Les entrées des ETF Bitcoin atteignent 1,1 milliard de dollars en une semaine alors que BlackRock ajoute 12 400 BTC

Wall Street vient de réécrire son tableau des flux hebdomadaires et le Bitcoin a mené la danse. Les ETF spot BTC ont enregistré 1,12 milliard de dollars d’entrées nettes cette semaine, au terme du 17 juillet, la troisième plus grosse semaine depuis leur lancement, avec, à eux seuls, les ajouts de BlackRock IBIT de 12 400 BTC d’une valeur de 820 millions de dollars. Fidelity a ajouté 210 millions de dollars, tandis que les sorties de Grayscale ont ralenti à seulement 18 millions. Les avoirs totaux en BTC des ETF s’élèvent désormais à 1,14 million de BTC, soit 5,4% de l’offre.

Cette hausse n’était pas une simple fanfaronnade. Le basis trade a été le moteur. L’intérêt ouvert des futures CME BTC a atteint 14,2 milliards de dollars, avec un basis annualisé à 11,8%, de sorte que les hedge funds longs sur l’ETF et vendeurs à découvert sur les futures capturent un rendement proche de 12%. Les données on-chain montrent que les portefeuilles des ETF ont reçu des pièces depuis des bureaux OTC dont les soldes sur les échanges ont chuté de 8 200 BTC, un signe clair de compression de l’offre. Coinbase Prime a transféré 1,8 milliard de dollars de BTC vers des portefeuilles de conservation pour la création d’ETF en deux jours.

L’évolution des prix a suivi les flux. Le BTC a gagné 6,4% à 118 200 dollars, tandis que le financement est resté calme à 0,008% toutes les 8 h, donc le spot a porté le mouvement, pas l’effet de levier. Le flux sur les options a vu un fort achat de calls pour l’échéance de $125k août, avec 240 millions de dollars de prime.

Le risque réside dans le repli du basis. Si le financement tombe à 4%, l’arbitrage à 12% s’évanouit et les entrées pourraient se refroidir. De plus, une seule vente importante de GBTC pourrait inverser le net quotidien.

Pour les traders, il s’agissait d’un choc de demande pur, avec un faible levier. Quand 1,1 milliard de dollars d’achats réels apparaissent en cinq jours et que l’offre sur le carnet baisse, l’asymétrie haussière reste.

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