#夏日创作营 Le gros ordre d’achat de BTC de 2,4 milliards de dollars d’hier n’a finalement abouti à aucune transaction : aucune BTC n’a été exécutée.

Mais il a peut-être accompli une mission plus importante que de “se faire exécuter” : maintenir le prix du BTC au-dessus de 63 850 $.

Cet ordre d’achat de 3 767 BTC était placé à 63 838 $, et est resté en place plus de 10 heures. Après cela, le BTC a longtemps consolidé au-dessus de ce niveau, et les ordres vendeurs n’ont jamais vraiment tenté de tester le mur d’achat ; le prix a ensuite grimpé progressivement jusqu’à environ 64 900 $.

Beaucoup de gens pensent que les ordres non exécutés n’ont aucune signification, c’est là la plus grande incompréhension du carnet d’ordres.

Dans la microstructure, les gros ordres à cours limités visibles modifient à l’avance les décisions des autres intervenants :

- Les vendeurs, voyant un fort soutien en face, ont moins envie de “dump” ;
- Les baissiers savent que la profondeur est présente en dessous, et ne veulent pas courir après le mur d’achat en “poursuivant” la baisse ;
- Les acheteurs, eux, peuvent considérer la limite sous le mur d’achat comme un repère de risque clair pour entrer plus tôt.

Ainsi, les grosses opérations n’ont pas besoin d’être réellement payées pour influencer le prix, en agissant via l’anticipation de la liquidité.