres de données, de nouvelles applications comme la physique IA et l’edge IA pourraient encore prendre le relais, ce qui prolongerait ainsi le cycle technologique en cours.

Le rapport conclut : « La poursuite du marché haussier s’appuie sur la résilience de l’économie américaine, une croissance remarquable des bénéfices et un soutien financier continu des ménages. Mais en même temps, les tensions au sein du marché s’intensifient — avec des narratifs IA plus complexes et l’accumulation d’un effet de levier spéculatif »