84 % : les institutions de Wall Street ont déjà classé la tokenisation comme stratégie prioritaire : les marchés hybrides entre traditionnel et numérique vont devenir la norme

Une enquête récente de Broadridge montre que 84 % des institutions financières en Amérique du Nord ont déjà fait de la tokenisation d’actifs une priorité stratégique, tandis que 92 % parient sur la coexistence à long terme entre actifs numériques et actifs traditionnels ; la même semaine, la DTCC a finalisé les premières transactions officielles sur un environnement de production de titres tokenisés.
(Contexte : RWA : comment la blockchain change l’avenir de la tokenisation des actifs du monde réel)
(Complément de contexte : le marché crypto mené par les institutions, est-ce la fin de la décentralisation ou le début d’une nouvelle ère ?)

Table des matières

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• 92 % des institutions misent sur un « marché hybride » : pas une mise en chaîne totale, mais la coexistence du nouveau et de l’ancien
• De BlackRock à JPMorgan, les géants de Wall Street ont déjà pris de l’avance
• Les marchés de capitaux foncent, la gestion de fortune ne fait que démarrer : l’adoption n’est pas uniforme

Plus tôt cette semaine, la société américaine de compensation et de règlement des valeurs mobilières, DTCC, a achevé les premières transactions en environnement de production officielle de titres tokenisés, marquant un nouveau jalon dans les infrastructures blockchain de Wall Street. Presque au même moment, la fintech Broadridge a publié sa toute première enquête « Tokenization Pulse Survey » ; les résultats indiquent que 84 % des institutions financières en Amérique du Nord ont fait de la tokenisation d’actifs une priorité stratégique, et que la majorité des répondants s’attendent à ce que cette technologie remodèle l’apparence des marchés financiers au cours des cinq prochaines années.

92 % des institutions misent sur un « marché hybride » : pas une mise en chaîne totale, mais la coexistence du nouveau et de l’ancien

Cette enquête a été commandée par Broadridge et menée par l’organisme de recherche Phronesis Partners ; elle s’est appuyée sur des entretiens en Amérique du Nord auprès de 200 décideurs de haut niveau issus de la gestion de fortune, de la gestion d’actifs, des marchés de capitaux et d’entreprises d’actifs numériques. Le communiqué officiel indique que l’industrie est sortie de la simple phase de « technologie blockchain expérimentale » et commence à se préparer en amont à un avenir où les actifs tokenisés deviendront une infrastructure quotidienne des marchés.

L’enquête montre que 68 % des répondants estiment que la tokenisation remodèlera au moins à l’échelle régionale les marchés financiers dans les trois à cinq prochaines années, et près d’un tiers des institutions prévoient d’augmenter leurs investissements liés à la tokenisation de 26 % à 50 % au cours des deux prochaines années, voire davantage.

Mais les acteurs restent prudents sur l’idée d’une « mise en chaîne totale » : 92 % des répondants s’attendent à une coexistence à long terme entre actifs numériques et actifs traditionnels, et 69 % prévoient d’intégrer directement la tokenisation dans les systèmes existants, plutôt que de construire une nouvelle architecture native sur blockchain. Cela correspond à la manière de procéder actuellement adoptée par la plupart des grandes institutions financières : connecter les réseaux blockchain aux systèmes existants de trading, de conservation et de règlement, plutôt que de tout remplacer intégralement.

De BlackRock à JPMorgan, les géants de Wall Street ont déjà pris de l’avance

Au cours des deux dernières années, certains des plus grands établissements financiers mondiaux ont lancé tour à tour des projets de tokenisation, ce qui a fortement accru l’attention de l’ensemble de l’industrie pour cette technologie.

Le fonds tokenisé d’obligations du Trésor américain de BlackRock s’est développé pour devenir l’un des plus grands fonds d’investissement blockchain ; Franklin Templeton (Franklin Templeton) propose, pour sa part, un fonds monétaire tokenisé ; JPMorgan, via sa plateforme Kinexys, étend ses activités de règlement basées sur la blockchain, et des entités comme Visa et la DTCC mettent également en place des infrastructures visant à prendre en charge les paiements tokenisés et les transactions sur titres.

Les premières transactions officielles de la DTCC dans un environnement de production sont précisément les derniers développements de ce plan d’implantation.

Les marchés de capitaux foncent, la gestion de fortune ne fait que démarrer : l’adoption n’est pas uniforme

Cependant, au sein de l’industrie, le rythme d’adoption n’est pas homogène. Les sociétés des marchés de capitaux sont celles qui avancent le plus vite : 44 % ont déjà des projets de tokenisation entrés dans une exploitation formelle ou atteignant une taille significative ; en comparaison, 20 % seulement chez les gestionnaires d’actifs, et encore moins, 9 % chez les acteurs de la gestion de fortune, ce qui montre que les activités de première ligne se trouvent encore à une certaine distance d’un déploiement à grande échelle.

En termes de classes d’actifs, l’enquête met aussi en évidence un écart net : environ 80 % des répondants pensent que les fonds communs de placement tokenisés et les fonds du marché monétaire joueront un rôle important dans les cinq ans à venir, ce qui reflète la croissance rapide, ces dernières années, des produits tokenisés liés aux bons du Trésor américain ; en revanche, seulement environ la moitié des répondants estime que la tokenisation des actions pourra atteindre, au même moment, un niveau d’adoption comparable.

Malgré une dynamique qui continue de s’intensifier, les acteurs font face à des obstacles non négligeables : l’incertitude réglementaire est citée comme le défi le plus fréquemment mentionné, suivie par la complexité opérationnelle induite par l’intégration de la technologie blockchain dans les systèmes financiers existants.