Emas dan perak mengalami salah satu penurunan mingguan terparah dalam beberapa tahun terakhir karena kekuatan makro yang membalikkan skenario permintaan safe-haven.
Emas Mengalami Kerugian Mingguan Terbesar dalam Beberapa Tahun
Logam mulia mengalami penurunan tajam minggu ini, dengan emas dan perak mencatat penurunan paling signifikan dalam lebih dari satu dekade saat trader melepas posisi yang terlalu banyak dan menyesuaikan ekspektasi. Pada penutupan 20 Maret, harga emas sekitar $4.490 per ons sementara perak berada di dekat $67,69, keduanya jauh dari puncak terakhir mereka.
Penurunan ini menandai minggu di mana emas turun sekitar 9,6% hingga 10,5%, menandai performa mingguan terburuk sejak September 2011. Harga mulai minggu ini di sekitar $5.019 sebelum perlahan menurun melalui sesi-sesi berikutnya, dengan penurunan signifikan terakhir Rabu dan Kamis yang mempercepat penurunan tersebut.
Pada akhir minggu, emas menetap di kisaran sempit sekitar $4.489 hingga $4.492, menunjukkan tanda-tanda awal stabilisasi. Bahkan dengan penurunan ini, logam tetap sedikit lebih tinggi sepanjang tahun setelah perjalanan kuat hingga 2025 dan awal 2026.
Perak mengikuti trajektori yang lebih curam, turun lebih dari 14% selama periode yang sama dan memperpanjang tren penurunannya selama tiga minggu berturut-turut. Logam ini mulai di kisaran $80 hingga $85 sebelum merosot ke kisaran high-$60-an, mencerminkan pelepasan spekulatif dan sensitivitasnya terhadap ekspektasi ekonomi yang lebih luas.
Volatilitas harian perak melebihi emas, dengan fluktuasi tajam dalam hari yang menyoroti beta yang lebih tinggi terhadap narasi permintaan industri dan posisi leverage. Pada penutupan hari Jumat, harga telah menyentuh level yang tidak terlihat sejak akhir 2025 dalam beberapa ukuran.
Di pusat penjualan ini terdapat kombinasi makro yang tidak biasa yang membalikkan buku panduan safe-haven yang biasanya. Alih-alih ketegangan geopolitik mendorong kenaikan logam, eskalasi terkait konflik AS-Iran mendorong harga minyak di atas $110 per barel, menimbulkan kekhawatiran inflasi daripada pembelian defensif.
Perubahan ini membawa konsekuensi. Biaya energi yang lebih tinggi memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan suku bunga tinggi, memperkuat daya tarik aset berbunga sambil meningkatkan biaya peluang memegang logam non-bunga seperti emas dan perak.
Sikap Fed, dipadukan dengan data inflasi yang kuat, membantu menguatkan dolar AS, menambah tekanan lain. Dolar yang lebih kuat membuat logam lebih mahal bagi pembeli internasional, mengurangi permintaan di margin dan memperbesar pergerakan ke arah penurunan.
Pada saat yang sama, posisi pasar memainkan peran penting. Setelah reli panjang yang menarik masuk besar dari trader ritel, hedge fund, dan strategi sistematis, pasar siap untuk koreksi. Ketika momentum berbalik, panggilan margin dan pengambilan keuntungan menyebar melalui futures dan produk yang diperdagangkan di bursa.
Para analis pasar menunjukkan bahwa keluarnya peserta jangka pendek—sering disebut sebagai modal “turis”—adalah reset yang diperlukan. Seorang pengamat pasar mencatat bahwa arus tersebut jarang berkomitmen pada posisi jangka panjang, sehingga mereka cepat meninggalkan saat kondisi berubah.
Rebalancing institusional menambah tekanan, dengan portofolio berputar dari logam setelah keuntungan besar. Sementara itu, permintaan fisik—dari bank sentral dan pembeli ritel—tetap utuh, menawarkan dukungan dasar meskipun pasar paper menyerap sebagian besar penjualan.
Ke depan, arah jangka pendek mungkin bergantung pada kekuatan yang sama yang mendorong penurunan. Grafik menunjukkan level kunci di sekitar $4.400 hingga $4.500 untuk emas dan sekitar $67 hingga $68 untuk perak, dengan trader memperhatikan harga minyak, kekuatan dolar, dan perkembangan geopolitik sebagai petunjuk.
Dalam jangka panjang, tesis yang lebih luas untuk logam mulia tetap sebagian besar tidak berubah. Akuisisi oleh bank sentral, defisit fiskal yang terus-menerus, dan ketegangan geopolitik terus menjadi fondasi, sementara peran perak dalam energi surya, kendaraan listrik, dan infrastruktur kecerdasan buatan (AI) menjaga narasi industrinya tetap hidup.
Untuk saat ini, langkah terbaru ini terdengar lebih seperti pembersihan posisi berlebih secara paksa daripada gangguan struktural. Apakah reset ini akan membuka jalan bagi kenaikan berikutnya akan bergantung pada seberapa cepat tekanan inflasi mereda dan apakah kondisi makro mulai kembali menguntungkan logam.
FAQ 🔎
- Mengapa emas dan perak turun meskipun ketegangan geopolitik?
Harga minyak yang naik memicu kekhawatiran inflasi, mengurangi ekspektasi pemotongan suku bunga dan melemahkan permintaan terhadap logam non-bunga.
- Berapa banyak emas dan perak yang turun minggu ini?
Emas turun sekitar 10% sementara perak menurun lebih dari 14% selama periode 16–20 Maret.
- Apakah ini akhir dari pasar bullish logam?
Kebanyakan analis melihat langkah ini sebagai koreksi yang didorong oleh posisi pasar, bukan pembalikan tren jangka panjang.
- Apa yang harus diperhatikan trader selanjutnya untuk harga logam?
Faktor utama meliputi harga minyak, sinyal kebijakan Federal Reserve, dan kekuatan dolar AS.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
